VinFast-aktien er gået i stå: spænd for volatilitet forud for indtjening

VinFast (VFS) aktiekurs har holdt sig i et stramt interval siden oktober sidste år, da bekymringerne for det vietnamesiske selskab fortsatte. I denne periode har aktien holdt sig mellem nøglestøtten på $2,10 og modstandspunktet på $9. Det er faldet med over 90 % fra det højeste niveau nogensinde, hvilket giver det en markedsværdi på over 9 milliarder dollars.

Risikabelt EV-væddemål

I tirsdags skrev vi om Mullen Automotive , et amerikansk elbilsfirma, der ser ud til at være bestemt til at løbe tør for penge og snart indgive konkursbegæring.

Mullen slutter sig til andre virksomheder som Lordstown Motors og Fisker, der er løbet tør for penge. Andre som Canoo, Faraday Future og Workhorse Group hænger derinde og har en forhøjet risiko for at indgive en konkursbegæring

Så er der VinFast, et vietnamesisk firma, der søger at udfordre amerikanske elbiler som Tesla, Lucid og Rivian. Det har også til formål at blive en stor konkurrent til kinesiske EV-mærker som Nio og BYD.

Udfordringen er, at virksomheden står over for betydelige risici. Generelt er konkurrencen i EV-industrien stigende, da flere kunder foretrækker hybridbiler. Mens efterspørgslen efter elbiler stiger, gør den det ikke, som det gjorde tidligere.

Et godt eksempel på dette er Tesla, en virksomhed, der har mestret kunsten og videnskaben om fremstilling. Dens aktie er faldet med over 23% fra sit højeste punkt i år, hvilket betyder, at den er på et dybt bjørnemarked.

Dette fald skete efter, at selskabet offentliggjorde svage økonomiske resultater i juli og udsatte sin robotaxi-forretning. Hvis Tesla gennemgår udfordringer, så klarer mindre rivaler som VinFast det værre. I juli nedjusterede VinFast sine prognoser for levering af køretøjer og besluttede at udskyde sit North Carolina-anlæg.

At forsinke anlægget er en vigtig ting for VinFast, som har til formål at udfordre Tesla på sit hjemmemarked. Ved ikke at have en amerikansk fabrik betyder det, at virksomhedens køretøjer ikke vil være berettiget til at modtage incitamenter fra regeringen.

På den positive side har virksomheden annonceret flere tiltag for at ekspandere i andre lande. Det udvidede for nylig i Indonesien ved at lancere 15 forhandlerbutikker i landet. Det underskrev også en aftale med en Qatar-forhandler, der vil begynde at sælge sine køretøjer.

VinFast Q1 resultater

De seneste resultater viste, at VinFast leverede 9.689 køretøjer i første kvartal, en stor stigning fra de 1.780, det solgte i Q1'23. Disse leverancer var lavere end de 13.513, som den leverede i fjerde kvartal sidste år.

Derudover viste virksomhedens resultater, at dets e-scooter-leverancer lå på 6.632 i Q1, ned fra de 9.757 og 24.309, som det leverede i henholdsvis Q1'23 og Q4'23. Disse tal betød, at scooterbranchen ikke gik godt.

VinFasts omsætning kom på omkring 302 millioner dollars i første kvartal, en stor stigning i forhold til, hvad den lavede et år tidligere. Virksomheden fik dog også et nettotab på over 618 millioner dollars, og den tabsgivende tendens kunne fortsætte.

Historisk set tager det EV-virksomheder et par år at få overskud, som vi har set med folk som Rivian og Lucid. Rivians samlede nettotab i de seneste fem år var på over 17 milliarder dollars, selv da virksomheden begyndte at levere sine køretøjer.

Dengang var VinFasts mål at levere 100.000 i år, et tal, som det reducerede i juli, efterhånden som forretningsforholdene forværredes. Det mener, at det vil levere 80.000 i år.

VinFast estimater for andet kvartal

Den næste vigtige katalysator for VinFast aktiekursen vil være dens indtjening, der er planlagt til torsdag i denne uge.

I en nylig erklæring bemærkede VinFast, at de havde leveret 12.058 køretøjer i andet kvartal, en stigning på 24% fra 1. kvartal og 26% år/år. Den leverede 21.747 køretøjer i første halvdel af året.

Baseret på disse tal forventer analytikere, at de kommende resultater viser, at virksomhedens indtægter nåede op på 440 millioner dollars i 2. kvartal. De forventer også, at dens årlige omsætning vil være $2,49 milliarder efterfulgt af $4,83 milliarder i 2025. Disse estimater er fra kun fire estimater.

Jeg tror på, at VinFast står over for store udfordringer forude. Ligesom andre EV-selskaber er dens primære problem, at dens balance er en smule strakt. Det taber hundredvis af millioner af dollars, mens det sluttede sidste kvartal med $124 millioner i kontanter.

VinFast aktiekursanalyse

Når vi ser på det daglige diagram, ser vi, at VFS-aktien har ligget i et stramt interval de seneste par måneder. Den har holdt sig under den faldende trendlinje, der forbinder de højeste punkter siden december sidste år.

Aktien konsoliderer sig ved det 50-dages glidende gennemsnit, mens akkumulerings-/fordelingsindikatoren har bevæget sig sidelæns.

Derfor vil VinFast aktiekursen sandsynligvis have et stærkt bearish breakout, efter at den har offentliggjort sine resultater på torsdag. Hvis dette sker, er det næste punkt at se på $3. Forbeholdet er, at aktien kan have betydelig volatilitet efter indtjening.