Proč akcie TeraWulf, CoreWeave a Nebius klesají

Akcie předních neocloudových společností tento týden klesají a vymazávají část zisků z minulého týdne, kdy mnohé zveřejnily silné finanční výsledky. Akcie Nebius klesly na $241 z měsíčního maxima $280. Podobně se CoreWeave a TeraWulf propadly na $93 a $15.62, respektive. 

Akcie TeraWulf, CoreWeave a Nebius kvůli obavám z bubliny AI

Pokles akcií WULF, CRWV a NBIS je součástí širšího výprodeje v technologickém sektoru v důsledku rostoucích výnosů dluhopisů. Nvidia, symbol boomu AI, klesla na $219 z týdenního maxima $227. Další významná jména jako AMD, Oracle a Broadcom rovněž prudce klesla.

Hlavním důvodem výprodeje byly rostoucí výnosy amerických dluhopisů, přičemž 30letý výnos stoupl na nejvyšší úroveň za více než dvě desetiletí. Investoři mají obavy o stav americké ekonomiky vzhledem k nárůstu veřejného dluhu a protože válka mezi USA a Íránem přešla do patové situace. 

Současně mají investoři obavy z možné bubliny v oblasti AI. Michael Burry, který přesně předpověděl globální finanční krizi, označil to za bublinu a šortoval některé z předních společností v odvětví, včetně Nebius. 

Není sám: TeraWulf, Nebius a CoreWeave mají podíly krátkých pozic 23%, 25% a 13%.

V úterní zprávě Evropská centrální banka varovala, že v rámci AI boomu je možná tržní korekce. 

Nicméně někteří analytici varují, že obavy z bubliny AI jsou přehnané a upozorňují, že největší společnosti v odvětví vykazují silný růst. Například Anthropic v druhém čtvrtletí dosáhl více než $11 miliard a jeho roční tempo tržeb (run rate) dosáhlo $65 miliard.

Tržby OpenAI v druhém čtvrtletí vzrostly o 18% na $6.7 miliardy. Ačkoliv tento růst zklamal investory, vedení uvedlo, že v třetím čtvrtletí se tempo růstu tržeb zrychluje. 

Přední neocloudové společnosti zveřejnily silné výsledky

Přední neocloudové společnosti zveřejnily silné finanční výsledky. Tržby TeraWulf v druhém čtvrtletí poklesly na $71 milionů z $47 milionů ve stejném období loňského roku. 

Tento pokles byl způsoben pokračujícím ústupem ceny bitcoinu a tím, že společnost pokračuje v přechodu k datovým centrům pro AI. Její AI divize se daří, jak dokládá 20letá smlouva s Anthropic v hodnotě téměř $19 miliard. Smlouva by se při prodloužení o pět let rozšířila na $33 miliard.

CoreWeave také vykázal silná čísla: tržby vzrostly o 112% na $2.6 miliardy a upravený EBITDA vzrostl na $1.5 miliardy. Nebius uvedl, že jeho čtvrtletní tržby vzrostly o 454% na $582 milionů.

Analytici očekávají, že tržby těchto tří společností se zrychlí. CoreWeave by měl letos dosáhnout $12.8 miliardy a příští rok $26 miliard. Nebius by měl v následujících dvou obdobích dosáhnout $3.4 miliardy a $11.9 miliardy. Tržby TeraWulf v tomto období vzrostou na $270 milionů a $905 milionů. 

Výzvou je nicméně to, že provozní náklady zůstávají zvýšené: ceny GPU, pamětí, serverů a optického vybavení prudce rostou. V důsledku toho budou muset získat značné částky prostřednictvím dluhu a emisí akcií, aby tento růst financovaly.