Proč akcie Adobe klesají i přes překonání odhadů tržeb a zisku?

Adobe ve čtvrtek překonala odhady Wall Streetu pro tržby za třetí čtvrtletí, protože poptávka po jejích produktech s integrovanou umělou inteligencí dál rostla, avšak slabší než očekávaný výhled na čtvrté čtvrtletí vyvolal nové otázky ohledně konkurenční pozice softwarové firmy.

Akcie společnosti se sídlem v San Jose v Kalifornii klesly o 2,5 % v pátek v předobchodním obchodování.

Adobe uvedla čtvrtletní tržby ve výši $6.76 billion, mírně nad průměrným odhadem analytiků $6.70 billion podle údajů LSEG.

Očištěný zisk na akcii činil $6.13, oproti očekávaným $6.09.

"Překonání odhadů tržeb může ulevit některým obavám investorů, že společnost ztratila pevnou pozici," uvedla analytička Emarketeru Grace Harmon.

Akcie letos klesly o 25 %.

Produkty s umělou inteligencí nabírají na síle

Adobe do svých softwarů pro kreativitu a zákaznickou zkušenost přidává funkce založené na umělé inteligenci, aby hájila své postavení na trhu proti novějším konkurentům využívajícím AI.

Společnost uvedla, že roční opakované příjmy z jejích produktů orientovaných na AI se více než zdvojnásobily oproti loňsku, za čtvrtletí vzrostly o 150 %.

Adobe také uvedla, že její širší produkty pro kreativitu a produktivitu nyní mají více než 1 miliardu měsíčně aktivních uživatelů.

Její vstup do oblasti AI rovněž zahrnuje rostoucí freemium strategii navrženou tak, aby přitahovala uživatele a nakonec je převedla na platící zákazníky.

Měsíčně aktivních uživatelů freemium kreativních produktů společnosti během čtvrtletí překročilo 100 milionů, což představuje nárůst více než 70 % oproti loňsku.

Strategie však krátkodobě vytváří tlak na růstové metriky Adobe.

Vedoucí představitelé připisovali zpomalení růstu zbývajících závazků z výkonu a pokles čistého nového ročního opakovaného příjmu částečně rozšíření freemium nabídky.

Slabý výhled vyvolává obavy

Pro čtvrté čtvrtletí Adobe předpověděla tržby mezi $6.80 billion a $6.85 billion.

Střední hodnota $6.825 billion byla mírně pod odhadem analytiků $6.85 billion.

Tento výhled zastínil překonání tržeb a zisku, zvláště když Adobe čelí rostoucí konkurenci ze strany AI-orientovaných designových platforem, jako jsou Figma a Canva.

Rebecca Wettemann, hlavní analytička ve výzkumné technologické firmě Valoir, popisovala čtvrtletí jako v podstatě splňující očekávání investorů.

"V tomto prostředí nestačí jen vyhovět," uvedla v komentáři zaslaném e-mailem a citovaném MarketWatch. Místo toho musí společnosti "překonávat očekávání a řídit narativ."

Harmon uvedla, že slabší prognóza na čtvrté čtvrtletí vyvolává otázky ohledně konkurenční pozice Adobe a strategie, kterou bude jeho nastupující generální ředitel prosazovat, zatímco AI nadále přetváří trh kreativního softwaru.

Přechod vedení zvyšuje tlak

Adobe se rovněž blíží významnému přechodu ve vedení v době, kdy investoři požadují silnější důkazy, že investice do AI se mohou proměnit v udržitelný růst.

Společnost minulý týden jmenovala Anila Chakravarthyho svým příštím generálním ředitelem.

Dlouholetý generální ředitel Shantanu Narayen má od 1. prosince nastoupit do funkce výkonného předsedy.

Adobe se rovněž potýkalo se změnami v jiných částech vedení.

Finanční ředitel Dan Durn odešel v červnu, aby se stal finančním ředitelem ve společnosti Marvell Technology; Steve Day převzal funkci dočasně.

David Wadhwani, prezident divize Creativity and Productivity v Adobe, má rovněž odstoupit 27. září.

Wettemann uvedla, že načasování zvyšuje tlak na Chakravarthyho.

"Průměrné čtvrtletí těsně před předáním funkce CEO je nejhorší možné načasování," napsala Wettemann.

"Chakravarthy nastupuje do funkce 1. prosince s pochybnostmi investorů místo s plným náběhem, přičemž pozice finančního ředitele je stále neobsazená."

Nejnovější výsledky Adobe tak nechávají investory vážit dvě konkurenční sdělení: rychle rostoucí adopci jejích AI produktů a podnik, který se stále snaží přesvědčit trh, že tyto zisky povedou ke zrychlení růstu.