Proč jsou akcie Kioxia v medvědím trhu i přes silný růst tržeb a zisku

Akcie Kioxia Holdings letos zaznamenaly výrazný obrat, když se z červnového maxima ¥112,750 propadly na současných ¥49,280. Tento pokles přišel navzdory silnému růstu tržeb a zisku a odráží vývoj u ostatních výrobců pamětí. Je tedy bezpečné nakoupit při poklesu, nebo prodat při oživení?

Obchod Kioxia Holdings prosperuje

Výrobci paměťových čipů letos všichni profitují z nabíraného tempa boomu umělé inteligence. Nedávné zprávy předních firem jako Microsoft, Google a Meta Platforms ukázaly, že jejich kapitálové výdaje mají prostor pro další růst. Odhaduje se, že čtyři největší plátci kapitálových výdajů letos alokují více než $750 billion.

Kioxia, přední dodavatel NAND pamětí pro firmy jako Apple, Dell a Microsoft, prosperuje a její dodávky na letošek jsou vyprodané. Má také dlouhodobý vztah se SanDisk, který ve středu zveřejnil silné finanční výsledky.

Nejnovější výsledky ukázaly, že růst tržeb firmy nabírá na síle, přestože zisk nedosáhl očekávání. Tržby vzrostly o 78 % čtvrtletně (QoQ) a o 415 % meziročně (YoY) na ¥1.76 trillion.

Výsledky také ukázaly, že její provozní zisk vzrostl o 121 % proti předchozímu kvartálu a o 2,833 % oproti stejnému období loňského roku. Toto číslo dosáhlo ¥1.32 trillion, zatímco čistý zisk podle non-GAAP vyskočil o 4,692 % na ¥887 billion.

Většina těchto tržeb pocházela z SSD a úložných řešení, následovaných podnikem chytrých zařízení. Tržby z datových center prudce vzrostly, což pomohlo utlumit slabost v PC segmentu. 

Do budoucna vedení očekává, že hybnost bude pokračovat. Konkrétně očekává tržby ve výši ¥2.39 trillion a zisk před zdaněním, který by měl mezičtvrtletně vzrůst o 45.6 % na ¥1.88 trillion. 

Proč Kioxia klesá

Společnost rovněž podnikla kroky na podporu ceny akcií. Ke dni 1. října provede rozdělení akcií 3 ku 1. Dále spustila program zpětného odkupu akcií, v jehož rámci sníží počet vydaných akcií o 30 milionů. 

Tato čísla představují silné obrácení vývoje pro společnost, která před několika lety stála na pokraji kolapsu. Japonská vláda a Western Digital jí v roce 2022 poskytly $1.64 billion, aby udržely provoz.

Jedním z důvodů, proč Kioxia a další tituly z paměťového sektoru oslabují, jsou rostoucí obavy, že odvětví může zažít opakování poklesu z roku 2022. Trh s paměťovými čipy je vysoce cyklický: období silné poptávky a rostoucích cen často následuje prudký propad. 

Během posledního většího propadu v roce 2023 většina výrobců pamětí vykázala meziroční pokles tržeb o více než 50 %, protože přebytek nabídky a slabá poptávka silně zatížily odvětví.

Kioxia a další společnosti využívají strategii dlouhodobých smluv (LTA), aby tomu předešly. Uzavřely několik LTA, které stanovují spodní a horní hranici cen jejich pamětí.

Technická analýza akcií Kioxia

Graf akcií Kioxia | Zdroj: TradingView

Denni graf ukazuje, že akcie Kioxis Holdings se v posledních měsících propadly z letošního maxima ¥112,750 na současných ¥49,660. Aktuální cena se pohybuje kolem hlavního S/R pivotního bodu indikátoru Murrey Math Lines. 

Také dosáhla dna u 200denního klouzavého průměru. Proto existuje pravděpodobnost, že akcie v krátkodobém horizontu odrazí, pokud investoři nakoupí při poklesu. Pokud k tomu dojde, pravděpodobně vyskočí k silné otočné úrovni pivotu nástroje Murrey Math Lines na ¥75,000. Propad pod podporu ¥35,970 by zneplatnil býčí výhled.