St. James Place aktiekurs vendte tilbage: vil gevinsterne holde?

St. James Place (LON: STJ) aktiekurs har iscenesat et stærkt comeback, to måneder efter at den blev smidt ud af blue-chip FTSE 100-indekset. Det er steget med over 81% fra sit laveste punkt i år, hvilket giver det en markedsværdi på over 3,87 milliarder pund.

St. James Places vigtigste udfordringer

St. James Place, den største formueforvalter i Storbritannien, har været under pres i de seneste par år, da aktien er faldet med over 74 % fra sit højeste punkt i 2023 til sit laveste punkt i år.

Virksomheden har stået over for tre vigtige udfordringer. Først offentliggjorde Financial Conduct Authority (FCA) forbrugerafgiftsreglerne for formueforvaltningsindustrien. Ifølge FCA skal virksomheder nu være mere gennemsigtige omkring deres priser og sikre, at kunderne får værdi for pengene.

St. James Place reagerede på disse nye retningslinjer ved at sænke priserne, hvilket førte til lavere omsætning og rentabilitet.

For det andet har firmaet beskæftiget sig med refusioner, som har kostet det millioner af pund. Det har afsat over £426 millioner til at refundere kunder, der har klaget over dets tjenester og rådgivning.

Endelig har overgangen fra aktive til passive investeringer bremset dens tilgang og reduceret væksten i omsætningen. Denne tendens har også påvirket andre virksomheder i branchen som Abrdn, Hargreaves Lansdown og Quilter.

Stærk indtjening

Den vigtigste katalysator for St. James Place aktiekursen var dens stærkere end ventede indtjening i onsdags. I en erklæring sagde selskabet, at dets bruttotilstrømning steg til over 8,8 milliarder pund i første halvdel af året, en lille stigning fra de 8 milliarder pund, det tjente et år tidligere. Nettotilgangen faldt til £1,9 milliarder, højere end de forventede £1,3 milliarder.

Virksomheden tiltrækker også kunder i sin forretning, da antallet af nye steg med 3% til 988.000. Vigtigst er det, at St. James Place nu sidder på over 181 milliarder pund i aktiver under forvaltning, hvilket gør det til den største formueforvalter i landet.

De fleste af dets midler er i den hurtigt voksende pensionsvirksomhed, som har over 96 milliarder dollars i aktiver efterfulgt af UT/ISA og DFM, som har over 47,7 milliarder pund, og dens investeringsafdeling, som har over 37,80 milliarder pund.

STJ-aktien steg også, efter at selskabets resultater viste, at dets forretning var ved at vende hjørnet. Dets resultat efter skat var 165,1 millioner pund, op fra 161,7 millioner pund i samme periode i 2023.

Ledelsen vurderer, at virksomheden kan fortsætte med at vokse i de kommende år selv med de reducerede gebyrer. Ved at bruge sine estimater kunne St. James Place fordoble sit underliggende overskud inden 2030.

St. James Place arbejder også på at spare omkostninger. Hvis alt går vel, håber den at reducere omkostningerne med omkring 100 millioner pund i 2027 og 500 millioner pund i 2030.

Som en del af sin beslutning om at belønne sine aktionærer, arbejder STJ på at øge antallet af kunder med høj nettoværdi, der bruger sin platform. Disse kunder indbringer flere penge og holder ofte længe som kunder.

Potentielt opkøbsmål

I min sidste artikel om St. James Place bemærkede jeg, at virksomhedens værdiansættelse var blevet et godt køb, og at det kunne blive et overtagelsesmål.

Selvom det har været igennem et hårdt forløb, har virksomheden vist, at den kan vokse sin forretning over tid.

Samtidig er værdiansættelsen blevet billig i de seneste år. Det har nu en markedsværdi på over 3,7 milliarder pund, hvilket er billigt, da det kunne levere et kontant overskud på over 400 millioner pund i år.

Der er tegn på, at udenlandske investorer er interesserede i britiske virksomheder. Hargreaves Lansdown, en af de bedste virksomheder i branchen, har modtaget et bud på 5,4 milliarder pund fra CVC, det gigantiske svenske private equity-selskab.

Andre britiske virksomheder er også blevet opkøbt for nylig. Apollo, det gigantiske private equity-selskab , køber Evri, et pakkeleveringsfirma, der konkurrerer med Royal Mail.

Sidste måned købte Blackrock, det største investeringsselskab i verden, Prequin, en dataplatform for 3,2 milliarder dollar.

DS Smith, en førende emballagevirksomhed, blev også købt af International Paper i en handel på 7,2 milliarder pund.

St. James Place aktiekursanalyse

STJ-diagram af TradingView

Det ugentlige diagram viser, at STJ-aktien nåede bunden på 385p tidligere på året og nu er vendt tilbage til over 700p. Undervejs er den steget over nøglemodstandspunktet ved 513p, dets laveste sving i 2020.

STJ er også steget over 50-ugers og 25-ugers glidende gennemsnit, hvilket betyder, at tyre nu har kontrol. Relative Strength Index (RSI) og MACD-indikatorerne har alle peget opad.

Derfor vil aktien sandsynligvis fortsætte med at stige, da købere målretter det vigtigste modstandspunkt på 800p. Dette opsving vil ske, når investorerne satser på en eventuel genopretning og vending.