Akcie Lumentum vzrostly o 8 % po výsledcích, sázka Nvidie se vyplácí

Akcie Lumentum Holdings ve středu v předobchodování poskočily zhruba o 8 %, poté co výrobce fotonických produktů zveřejnil lepší než očekávané čtvrtletní výsledky a vydal optimistickou prognózu tržeb, což podtrhuje rostoucí roli optických sítí v boomu infrastruktury pro umělou inteligenci.

Lumentum oznámil čtvrtletní tržby ve výši $1,01 miliardy, tedy výrazně nad konsensem analytiků ve výši $987,9 milionu podle dat LSEG.

Tržby se více než zdvojnásobily oproti $480,7 milionu ve stejném období před rokem.

Upravený zisk na akcii činil $3,23, čímž překonal průměrný odhad analytiků $2,97.

Společnost pro první čtvrtletí předpověděla tržby mezi $1,23 miliardy a $1,28 miliardy, což je výrazně nad očekáváním Wall Street ve výši $1,16 miliardy.

Očekávaný upravený zisk na akcii činí $4,05 až $4,35, v porovnání s odhadem analytiků $3,61.

„Jak se výpočetní úlohy AI zvyšují jak v rychlosti, tak v šířce pásma, architekti datových center se obracejí k optickým propojením jako k primárnímu způsobu konektivity,“ řekl prezident a generální ředitel Michael Hurlston.

Dodal, že poptávka po AI urychluje růstovou trajektorii společnosti; střední hodnota vedení tržeb pro první čtvrtletí dosahuje $1,25 miliardy, což umožňuje Lumentum dosáhnout cílového provozního modelu více než čtvrtletí před plánem.

Výsledková zpráva rovněž zlepšila sentiment v celém sektoru; akcie konkurenta Coherent před otevřením trhu vzrostly o více než 5 %.

Marže dosahují milníku dříve, než bylo plánováno

Kromě lepších výsledků investory potěšilo výrazné zlepšení ziskovosti.

Ne-GAAP hrubá marže Lumentum poprvé překročila hranici 50 % a dosáhla 50,4 %.

Tento milník byl dosažen dříve, než management původně očekával, a při nižším tempu tržeb, než se předpokládalo.

Divize komponent společnosti, její největší obchodní segment, vykázala ve čtvrtletí tržby $649,4 milionu, tedy více než dvojnásobek oproti předchozímu roku.

Lumentum vyrábí fotonické produkty, včetně vysoce výkonných laserů a optických komponent používaných v AI serverech, cloudové infrastruktuře a telekomunikačních sítích.

Jeho nedávný růst podpořily produkty jako 1,6terabitové cloudové moduly, optické přepínače okruhů a vysokovýkonné lasery navržené pro vznikající systémy co‑packaged optics.

Partnerství s Nvidií posiluje postavení v oblasti AI

Optimismus investorů podpořilo i rozšiřující se partnerství Lumentum s Nvidií.

Na začátku roku výrobce čipů pro AI investoval do Lumentum 2 miliardy USD na podporu vývoje pokročilých optických technologií.

Společnost rovněž v březnu oznámila plány na vybudování výrobního závodu v Greensboro v Severní Karolíně, kde bude vyrábět lasery pro datová centra AI; očekává se, že jedním z jejích zákazníků bude i Nvidia.

Výroba v závodě by měla začít nabírat na objemu v polovině roku 2028.

Hurlston uvedl, že společnost očekává, že v nadcházejících čtvrtletích poskytne další informace o rozšiřování kapacit, pokud bude poptávka nadále růst.

Analytik Mizuho Vijay Rakesh dříve vyzdvihl roli Lumentum jako klíčového dodavatele optického vybavení pro Nvidii jako hlavní hybnou sílu růstu.

Analytici: optika se prosazuje jako další růstová vrstva AI

Akcie Lumentum od začátku roku vzrostly o více než 112 %, čímž překonaly Coherent, jehož akcie stouply přibližně o 70 %, protože investoři čím dál více zaměřují pozornost za hranice AI čipů na širší infrastrukturu pohánějící generaci výpočetních systémů.

Rally však učinila z Lumentum společnost s výrazně nadhodnocenou valuací.

Data například ukazují, že trailing poměr cena/zisk (P/E) společnosti vzrostl na 147, což je výše než medián technologického sektoru 26.

Analytici uvedli, že nejnovější výsledky posilují rostoucí význam optických sítí v rámci ekosystému AI.

Raymond James potvrdil své doporučení „Outperform“ pro Lumentum a po zveřejnění výsledků navýšil cílovou cenu na $1 036 z $1 014. Podle něj vedení společnosti zodpovědělo obavy investorů ohledně co‑packaged optics (CPO), near‑packaged optics (NPO), konkurenčních tlaků, trendů hrubé marže a vyhlídek pro optical circuit switches (OCS), přesto však určité nejistoty zůstávají.

Akcie v úterý uzavřely na $820,59.

„Klíčový vývoj spočívá v tom, že teze o optice je čím dál viditelnější ve vykazovaných tržbách a provozních maržích, nikoli pouze v očekáváních budoucí poptávky po AI,“ uvedla Charu Chanana, hlavní investiční stratég ve společnosti Saxo.

„Paměť, napájení, chlazení a infrastruktura datových center se již staly důležitými součástmi hodnotového řetězce AI. Optické sítě jsou stále častěji další vrstvou, kterou stojí za to sledovat, protože větší AI systémy vyžadují přesun většího objemu dat rychle a efektivně,“ dodala Chanana.

Varovala nicméně, že současné tempo růstu nemusí pokračovat věčně, a upozornila na rizika zahrnující rozšiřování kapacit, rostoucí konkurenci, tlak na ceny, pomalejší výdaje hyperskalových poskytovatelů cloudu, vývoj technologických standardů a geopolitická omezení ovlivňující dodavatelské řetězce.

„Pro investory, kteří hledají expozici mimo GPU a zároveň se chtějí podílet na výstavbě AI infrastruktury, se optika stává čím dál těžší k ignorování,“ uvedla.