Proč dnes klesají akcie Micronu, SK Hynixu a SanDisku?

Paměťové akcie v pondělí prudce klesly, když investoři zvažovali obavy z možného použití čínských paměťových čipů společností Apple, zklamání z oznámení Samsungu o návratu kapitálu akcionářům a širší realizaci zisků v akciích polovodičových společností.

Micron Technology MU klesl přibližně o 7 %, zatímco SK Hynix oslabil zhruba o 5 %. SanDisk poklesl asi o 9 %, zatímco Seagate Technology a Western Digital se každá propadly přibližně o 7 %.

Prodeje přišly poté, co investoři vstřebávali zprávy, že administrativa Trumpa by mohla Applu povolit získávat DRAM od čínské ChangXin Memory Technologies (CXMT) a NAND flash od Yangtze Memory Technologies (YMTC).

Zprávy přidaly k obavám, že hlavní američtí dodavatelé pamětí by nakonec mohli ztratit část obchodů souvisejících s Applem ve prospěch čínských konkurentů.

Analytici však varovali, že okamžitá tržní reakce mohla hrozbu nadhodnotit.

Zprávy o pamětech Apple–Čína vyvolaly výprodej

Wccftech uvedl, že administrativa Trumpa by mohla po očekávané zářijové návštěvě čínského prezidenta Xi Jinpinga v USA Applu povolit získávat paměťové čipy od CXMT a YMTC.

Článek naznačoval, že umožnění přístupu Applu k čínským dodavatelům pamětí by mohlo být součástí širšího úsilí o zmírnění napětí mezi Washingtonem a Pekingem a zároveň by Applemu pomohlo řešit omezení v dodavatelském řetězci.

Tato možnost stačila k tomu, aby vyvíjela tlak na paměťové akcie, zejména na Micron, který je úzce spojen s dodavatelským řetězcem pamětí pro Apple.

KC Rajkumar z Lynx Equity Research však argumentoval, že investoři mohou přeceňovat schopnost CXMT narušit trh.

Podle zpráv byla CXMT kvalifikována pouze pro jediný Mac produkt s nízkým objemem výroby a produkce je stále omezena nízkou výtěžností. Rajkumar uvedl, že výtěžnost LPDDR5X činí nepravděpodobné, že by společnost mohla Applu dodávat ve významném měřítku.

"Dodávky od CXMT pravděpodobně nezmírní nedostatek DRAM, kterému Apple čelí, ani by zásobování od CXMT nemohlo zlepšit vyjednávací pozici Applu u tradičních dodavatelů, jako je MU," napsal.

To naznačuje, že bezprostřední hrozba pro Micron může být omezená, i kdyby Washington nakonec Applu umožnil rozšířit spolupráci s čínskými výrobci pamětí.

Postoj Washingtonu zůstává nejistý

Poslední zprávy se také zdají být v rozporu s nedávnými komentáři amerického ministra obchodu Howarda Lutnicka.

Wall Street Journal minulý týden uvedl, že Lutnick řekl, že administrativa Trumpa nechce, aby Apple používal paměťové čipy vyrobené v Číně.

„Administrativa Trumpa toho není nakloněna,“ řekl Lutnick v rozhovoru poté, co navštívil výrobní zařízení Applu v Houstonu, podle deníku.

Komentáře přišly v době, kdy Micron loboval ve Washingtonu proti používání čínských paměťových čipů ze strany Applu.

Společnost argumentovala, že povolení takových dovozů by mohlo podkopat americkou výrobu polovodičů a jít proti snahám administrativy přesunout více výroby čipů na americkou půdu.

Rozporuplné signály tedy přidaly další vrstvu nejistoty pro investory, kteří se snaží posoudit, jak by americká technologická politika mohla ovlivnit dodavatele pamětí.

Samsung zvyšuje tlak v sektoru

Další katalyzátor přišel z Jižní Koreje, kde akcie Samsungu klesly přibližně o 9 % poté, co společnost oznámila své plány na návrat kapitálu akcionářům pro rok 2026.

Samsung uvedl, že očekává, že v roce 2026 vrátí akcionářům mezi 90 biliony a 110 biliony korejských wonů.

Investoři však doufali v jasnější závazky k okamžitým odkupům akcií a rušení akcií.

Analytici z JPMorgan vnímali absenci okamžitého odkupu a beze změny zůstávající rámec návratu jako potenciální zklamání poté, co očekávání před oznámením vzrostla.

Samsung je jedním z největších světových výrobců paměťových čipů, takže jeho pokles ceny akcií má pro širší sektor významný dopad.

Přesto oznámení zásadním způsobem nemění výhled poptávky po Micronových pamětech s vysokou propustností ani po NAND divizi SanDisku.

Místo toho mohlo oznámení poskytnout katalyzátor pro investory k realizaci zisků v sektoru, který již vykázal značné zisky.

Výsledky Nvidie zvyšují opatrnost v sektoru polovodičů

Paměťové akcie byly také zatíženy širším ústupem v akciích polovodičových společností před výsledky Nvidie, které mají být zveřejněny později tento týden.

Nvidia v pondělí klesla zhruba o 3 %, zatímco Philadelphia Semiconductor Index klesl přibližně o 4 %.

To naznačuje, že slabost Micronu a jeho konkurentů není zcela důsledkem individuálních problémů konkrétních firem.

Investoři se zdají snižovat expozici vůči akciím polovodičových společností před jedním z nejvíce sledovaných výsledků čtvrtletí.

Širší trh byl také pod tlakem, protože administrativa Trumpa připravovala nové tarify na kanadské zboží a další ekonomické sankce proti Íránu.