Může akcie Apple vzrůst o 30 %? Tah Nvidia v oblasti AI může být klíčem

Akcie Apple NASDAQ:AAPL by mohly mít přibližně 31 % nárůst poté, co Rothschild & Co Redburn zvýšila doporučení na „koupit“ z „neutrálního“ a zvýšila cílovou cenu na $400 ze $260.

Rothschild & Co Redburn zvýšila doporučení pro Apple z „neutrálního“ na „koupit“ a zvedla cílovou cenu na $400 ze $260.

Analytici vedení Timem Schulze-Melanderem tvrdí, že Apple by mohl posílit svou pozici v oblasti AI tím, že se spolehne na otevřené modely, potenciálně včetně technologií od Nvidie.

Neexistuje oznámené partnerství Apple–Nvidia v oblasti AI. Redburn načrtává strategickou možnost, nepopisuje existující dohodu.

Scénář Apple s cílovou cenou $400 začíná odlišnou AI strategií

Redburnova teze začíná nepříjemným zhodnocením: Apple Intelligence zklamal a Appleovy základní modely zaostávají za špičkou.

Apple se již obrátil na modely Gemini od Googlu pro svou AI strategii. Redburn tvrdí, že Apple by mohl jít dál přijetím přístupu, který označuje jako „Fast Follower 2.0“, tedy využíváním silných modelů třetích stran místo utrácení miliard za snahu postavit nejlepší model v odvětví.

Právě sem vstupuje Nvidia.

Schulze-Melander napsal podle MarketWatch, že „úzké, příznivé partnerství vyžaduje, aby ho oba — Apple i Nvidia — opravdu chtěli.“

Redburn poukázal na modely Nemotron od Nvidie jako příklad otevřené technologie, která by mohla snížit Appleovu závislost na Googlu a zároveň zachovat větší strategickou flexibilitu.

Základní myšlenka je, že výhodou Apple může být distribuční síť.

S miliardami aktivních zařízení by se mohl stát branou, přes kterou budou spotřebitelé využívat přední AI modely, i kdyby byly tyto modely vyvíjeny jinde.

Nvidia by Applu mohla nabídnout zkratku zpět do AI

Přitažlivost cesty přes Nvidii nebo otevřené modely je zřejmá.

Google Applu poskytuje rychlý přístup k pokročilé AI, ale zároveň zvyšuje závislost na společnosti, která s Applem konkuruje v oblasti smartphonů, operačních systémů a služeb.

Otevřené modely by Applu mohly umožnit udržet větší kontrolu nad uživatelským zážitkem při výběru z externích technologií.

HSBC předložila podobný širší argument o Appleově zdrženlivosti. Analytik Nicolas Cote-Colisson v červenci zvýšil doporučení pro Apple na „koupit“ a zvedl cílovou cenu na $366, přičemž tvrdí, že relativně skromné výdaje firmy na AI by se mohly ukázat jako výhoda, jak se zlepší její schopnosti a produktové portfolio.

To přetváří vnímanou slabinu Applu.

Místo snahy konkurovat hyperscalerům dolar za dolarem by mohl Apple vynakládat méně na vývoj modelů a soustředit se na integraci AI do zařízení, softwaru a služeb.

Pokud se výkon modelů stane čím dál více komoditizovaným, vlastnictví vztahu se zákazníkem by se mohlo stát cennějším než vlastnictví samotného modelu.

Ten 30% potenciál stále nese velká rizika

Redburnova cílová cena $400 není pouze sázkou na Nvidii.

Firma také očekává, že očekávaný skládací iPhone Applu poskytne významný impulz, předpovídají 14 milionů kusů iPhone Ultra ve fiskálním roce 2027 při odhadované ceně $2,199. Redburn věří, že zařízení může výrazně zvýšit průměrné prodejní ceny iPhonů.

Tento předpoklad zůstává sporný. Analytik Jefferies Edison Lee 10. srpna snížil doporučení pro Apple na Underperform a snížil cílovou cenu na $263,66.

Jefferies uvedl obavy ohledně roadmapy prémiových zařízení Applu a omezeného pokroku v Apple Intelligence a varoval, že drahý skládací model by mohl zůstat produktem pro úzký segment trhu.

Kontrast zachycuje dnešní debatu kolem Applu.

Redburn vidí příležitost pro Apple vyhnout se nejdražší části závodu v AI a místo toho se stát jeho distribuční vrstvou. Jefferies vidí rizika v provedení jak u AI, tak u prémiového hardwaru.