Lloyds og Barclays aktiekurser er steget i 2024: mere upside?

Lloyds og Barclays aktiekurser har holdt sig stabile de seneste par dage, da investorerne fokuserer på den britiske økonomi. Barclays (BARC) aktie handledes til 220p onsdag, 12% højere end denne måneds laveste på 196,30p. Den er steget med over 44 % i år, hvilket gør den til en af de bedste bankaktier globalt.

På samme måde er Lloyds Bank steget med over 24 % i år og svæver nær sit højeste punkt siden 2020. Dens stigning har bragt dens samlede markedsværdi til over 44 milliarder dollars.

Den britiske økonomi klarer sig godt

Britisk økonomi klarer sig godt, hvis de seneste makrotal skal gå efter. Onsdag viste en rapport fra Office of National Statistics (ONS), at landets inflation steg en smule i juli.

Det overordnede forbrugerprisindeks (CPI) steg fra 2,0 % i juni til 2,2 % i juli. På den positive side faldt det overordnede CPI med 0,2 % på måned-til-måned-basis, mens kerne-CPI faldt til henholdsvis 0,1 % og 3,3 %.

En anden rapport udgivet tirsdag viste, at arbejdsløsheden faldt til 4,2 % i juni, mens den gennemsnitlige indtjening faldt fra 5,8 % til 5,4 %, højere end de forventede 4,6 %.

Banker som Lloyds og Barclays er meget eksponerede over for den britiske økonomi. Især Lloyds er mere udsat, fordi det betjener over 26 millioner kunder og ikke har nogen forretning uden for landet.

Barclays har også en enorm tilstedeværelse i Storbritannien. For nylig brugte det millioner af pund på at købe Tesco Bank, en stor virksomhed, der tidligere var ejet af Tesco, detailgiganten. Det købte også Kensington Mortgages i 2023.

Hvorfor Lloyds og Barclays klarer sig godt

De to banker har gjort det godt i år af forskellige årsager. Lloyds’ aktiekurs er steget på grund af sin strategi om at reducere omkostningerne. Nogle af de foranstaltninger, den tager, er at lukke filialer, efterhånden som flere mennesker tager netbank og fyringer til sig. Tidligere i år meddelte den, at den ville afskedige over 1.600 arbejdere.

Lloyds har også forpligtet sig til at reducere sine kapitalreserver og sigter mod et CET1-forhold på 13 % i 2026. Det bruger disse midler til at belønne sine aktionærer gennem udbytte og aktietilbagekøb. Tidligere i år begyndte virksomheden at tilbagekøbe aktier til en værdi af omkring 2 milliarder pund.

I sine seneste resultater sagde Lloyds Bank, at dens nettorenteindtægter for første halvår kom på 6 milliarder pund, mens de øvrige indtægter steg med 59 % til 12 milliarder pund. I alt faldt årets resultat med 15 % til 2,4 milliarder pund.

Ligesom Lloyds klarer Barclays Bank sig godt af flere grunde. For det første var dets seneste økonomiske resultater bedre end forventet. Dens indkomst i andet kvartal udgjorde 6,3 milliarder pund, hvilket bringer indkomsten i første halvår til 13,3 milliarder pund. Dets resultat før skat var henholdsvis 1,9 milliarder pund og 4,2 milliarder pund.

Desuden returnerer selskabet overskydende kapital til investorerne. Det gav 1,2 milliarder pund tilbage til investorerne i første halvår. De fleste af disse midler var gennem udbytte (750 millioner pund), mens resten var gennem udbytte.

For det andet er virksomhedens urolige investeringsbankafdeling begyndt at vende tilbage. Dets omsætning steg med 10 %, hjulpet af de globale markeder og højere gebyrer. Denne division blev opvejet af et fald i dens fastforrentede råvare og valuta (FICC-forretning.

Barclays er klar til at få fordel, når renterne begynder at falde på grund af den forventede stigning i M&A-aktivitet i Europa og USA.

For det tredje skærer Barclays også omkostningerne ved at lukke filialer og afskedige medarbejdere. Banken huggede omkring 5.000 medarbejdere ned i 2023 og har fortsat med det i år. For nylig har det fyret 100 dealmaking-job i sin investeringsbank.

Alt i alt er Barclays og Lloyds gode banker med stærkt udbytte. Barclays har et udbytte på omkring 3,7%, mens Lloyds giver omkring 5,07%.

Lloyds aktiekursanalyse

Det daglige diagram afslører, at LLOY-aktiens kurs har været i et stærkt bullrun, da den sprang fra 37,40p i november sidste år til et højdepunkt på 60,65p i juli. Det fik for nylig et stærkt bearish-udbrud, da de fleste aktiver styrtede ned på grund af afviklingen af den japanske yen-carry-handel.

Det er nu vendt tilbage på linje med andre virksomheder og har bevæget sig over 50-dages og 100-dages glidende gennemsnit. Risikoen er dog, at aktien forbliver under undersiden af det stigende kilemønster. I de fleste tilfælde fører dette mønster til et stort bearish breakout.

Derfor er der risiko for, at aktien genoptager den nedadgående trend, nu hvor den har dannet et brud og gentest-mønster. Det vigtigste punkt at se vil være ved 55p.

Barclays aktiekursanalyse

I mellemtiden toppede Barclays-aktien på 241,7p i august og trak sig derefter tilbage til et lavpunkt på 196,15p. Ligesom Lloyds er det vendt tilbage og bevæget sig over 50-dages og 100-dages glidende gennemsnit, mens Relative Strength Index (RSI) har vippet opad.

Derfor, selvom der er risici i markedet, er der en sandsynlighed for, at aktien kan genteste den hidtidige høje 241,7p. Hvad der dog er klart er, at der kan være mere volatilitet i de kommende uger.