Bessent svědčí před Kongresem poté, co výnosy dluhopisů dosáhly tříletého maxima

Ministr financí Scott Bessent vystoupí v úterý před Výborem pro finanční služby Sněmovny reprezentantů při svém výročním svědectví.

Formálně se slyšení týká dohledu nad Mezinárodním měnovým fondem, ale zákonodárci ho podle očekávání budou dotazovat na inflaci, ceny energií, úrokové sazby a státní dluh.

V připraveném projevu, který získala CNBC, plánuje Bessent zdůraznit to, co označuje za úspěch sankcí vůči Íránu.

Poukáže také na růst mezd u pracovníků s nižšími příjmy.

Plánuje říci, že více než 64 milionů daňových přiznání uplatnilo daňové snížení schválené loni.

Rostoucí náklady budou pravděpodobně hlavním tématem otázek

Ceny ropy přesáhly 100 USD za barel, protože se konflikt v Íránu vyhrotil.

Podle AAA průměrná cena benzínu v USA nyní činí $4.32 za galon, o $1.14 více než před rokem.

Diesel stojí $6.23 za galon, o $2.54 více oproti stejnému období.

Index spotřebitelských cen je meziročně vyšší o 3,4 %, což přimělo investory sázet na zvýšení sazeb ze strany Fedu.

Prezident Trump veřejně prosazuje opak a volá po snížení sazeb.

Bessent je dlouholetým přítelem předsedy Fedu Kevina Warshe a setkává se s ním týdně.

Státní dluh překročil 40 bilionů dolarů a rozpočtové schodky jsou zhruba dvojnásobkem cíle 3 % HDP, který Bessent a Trump slibovali.

Bessentova sázka na dluhopisovém trhu se nevyplatila

Po nástupu do úřadu řekl, že chce stlačit výnos 10letých státních dluhopisů pod 4 %.

Místo toho výnos v pondělí krátce dosáhl 5 %, nejvyšší hodnoty za tři roky.

Minulý měsíc, když výnosy rostly, Bessent ztrojnásobil rozsah programu odkupu dluhopisů ministerstva financí ve snaze je snížit.

Výnosy jsou nyní vyšší než před jeho zásahem.

Ekonomové říkají, že krok se ve skutečnosti obrátil proti němu: místo uklidnění trhu s dluhopisy signalizoval investorům, že samotné ministerstvo financí má obavy z rostoucích sazeb, což výnosy ještě zvýšilo.

Kritici upozorňují na hlubší problém.

Odkupy, které Bessent slíbil, dosahují přibližně $6 miliard, což je malé množství ve srovnání s trhem amerických státních dluhopisů v objemu $32 bilionů.

Legendární investor Stanley Druckenmiller, Bessentův mentor, varoval, že umělé potlačování výnosů by se vrátilo jako bumerang.

Ekonomové napříč politickým spektrem tvrdí, že skutečným problémem je samotný federální deficit, nikoli porucha trhu, kterou by ministerstvo financí mohlo vyřešit odkupy.

Na rozdíl od Federálního rezervního systému, který může v době krize vytvořit peníze k uklidnění trhů, ministerstvo financí takovou pravomoc nemá.

To nechává Bessenta řešit problém nástroji, které podle kritiků nikdy nebyly určeny k takovému úkolu.

Co Bessentovi stále hraje do karet

Navzdory kritice širší ekonomika vykazuje určitou sílu.

S&P 500 je od nástupu Trumpa do úřadu zhruba o 27 % výše a nezaměstnanost činí 4,1 %.

Jeho připravené svědectví uvádí, že mzdy nejnižších 25 % příjemců rostly rychleji než u nejvyšších příjmových skupin.

Přesto se hypoteční sazby, které se pohybují s výnosem 10letých dluhopisů, poprvé od června 2025 přiblížily k 7 %.

To staví Bessenta před slyšení, kde mohou v dotazech převládat rostoucí náklady na půjčování, nikoli jeho deklarované úspěchy.