Akcie Intelu poskočily o 4 %, Bank of America podporuje strategii foundry i přes ředění

Akcie Intelu INTC ve středu poskočily o 4 % poté, co proběhla nedávná emise akcií za 20 miliard USD (cca 427,9 miliard Kč).

Bank of America sice uvedla, že emise akcií může krátkodobě ředění zisků způsobit, ale analytik to vnímá jako rostoucí důvěru v dlouhodobou strategii foundry výrobce čipů.

BofA odhaduje, že dodatečné akcie vydané v rámci navýšení kapitálu by mohly naředit zisk na akcii (EPS) přibližně o 4–5 %.

Přes krátkodobý dopad si makléřská společnost ponechala doporučení Koupit pro akcie a snížila cílovou cenu na 145 USD z 160 USD.

BofA vidí, že dlouhodobé přínosy foundry převáží ředění

BofA popsal navýšení kapitálu jako „dobrý předběžný ukazatel“ rostoucí přesvědčenosti vedení v Intel Foundry.

I když firma připouští, že vydání nových akcií by krátkodobě tlačilo na EPS, uvedla, že rozšíření foundry byznysu a přilákání dalších zákazníků by nakonec mohlo ředění vykompenzovat silnějším růstem tržeb a provozními efektivitami.

Makléřská společnost snížila cílovou cenu primárně proto, aby zohlednila očekávané ředění EPS z emise a nedávné přecenění napříč společnostmi zaměřenými na AI výpočet, které zvýšilo násobky ocenění v celém sektoru polovodičů.

Intel oznámil začátkem tohoto týdne, že navýšil plánovanou emisi akcií z 15 miliard USD (cca 320,9 miliard Kč) na 20 miliard USD (cca 427,9 miliard Kč), přičemž akcie byly oceněny na 95 USD za kus.

Společnost očekává čisté výnosy přibližně ve výši 19,7 miliard USD (cca 421,5 miliard Kč), zatímco upisovatelé mají také 30denní opci na nákup dalších akcií v hodnotě 3 miliard USD (cca 64,2 miliard Kč).

Intel zdůrazňuje poptávku investorů a příležitost v oblasti AI

Generální ředitel Intelu Lip-Bu Tan uvedl, že zájem investorů překonal očekávání, a na síti X poznamenal, že nabídka byla „předplatena více než pětinásobně“ oproti počátečnímu cíli společnosti 15 miliard USD (cca 320,9 miliard Kč).

Společnost uvedla, že zákazníci nadále signalizují „silné a udržitelné prostředí poptávky“ poháněné bezprecedentními investicemi do AI výpočetní techniky.

Intel identifikoval fyzické AI, účelově navržené křemíkové čipy, pokročilé balení a externí plátky jako klíčové oblasti růstu a dodal, že výnosy podpoří tyto investice při zachování silné rozvahy a udržení investičního stupně úvěrového ratingu.

Podle zpráv se americká vláda, která držela před emisí 9,9% podíl, transakce nezúčastnila.

Podle dřívějších zpráv schválil plán emise ministr obchodu Howard Lutnick poté, co o tom jednal s generálním ředitelem Intelu.

Analytici: silnější rozvaha přináší vyšší očekávání

Seeking Alpha uvedl, že rozšířené navýšení kapitálu posiluje finanční pozici Intelu a poskytuje dodatečný kapitál pro urychlení rozšíření výroby, přičemž načasování označil za příznivé i přes ředění akcií.

Zpráva poznamenala, že Intel v uplynulých dvou letech postupně navyšoval počet akcií, aby financoval svůj obrat, přičemž se očekává, že nejnovější emise zvýší pro forma počet akcií přibližně na 5,35 miliardy kusů.

Pro forma hotovostní prostředky by měly vzrůst na přibližně 53 miliard USD (cca 1,1 bilionů Kč), čímž se částečně vyrovná dluhová zátěž společnosti.

Intel nadále silně investuje do svého foundry byznysu, včetně rozšiřování výrobní kapacity a odkupu 49% podílu v its irské výrobní továrně.

Společnost také vykázala zlepšující se finanční výkonnost ve druhém čtvrtletí, přičemž tržby vzrostly na 16,1 miliard USD (cca 344,4 miliard Kč), podpořené silným růstem v datových centrech a foundry provozech.

Seeking Alpha však varoval, že zotavení společnosti je stále v rané fázi.

Upozornil, že zatímco se ziskovost zlepšila a provozní páka se posílila po redukcích pracovních sil, výhled tržeb Intelu zůstává umírněný a akcie nyní obchodují na výrazně vyšších násobcích ocenění než v předchozích letech.

Zpráva dospěla k závěru, že investoři jsou v souvislosti s obratem Intelu optimističtější, avšak klíčová zůstává realizace plánů.

I když navýšení kapitálu posiluje důvěru v dlouhodobou strategii společnosti, Intel stále čelí výzvě dodat trvalý růst a zlepšit marže, aby odůvodnil vyšší ocenění.