Akcie SanDisk dnes vzrostly o 15 %: důvody

Akcie SanDisk SNDK ve čtvrtek prudce vzrostly poté, co výrobce paměťových čipů oznámil ambiciózní dlouhodobé finanční cíle a snažil se ujistit investory, že poptávka po pamětech používaných v infrastruktuře umělé inteligence zůstane silná až do konce dekády.

Akcie vzrostly přibližně o 15 % po Investor Day společnosti v roce 2026, čímž prodloužily nedávné zisky a zařadily SanDisk mezi nejvýkonnější tituly v indexu S&P 500.

Rally také povznesla další společnosti v oblasti pamětí a úložišť, přičemž Micron Technology a Western Digital zaznamenaly silné zisky.

Optimistické vyhlídky přicházejí v době, kdy investoři stále častěji zpochybňují, zda současný boom v oblasti pamětí dokáže odolat tradičně cyklické povaze odvětví.

Vedení SanDisku uvedlo, že víceleté smlouvy se zákazníky a poptávka řízená AI by měly po léta podporovat růst a ziskovost.

Dlouhodobé cíle růstu posilují důvěru investorů

Na svém Investor Day SanDisk projekoval roční růst tržeb v rozmezí středních až vysokých desítek procent v období fiskálních let 2028–2030.

Společnost rovněž předpokládá upravené hrubé marže přibližně 80 % v tomto období spolu s upravenými maržemi volného cash flow kolem 50 %.

Finanční ředitel Luis Visoso uvedl, že SanDisk plánuje vrátit akcionářům veškerou přebytečnou hotovost „po investicích do podnikání“.

Společnost rovněž očekává, že ziskovost zůstane vysoká navzdory obavám, že zvýšená nabídka pamětí by mohla tlačit na ceny.

Upravené hrubé marže dosáhly v posledním čtvrtletí 84,6 %, oproti 26,4 % před rokem, těžíce z omezené nabídky na trzích pamětí souvisejících s AI.

Místo spoléhání se na krátkodobé poptávkové cykly SanDisk uvedl, že stále častěji zajišťuje víceleté smlouvy o obchodním modelu se zákazníky.

Tyto smlouvy pokrývají přibližně polovinu jeho paměťové kapacity ve fiskálním roce 2027 a zhruba dvě třetiny ve fiskálním roce 2028.

Visoso připsal důvěru vedení právě těmto dlouhodobým vztahům se zákazníky a uvedl: „Naše důvěra v udržitelnost modelu vychází z našich víceletých NBMs, které jsou založeny na úzkých vztazích s našimi zákazníky a opírají se o inovace a spolupráci.“

Poptávka z AI je základem paměťové strategie

SanDisk věří, že umělá inteligence bude i nadále vytvářet nové zdroje poptávky nad rámec konvenčních úložných aplikací.

Společnost zdůraznila své nejnovější NAND flash technologie, včetně BiCS9 QLC a BiCS10 QLC. Podle SanDisku může BiCS10 uložit o 60 % více bitů ve stejném fyzickém prostoru než předchozí generace.

Také vyvíjí technologie High Bandwidth Flash (HBF), určenou pro inferenceové zátěže AI.

Produkt má pomoci datovým centrům zpracovávat rostoucí objemy informací, které jsou potřeba, když AI modely generují odpovědi.

Vedení odhaduje, že trh flash pro podniková datová centra by se mohl do roku 2030 rozšířit na 1,2 zettabajtu v důsledku zrychlující se adopce AI, což posiluje dlouhodobý výhled poptávky po pamětech.

Analytici upozorňují na lepší obchodní viditelnost

Zvýšené využívání dlouhodobých smluv se zákazníky společností získalo také pozitivní komentáře z Wall Street.

Analytik Evercore ISI Amit Daryanani řekl, že SanDisk „očekává, že smlouvy budou generovat vysoce atraktivní výnosy i při minimálních cenách,“ což naznačuje, že kontrakty by mohly zajistit odolnost zisků i v případě oslabení cen pamětí.

Ačkoliv přetrvávají obavy z cyklické povahy odvětví pamětí, nejnovější projekce SanDisku naznačují, že vedení očekává, že poptávka řízená AI, disciplinovaná nabídka a dlouhodobé závazky zákazníků podpoří udržitelný růst tržeb a vysokou ziskovost po zbytek dekády.