Applied Materials-lageret lider under en hård vending: 15. august bliver nøglen

Aktiekursen på Applied Materials (AMAT) har bevæget sig ind i et dybt bjørnemarked, da bekymringerne om halvlederindustrien fortsatte. Det er styrtet med mere end 25 % fra sit højeste punkt i år og svæver nær sit laveste punkt siden april.

Halvlederproblemer fortsætter

Halvlederindustrien har klaret sig godt i de sidste par måneder, hjulpet af den fortsatte efterspørgsel fra kunstig intelligens-industrien.

For nylig er der dog tegn på, at industrien ikke klarer sig godt, da de fleste aktier i sektoren har trukket sig tilbage.

Nvidia-aktierne er kollapset med over 25% og har slettet milliarder af dollars. Tilsvarende er AMD faldet med mere end 43 %, mens Arm Holdings, licens- og royaltiesgiganten, er faldet med over 37 %. I denne uge offentliggjorde Super Micro Computer svage resultater.

Intel-aktien har klaret sig dårligst, da de forslåede offentliggjorde svage resultater og begyndte at afskedige tusindvis af arbejdere. Som følge heraf er ETF'er, der sporer chipaktier som iShares Semiconductor ETF (SOXX) og VanEck Semiconductor ETF (SMH), faldet med over 20 %.

Der er ikke sparet på AMAT-lageret

Applied Materials-lageret er ikke blevet sparet på dette halvlederlager, da det styrtede ned fra $256 til $190.

Til at begynde med er Applied Materials en førende virksomhed i chipindustrien, der bygger flere vigtige genstande, der bruges af virksomheder som Intel, Nvidia og Taiwan Semiconductor.

Det fremstiller wafers, som er byggestenene i integrerede kredsløb, der bruges på tværs af industrier som datacentre og smartphones. Dets andre løsninger er inden for displaysektoren, hvor det fremstiller teknologier, der bruges i fjernsyn og andre displayløsninger.

Det driver sin forretning i tre segmenter, Applied Global Services, Display og Adjacent Markets.

Applied Materials forretning har været i vækst i de sidste par år, hjulpet af den stærke efterspørgsel efter chips i industrier som Bitcoin-minedrift, AI, spil og autonome køretøjer. Dens årlige omsætning er steget fra over $14 milliarder i 2019 til $26 milliarder i 2023. AMATs årlige overskud er steget fra $2,7 milliarder til over $6,8 milliarder i denne periode.

Applied Materials indtjening forude

Den næste vigtige AMAT-aktiekatalysator vil være dens finansielle resultater, som er planlagt til torsdag i næste uge. Disse tal vil give flere oplysninger om, hvorvidt dens forretning klarer sig godt.

De seneste resultater viste, at dens omsætning kom på 6,5 milliarder dollar, fladt fra samme periode i 2023. Dens bruttomarginer voksede lidt til 47,4 %, mens nettoindtægten steg med 9 % til 1,7 milliarder dollar.

I sin vejledning guidede ledelsen til $6,65 milliarder i omsætning, og dens EPS var mellem $1,83 og $2,19. Det gennemsnitlige indtægtsestimat for virksomheden er $6,67 milliarder, mens dets helårsomsætningstal vil være $26,93 milliarder, en stigning på 1% fra 2023.

Disse resultater bekræfter, at virksomhedens forretning ikke voksede, som den gjorde tidligere, hvilket er et tegn på, at industrien er ved at bremse.

Samtidig er der geopolitiske risici, der kan anspore konkurrencen på tværs af alle dets produkter. For det første investerer Kina nu milliarder af dollars for at vænne sig selv fra USAs teknologi.

Værdiansættelsesbekymringer er fortsat

Den seneste vækst i blandet indtjening i S&P 500-indekset er 11 %, det højeste niveau i over to år. Samtidig har blue-chip-indekset et fremadrettet P/E-forhold på 21.

Derimod vokser Applied Materials ikke længere og har et forward P/E ratio på 21, hvilket er et tegn på, at virksomheden er en smule overvurderet. Den anden risiko er, at vi er i toppen af halvlederboomet, en meget cyklisk industri.

På trods af disse problemer er analytikere stadig positive på Applied Materials-aktien. Barclays opgraderede virksomheden fra undervægt til ligevægtig i maj, mens Wells Fargo og Cantor Fitzgerald har en overvægtig rating.

Det gennemsnitlige estimat for Applied Materials aktiekurs er $247, meget højere end de nuværende $198. Dette indebærer en stor stigning på 30 % fra det nuværende niveau.

Applied Materials aktiekursprognose

AMAT aktiediagram af TradingView

Det daglige diagram viser, at AMAT-aktien toppede på $256 i juli, da efterspørgslen efter halvledervirksomheder var stigende. Det har nu bevæget sig ind i et bjørnemarked, da det faldt med over 25% fra dets højeste niveau i år.

50-dages og 100-dages eksponentielle bevægelige gennemsnit (EMA) har dannet et bearish crossover-mønster. Den svæver også på en nøglestøtte, som var dens laveste niveau den 22. april.

I mellemtiden har oscillatorer som Klinger Oscillator, Relative Strength Index (RSI) og Percentage Price Oscillator (PPO) alle peget nedad. Derfor er stien for den mindste modstand for Applied Materials-aktien lavere, og det næste punkt at se er på $150. På den anden side, med så meget negativt, der er prissat, er der en sandsynlighed for, at det vil hoppe tilbage til $200.