Nike opouští S&P 100, akcie klesají na dvanáctileté minimum — co trápí NKE?

Nike přijde o místo v S&P 100 po téměř 18 letech, což ukazuje, jak hluboký je pokles sportovního giganta, když dlouhodobé zpomalení růstu a sílící konkurence tlačí na jeho tržní hodnotu.

S&P Dow Jones Indices odstraní Nike z indexu s účinností od 21. září v rámci čtvrtletního rebalancování.

Také budou vyřazeny společnosti Honeywell Aerospace, Simon Property Group a Colgate-Palmolive.

Dell Technologies, Palo Alto Networks, Arista Networks a SanDisk postoupí ze S&P 500, aby zaplnily čtyři volná místa, čímž se zvýší zastoupení technologického sektoru v S&P 100.

Nike zůstane v širším S&P 500, ale vyřazení ze S&P 100 podtrhuje, jak dramaticky se jeho tržní pozice v posledních letech změnila.

Akcie Nike ztratily téměř 80 % od vrcholu

Tržní kapitalizace Nike nyní činí přibližně 57 miliard USD po dlouhotrvajícím výprodeji.

Akcie skončily v pátek 4. září na 38,40 USD, přibližně o 50 % pod 52týdenním maximem 76,97 USD a na nejnižší úrovni zhruba za 12 let.

Akcie klesly letos o 39,3 % a za posledních 12 měsíců o 48,2 %.

Od svého rekordního závěru 179,10 USD dosaženého 5. listopadu 2021 ztratila Nike téměř 80 %, čímž přišla přibližně o 230 miliard USD tržní hodnoty.

Pokles posunul Nike z řad největších a nejcennějších amerických společností, i když zůstává jednou z největších světových značek sportovního oblečení.

Zhoršení se odrazilo i ve finančních výsledcích společnosti.

Výnosy Nike poklesly z 51,2 miliardy USD ve fiskálním roce 2023 na 46,4 miliardy USD ve fiskálním roce 2026, zatímco provozní marže klesla z 15,6 % v fiskálním roce 2021 na 8,2 % ve fiskálním roce 2026.

Překonání odhadu zisků nezmírnilo obavy o růst Nike

Nejnovější čtvrtletní výsledky Nike vykázaly určitou odolnost, ale výhled společnosti nadále zatěžuje náladu investorů.

Společnost vykázala upravený zisk za čtvrté fiskální čtvrtletí 0,20 USD na akcii, bez 0,52 USD přínosu souvisejícího s očekávaným vrácením dovozních cel.

Tržby meziročně klesly o 1,1 % na 11 miliard USD.

Obě čísla byla mírně nad očekáváními Wall Street.

Analytici oslovení LSEG očekávali zisk 0,13 USD na akcii při tržbách 10,9 miliardy USD.

Investoři se však více zaměřili na to, co přijde dál.

Nike očekává, že prodeje budou pokračovat v poklesu během první poloviny fiskálního roku 2027, neboť čelí tlaku cel, geopolitické nejistotě a opatrné spotřebitelské poptávce.

Společnost nyní očekává pokles tržeb mezi březnem a listopadem v rozmezí nízkých až středních jednociferných procent, oproti předchozímu odhadu poklesu v nízkých jednociferných číslech.

Očekává se také, že zisky zůstanou v zásadě beze změny ve stejném období.

Revidovaný výhled investorům ztížil určení, kdy by mohl dlouhodobý pokles Nike konečně dosáhnout dna.

Čína zůstává pro Nike zásadním problémem

Jedním z největších problémů je výkon Nike v Číně, kde se společnosti nedaří udržet dřívější dynamiku.

Podnikání Nike v této zemi klesá již osm po sobě jdoucích čtvrtletí, přičemž celkové operace v Číně se od roku 2021 zmenšily přibližně o 30 %.

Roční tržby na tomto trhu na konci května dosáhly osmiletého minima, což znamená prudké otočení pro region, který býval jedním z hlavních motorů růstu Nike.

Slabost se shodovala se silnější konkurencí značek jako On, Hoka a New Balance, zejména v segmentu výkonnostní obuvi.

Nike si také nedokázal znovu nastartovat růst v odvětví obuvi, zatímco slabost v přímém prodeji konečným zákazníkům představuje další problém.

Tato kombinace ponechala společnost v pozici, kdy se snaží obnovit poptávku a zároveň chránit ziskovost v době, kdy jsou spotřebitelé vybíraví.

Generální ředitel Elliott Hill sází na obrat

Generální ředitel Elliott Hill prohlásil, že Nike se zaměřuje na obnovu základů podnikání prostřednictvím produktových inovací, síly značky, provedení na trhu a efektivity nákladů.

Schopnost společnosti tento obrat realizovat bude klíčová, protože investoři hledají důkazy, že lze zvrátit mnohaletý pokles.

Nike zůstává zisková a nadále generuje značné peněžní toky, i přes tlak na tržby a marže.

Ve fiskálním roce 2026 vrátila akcionářům přibližně 2,5 miliardy USD, z toho 2,4 miliardy USD na dividendách a 123 milionů USD na zpětných odkupech akcií.

Vyřazení ze S&P 100 však slouží jako připomínka, že samotná velikost Nike už nestačí k ochraně před měnícími se tržními dynamikami.

Společnost nyní čelí výzvě dokázat, že její značka může opět přinést trvalý růst, zejména v segmentu výkonnostní obuvi a v Číně.

Pro investory by ostrý pokles ocenění Nike mohl nakonec vytvořit příležitost, pokud Hillova strategie obratu uspěje.

Ale vzhledem k pokračujícímu poklesu tržeb, tlaku na marže a očekávání vedení dalšího poklesu společnost dosud neprokázala, že její zotavení dosáhlo rozhodujícího obratu.