Vil 'BRICS-valutaen' afslutte den amerikanske dollardominans?

Konceptet med den amerikanske dollardominans har været i søgelyset i de sidste par måneder med eksperter fra begge sider, der deler deres ideer. Nogle eksperter mener, at slutningen af dollaren i global handel og som reservevaluta nærmer sig. Andre mener på den anden side, at dollaren aldrig vil blive detroniseret.

Sagen mod den amerikanske dollar er vokset

Sagen mod den amerikanske dollar er vokset i de seneste par år, da regeringen har brugt den som et våben. Washington har sanktioneret lande som Rusland, Iran, Cuba, Nordkorea og Venezuela.

Det vigtigste er, at den nyligt vedtagne REPO-lov tillader regeringen at beslaglægge russiske suveræne aktiver og flytte dem til Ukraine. Virkningen af dette er, at mange mennesker ikke længere ser den amerikanske dollar som en sikker havn, hvis regeringen kan beslaglægge aktiver, der er opbevaret i sikkerhed.

Nylige data viser, at mange store ejere af amerikanske dollars er begyndt at nedskalere deres beholdninger. Kina har skåret ned på sin beholdning af amerikanske dollar med over 30%, og tendensen vil sandsynligvis fortsætte. Denne tendens sker, da Kina mener, at USA vil sanktionere sine besiddelser, hvis det invaderer Ukraine. Andre centralbanker har også reduceret deres beholdning af amerikanske aktiver.

Samtidig anskaffer mange banker andre aktiver, især guld. Kina, Saudi-Arabien, Tyrkiet og Rusland har samlet nogle af de største guldbeholdninger i verden. Dette er en påskønnelse af, at guld er en af de bedste valutaer i verden.

Den anden bekymring for den amerikanske dollar er, at regeringen er blevet den mest forgældede globalt. Nylige data viser, at den amerikanske regering har over 34,6 billioner dollars i samlet gæld, et tal, der er fortsat med at stige.

De fleste valutaer, der er kollapset i fortiden, skete på grund af øget låntagning fra regeringerne.

Vil BRICS-valutaen detronisere dollaren

Den seneste snak har været, at en ny BRICS-valuta i sidste ende vil detronisere den amerikanske dollar. Desuden består BRICS af nogle af de største og hurtigst voksende emerging market-valutaer i verden som Indien og Kina. Og flere lande kappes om at blive medlemmer af den nye blok.

Og i sidste uge afsluttede Saudi-Arabien sin petrodollar-pagt efter 50 år. Landet ønsker nu, at lande køber sin olie ved hjælp af andre valutaer. Alligevel formoder jeg, at de fleste af dem vil foretrække at bruge dollaren.

Den anden store historie er, at BRICS regeringer arbejder på en teknologisk løsning uden for SWIFT-netværket. Dette er en stor sag, da SWIFT er det mest populært brugte netværk til globale transaktioner, der håndterer billioner af dollars hver måned.

Alligevel er spørgsmålet, om alle disse initiativer vil være med til at detronisere den amerikanske dollar. For at være klar: Talen om afslutningen på dollardominansen er ikke ny. Mange mennesker forudsagde dens afslutning i 1970'erne, efter at præsident Richard Nixon afsluttede guldstandarden.

Andre økonomer mente, at lanceringen af euroen ville fremskynde dollarens død. Det samme skete under den globale finanskrise (GFC) i 2008/9. Alle disse forudsigelser er ikke sket, og dollarens rolle i handelen og som reservevaluta er fortsat.

Den største udfordring for at erstatte den amerikanske dollar er, at der ikke er noget levedygtigt alternativ, og at skabe en fælles valuta for alle BRICS-medlemmer ville være en skræmmende opgave. For det første, mens disse medlemmer er forenet i deres mistillid til USA, har de deres egne konflikter. Et godt eksempel på dette er Kina og Indien og Saudi-Arabien og Iran.

Alternativet, hvor disse lande beslutter at bruge deres lokale valutaer, er heller ikke en holdbar idé. Et godt eksempel er, hvad der skete, da Indien købte enorme olie- og naturgasressourcer fra Rusland ved at bruge sin rupee.

Rusland befandt sig med enorme rupier, som det ikke kunne bruge til handel. I dag er mængden af Indiens oliekøb fra Rusland faldet.

Derfor tror jeg, at det ikke vil være muligt at detronisere den amerikanske dollar på kort sigt på grund af dens dominans, som Foreign Policy bemærkede i en nylig artikel:

Et andet alternativ til BRICS er en situation, hvor medlemmer retter deres opmærksomhed mod sikrere neutrale valutaer. Som jeg skrev i 2023, ville schweizerfranc være et levedygtigt alternativ. Det er et stabilt land med et godt resultat af neutralitet i de fleste spørgsmål.