Hvordan er Medical Properties Trust (MPW) aktiebeklædning?

Medical Properties Trust (NYSE: MPW) aktiekurs har slettet nogle af sine år-til-dato gevinster, efterhånden som bekymringerne om dets forretning fortsatte. Det er styrtet med over 24 % fra sit højeste punkt i år, og bevæger sig ind i et dybt bjørnemarked. Det handlede til $4,80, det laveste niveau siden 28. maj.

Kortklem bremser

Medical Properties Trust har været de mest shortede Real Estate Trusts (REIT) i år, med over 36% af dets udestående aktier ejet af shortsælgere. De andre mest shorted virksomheder i branchen er SL Green, Office Properties Trust og Pebblebrook Hotel Trust.

Det er let at forklare, hvorfor mange investorer er kort i virksomheden. Som jeg har skrevet før, har Steward Healthcare, dets største lejer, været i problemer og har undladt at betale sine lån flere gange.

Dette kulminerede i, at virksomheden indgav en konkursbegæring, som jeg havde forudsagt et par måneder før. Dens konkurs var en stor sag, fordi Medical Properties Trust havde udviklet sig til at blive en af dens største aktionærer. Steward tegnede sig for omkring 18% af MPW's indtægter.

Selvom konkursen var en dårlig ting for MPW, gav den også klarhed om fremtiden. MPW vil sandsynligvis modtage nogle af sine leasingmidler, efterhånden som konkursbehandlingen fortsætter. Faktisk fortsætter ledelsen med at "tro, at disse investeringer er fuldt geninddrivelige på dette tidspunkt." Alligevel fik Stewards konkurs selskabet til at erklære værdiforringelsesgebyrer.

Nu håber investorer, at Medical Properties Trust vil fortsætte med sin turnaround-indsats, da den fokuserer på de resterende sundhedsfaciliteter som Circle Health, Priory Group og Prospect Medical Holdings. MPW er fortsat med at indsamle 100 % af sine lejeopkrævninger fra alle disse lejere.

Samtidig er der to potentielle udfald for Steward. For det første kunne den nå at flytte fra kapitel 11-konkurs som en slankere organisation. Vi har set flere virksomheder som WeWork komme ud af konkurs for nylig.

For det andet kan Medical Properties som en del af konkursen beslutte at udleje sine faciliteter til andre sundhedsselskaber. Alt dette betyder, at virksomheden kan have nået bunden efter Stewards konkurs.

Alligevel har MPW andre risici, der kan påvirke deres aktie. Den største er, at den står over for et bjerg af modninger i de næste par år. 483 millioner dollars vil udløbe i år efterfulgt af 1,42 milliarder dollars i 2025 og 3,2 milliarder dollars i 2026. Som sådan bliver virksomheden nødt til at lægge en større indsats for at omstrukturere og forlænge disse lån.

Medical Properties Trust aktieprognose

MPW-diagram af TradingView

Når vi ser på det daglige diagram, ser vi, at MPW-aktien er trukket tilbage i de seneste par dage. I denne periode har den bevæget sig under 38,2% Fibonacci Retracement-punktet. Den har også dannet en opadgående kanal og nærmer sig sin underside.

Aktien svinger også ved 200-dages og 50-dages glidende gennemsnit. Derfor er udsigterne for MPW aktiekursen neutrale med en bullish bias. Hvis dette sker, vil det sandsynligvis genteste oversiden af kanalen til $5,50. Det alternative scenarie er, hvor det falder til støtten på $4.