USD/CHF-analyse forud for amerikansk inflation, detailsalgsdata

USD/CHF-kursen er kravlet tilbage i de sidste par dage, da fokus flyttede til de kommende handlinger fra Federal Reserve, den schweiziske nationalbank (SNB) og makroøkonomiske data. Efter at have styrtet til 0,8435 i sidste uge, er parret vendt tilbage til 0,8670.

SNB rentenedsættelse

Den schweiziske nationalbank overraskede analytikere, da den leverede sin første rentenedsættelse for et par måneder siden. Det fulgte op med endnu en reduktion på 25 basispoint på sit seneste møde i et forsøg på at hjælpe det økonomiske opsving.

Analytikere forventer nu, at centralbanken vil levere endnu en sænkning senere i år, hvilket bringer dens renter til 1 %. Nogle økonomer, der deltog i en Bloomberg-undersøgelse, bemærkede, at banken ville følge denne nedskæring med endnu en senere på året.

De mest dueagtige analytikere advarer om, at styrken af den schweiziske franc kan skade økonomien ved at gøre dens varer dyrere for europæiske kunder. EUR/CHF-kursen er faktisk dykket til sit laveste punkt i et årti.

I sidste uge advarede den største brancheforening i Schweiz SNB om at handle hurtigt for at reducere francens styrke.

SNB har længe troet, at den schweiziske franc er stærkt overvurderet i forhold til nøglevalutaer som euroen, pundet og den amerikanske dollar. Faktisk er valutaen steget med over 13 % over for den amerikanske dollar siden oktober 2022. Den er også steget med over 15 % over for euroen og pundet i samme periode.

Den schweiziske franc er også steget på grund af sin rolle som en sikker havn. Med spændingerne mellem USA og Kina, der eskalerer, mener mange investorer, at schweizerfranc er en bedre valuta at eje.

Samtidig er der bekymringer om den amerikanske dollars rolle som en sikker havn, nu hvor den amerikanske offentlige gæld er steget til over 35 billioner dollars, mens flere lande reducerer deres dollarbeholdning.

Amerikanske inflationstal forude

Den næste vigtige katalysator for USD/CHF-kursen vil være en række økonomiske data fra USA.

Statistikstyrelsen offentliggør tirsdag den seneste rapport om producentprisindekset (PPI). Økonomer adspurgt af Reuters forventer, at rapporten viser, at de overordnede PPI- og kerne-PPI-tal forblev på 0,2 % i juli.

Den vigtigste rapport udkommer på onsdag, når USA offentliggør rapporten for forbrugerprisindekset (CPI) for juli. Økonomer adspurgt af Reuters forventer, at dataene vil afsløre, at den overordnede CPI steg fra -0,1 % i juni til 0,2 % i juli, mens den forbliver på 3,0 % på årsbasis.

Kerne-CPI, som ekskluderer de flygtige fødevarer og energiprodukter, forventes at være flyttet fra 0,1 % til 0,2 %, mens det falder fra 3,3 % til 3,2 %.

Disse er vigtige tal på grund af deres indvirkning på Federal Reserve, som har et dobbelt mandat til at sikre stabil inflation og lav arbejdsløshed.

Hvis tallene viser, at inflationen faldt igen i juli, vil de øge sandsynligheden for, at Fed sænker renten i september. Alligevel forventes Fed også at sænke renten, selvom inflationen stiger lidt.

Som en del af det dobbelte mandat er Fed også meget opmærksom på arbejdsmarkedet, som har vist tegn på lettelser. Mens økonomien tilføjer over 100.000 job om måneden, er arbejdsløsheden steget til 4,3 % i juli.

USA detailsalg forude

USA vil også offentliggøre flere økonomiske tal på torsdag. De vigtigste af disse vil være detailsalgstallene for juli, som vil give mere farve på økonomiens tilstand og den amerikanske forbruger.

Økonomer forventer, at tallene viser, at landets detailsalg faldt fra 0,4 % i juni til 0,1 % i juli. Samlet forventes detailsalget at bevæge sig fra 0,0 % i juni til 0,4 %.

De andre vigtige data at se i denne uge vil være det kommende New York Empire State-fremstillingsindeks, import- og eksportprisindeks, industri- og fremstillingsproduktion og virksomhedslagre.

Selvom disse tal er vigtige, forventes Federal Reserve at sænke renten på sit møde i september.

USD/CHF teknisk analyse

Det daglige diagram viser, at USD til CHF-kursen toppede ved 0,9222 i maj og har været i en stærk bearish trend siden da. Det dannede derefter et dødskorsmønster den 30. juli, da 50-dages og 200-dages eksponentielle bevægelige gennemsnit (EMA) krydsede hinanden.

Parret faldt derefter til et lavpunkt på 0,8432 mandag i sidste uge, da afviklingen af den japanske yen-carry-handel intensiveredes. Den steg derefter til 0,8673, en præstation, der afspejlede præstationen for USD/JPY-parret.

Derfor vil parret sandsynligvis genoptage den nedadgående trend, da sælgerne målretter det vigtigste støtteniveau på 0,8500. Det alternative scenarie er, hvor USD/CHF-parret stiger og gentester det centrale modstandspunkt på 0,8830, dets laveste punkt i juni.