Futures na Wall Streetu stabilní před výsledky NVDA: 5 věcí před otevřením trhu

Futures amerických akcií se ve středu téměř nezměnily, když se Wall Street připravoval na ojedinělou dvojitou zkoušku: čtvrtletní výsledky Nvidie a preferovaný inflační ukazatel Fedu.

Futures indexu Dow se držely zhruba na nule, zatímco futures S&P 500 a Nasdaq 100 klesly přibližně o 0,1 % a 0,25 %.

Nvidia mírně rostla před otevřením poté, co v úterý ukončila sérii sedmi ztrátových seancí.

Ostrý pokles cen ropy a nižší výnosy amerických státních dluhopisů zmírnily část tlaku na růstové akcie, ale investoři jsou stále zdrženliví v nabírání velkých pozic před údaji o červencové PCE v 8:30 ET a výsledky Nvidie po uzavření trhu.

5 věcí, které je třeba vědět před otevřením Wall Streetu

1. Nvidia musí udělat víc než jen překonat odhady

Očekává se, že Nvidia oznámí čtvrtletní tržby přibližně 92–93 miliard dolarů, což je téměř dvojnásobek proti stejnému období loni, přičemž očištěný zisk na akcii se odhaduje kolem 2,09 USD.

Tyto odhady podtrhují sílu poptávky po AI, ale zároveň vysvětlují, proč jsou očekávání neobvykle vysoká.

Strateg Deutsche Bank Peter Sidorov poznamenal pro MarketWatch, že překvapení v Nvidiiných výsledcích jsou méně dramatická než v letech 2023 a 2024.

To činí výhled (guidance), marže a důkazy o trvalých výdajích hyperscalerů alespoň stejně důležitými jako hlavní čísla.

2. PCE může ovlivnit sazby dříve, než výsledky Nvidie pohnou akciemi

Údaje o červencové PCE budou zveřejněny v 8:30 ET. Ekonomové oslovení Barron’s očekávají, že hlavní index cen stoupne meziměsíčně o 0,1 % a meziročně o 3,6 %.

Jádrová inflace by měla vzrůst o 0,2 % měsíčně a o 3,2 % ročně.

Mírnější údaj by posílil argument pro to, aby Fed v září ponechal sazby beze změny. Silnější čísla by naopak mohla oživit očekávání zvýšení a tlačit výnosy státních dluhopisů nahoru.

Také se očekává druhý odhad růstu HDP za druhé čtvrtletí, přičemž růst má být revidován na 1,7 % ze 1,5 %.

3. Intuit poukazuje na druhou stranu AI obchodu

Akcie Intuitu v předobchodování klesly více než o 11 % poté, co společnost prognózovala pomalejší růst tržeb, přestože překonala čtvrtletní odhady. Zoom klesl více než o 5 %, když jeho výhled zklamal očekávání.

Tyto pohyby zvýrazňují nepříjemné rozdíly.

Výrobci polovodičů zachytili většinu zisků z výdajů na AI infrastrukturu, zatímco tradiční softwarové skupiny čelí otázkám ohledně narušení trhu, cenové síly a toho, zda produkty s AI dokážou generovat dostatečné dodatečné příjmy.

4. Pokles ropy snižuje tlak na výnosy

Brent klesal směrem k 86 USD za barel a WTI směrem k 80 USD poté, co Írán a Omán pokročily v jednáních o dočasném dopravním koridoru přes Hormuzský průliv.

Nižší ceny energií snižují jednu z nejbezprostřednějších inflačních hrozeb.

10letý výnos státních dluhopisů byl kolem 4,64 %, 30letý kolem 5,18 %. Oba zůstávají dostatečně vysoké na to, aby udržely ocenění technologických společností citlivé na případný nový výprodej dluhopisů.

5. Jackson Hole zůstává poslední překážkou

Předseda Fedu Kevin Warsh pronese v pátek v 10:00 ET klíčový projev na Jackson Hole, což investorům po zveřejnění PCE a výsledků Nvidie poskytne další zásadní test měnové politiky.

Tom Lee z Fundstratu řekl pro MarketWatch, že PCE, Nvidia a Warsh jsou tři překážky, které musí S&P 500 překonat, aby mohl pokračovat v dalším růstu.

Očekává ochlazení inflace, pokračující sílu AI a podpůrné poselství Fedu, které udrží býčí trend.