USD/RUB, GBP/RUB: Her er grunden til, at den russiske rubel endelig er tilbage

Den russiske rubel er tilbage. Efter at være steget til årets højeste på 102,01, er USD/RUB -kursen faldet til 90,37, mens GBP/RUB er faldet fra 129,21 til 112,7. På samme måde er EUR/RUB-kursen trukket tilbage fra 111,36 til 98,18.

Den russiske økonomi har det godt

Den russiske rubel og aktier er vendt tilbage i de sidste par måneder. For eksempel steg MOEX-indekset, som følger de største virksomheder i Rusland, til et højdepunkt på 212,36 RUB, det højeste punkt nogensinde. Den er steget med over 182 % fra det laveste punkt i år.

Udviklingen af den russiske rubel og MOEX-indekset afspejler, at økonomien klarer sig beskedent godt i den nye normal med øgede vestlige sanktioner. Arbejdsløsheden er faldet til 3 %, mens detailforbruget er steget i de seneste par måneder.

Nylige økonomiske data viser, at landets økonomi vil klare sig godt i år. I en nylig rapport sagde Den Internationale Valutafond (IMF), at økonomien vil vokse med 2,2 % i år, op fra det tidligere skøn på 1,5 %.

Hovedårsagen til denne vækst er, at Rusland investerer kraftigt i sin forsvarskapacitet, hvor de fleste fabrikker arbejder døgnet rundt for at støtte krigere i Ukraine.

Samtidig har sanktioner fra vestlige regeringer slået fejl. For eksempel har råolieprisloftet ikke virket, da Rusland sælger det meste af sin olie over målprisen på $60. Russiske uraler handles nu til over $70, hvilket fører til mere end forventet indtægter for Kreml.

Rusland har gjort dette på flere måder. For det første sælger det det meste af sin olie til lande i Asien som Indien og Kina. Disse virksomheder er ikke en part i deres vestlige modparter. Samtidig bruger Rusland gamle tankskibe, som ikke er sporet af vestlige lande, til at sælge sin olie.

Yderligere har Rusland været i stand til at bruge andre midler til at få adgang til vestlige produkter, herunder halvledere. Det har den gjort ved at bruge fuldmagter, som køber dem i andre lande og sender dem til landet.

Svagere US dollar indeks

USD/RUB-parret er også trukket tilbage på grund af det overordnede svagere US-dollarindeks (DXY) . DXY-indekset er trukket kraftigt tilbage i de seneste par dage, da investorer reagerer på de seneste amerikanske inflationsdata og de næste handlinger fra Fed.

De fleste analytikere mener, at Fed nu vil sætte renten på pause og derefter skære dem ned i de kommende måneder. Desuden falder inflationen, mens arbejdsmarkedet bliver blødere. I en sådan periode har investorer en tendens til at omfavne en risiko-på-stemning.

Derudover har russiske myndigheder placeret adskillige valutakontroller for at forhindre kapitalflugt i landet. For eksempel er vestlige virksomheder, der forlader Rusland, nu forpligtet til at gøre det enten i rubler eller i udenlandsk valuta. De, der vælger sidstnævnte, vil stå over for en længere og muligvis tabsgivende proces.

Tilsammen er Rusland langsomt ved at adoptere den nye normal, hvor det ikke er direkte i et forhold til vestlige lande. Undervejs har det samarbejdet med lande som Kina, Indien, Nordkorea og Iran.

USD/RUB teknisk analyse

USDRUB-diagram af TradingView

Når vi ser på det daglige diagram, ser vi, at USD til RUB-parret dannede et dobbelt-top-mønster på 102,015 i år. I teknisk analyse er dette et af de mest populære bearish diagrammønstre på markedet.

Parret har nu bevæget sig under den dobbelte tops halsudskæring på 91,57, det laveste punkt i august. Den har også bevæget sig under den nedre side af den stigende kanal, som er vist med rødt. Det bevægede sig også under 50-dages og 100-dages glidende gennemsnit.

Derfor er udsigterne for USD/RUB-parret bearish, og det næste niveau at se er på 88. Et træk under dette niveau vil få det til at styrte til 80.