JD Sports aktiekurs sidder og venter på den 22. august

JD Sports Fashion (JD) aktier har været under pres i år, da virksomheden står over for interne og eksterne udfordringer. Det handlede til 122,40p torsdag, et fald på over 30% fra sit højeste punkt i år og med 47% fra sit højeste niveau under pandemien.

En branche i modvind

Sportsmodeindustrien gennemgår store forandringer og en kraftig afmatning i år. Nike, den største spiller i branchen, er faldet med over 52 % fra sit højeste punkt i 2021 og svæver nu på sit laveste punkt siden 2020.

Lululemon Athletica, er faldet i de seneste seks på hinanden følgende uger og har bevæget sig til det laveste niveau siden maj 2020. Det er faldet med over 53 % fra sit højeste niveau i år, hvilket har kastet milliarder af dollars i værdi.

Adidas, den gigantiske tyske virksomhed, har klaret sig bedre, da aktien er steget fra 92,90 euro i 2022 til over 220 euro. På trods af dette opsving forbliver aktien 33 % under sit højeste punkt under pandemien. Under Armour er også styrtet med over 69 % fra det højeste niveau i 2021.

Denne præstation er et yderligere bevis på, at industrien går igennem stor modvind, da væksten aftager efter boomet under COVID-19-pandemien.

Udendørsbranchen udviser derimod blandede signaler. Johnson Outdoors aktie er faldet fra $143,75 i 2021 til $30, mens Dick's Sporting Goods er steget til rekordhøje.

JD Sports forretning går langsommere

JD Sports er en førende britisk forhandler, der blandt andet ejer mærker som Footpatrol, Size?, Go Outdoors og Finish Line. Det har aktiviteter i Storbritannien, USA og andre europæiske markeder.

Dets seneste økonomiske resultater viste, at dets forretning var ved at bremse. Omsætningen i det sidste regnskabsår steg til 10,5 milliarder pund, en stigning på 2,7 % fra året før.

Tallene viste også, at dens bruttoavance aftog til 47,9% fra 48% et år tidligere, mens dens resultat før skat og justerede poster steg til £917 millioner, og dets resultat før skat steg til £811 millioner.

Det meste af dets omsætning kom fra dets detailbutikker efterfulgt af dets e-handelsplatform. Det meste af virksomhedens forretning var også fra Storbritannien efterfulgt af Nordamerika og Europa.

I sin seneste økonomiske handelserklæring sagde JD Sports, at dets like-for-like-salg i Storbritannien faldt med 6,4%, mens salget i Asien og Stillehavsområdet faldt med 0,1%. Alt i alt faldt dets LFL-salg med 0,7 %, da virksomheden beklagede det "volatilitet og udfordrende" marked.

JD Sports nedgraderet

I mellemtiden har analytikere forblevet en smule pessimistiske om deres forretning. I et notat i denne uge har analytikere hos Deutsche Bank sænket deres rating fra hold til salg, med henvisning til de igangværende interne og eksterne udfordringer.

De sænkede deres aktiemål fra 115p til 110p og advarede om, at ledelsen var meget optimistisk med hensyn til dens vejledning. I den seneste indtjening forventer ledelsen, at dens LFL-vækst vil være mellem 1% og 4%, mens dens kapitaludgifter vil være mellem £550 millioner og £575 millioner. Deutsche analytikere sagde:

Jeg tror på, at JD Sports vil fortsætte med at gennemgå udfordringer på kort sigt, efterhånden som konkurrencen stiger, og forbrugerforbruget forbliver svagt.

Men på lang sigt har virksomheden en chance for at gennemføre en turnaround. Konsensusestimatet er, at dets omsætning vil stige til £11,3 milliarder og £12,32 milliarder i FY25 og FY26, mens dets driftsoverskud vil hoppe fra £982 millioner til £1,18 milliarder i samme periode. Analytikere forventer også, at dets resultat før skat vil bevæge sig fra £921 millioner til £1,1 milliarder.

Hvis disse estimater er korrekte, betyder det, at virksomheden er ret undervurderet, da dens markedsværdi er på 6,29 milliarder pund. Det betyder, at den handler med et multiplum på mindre end 8x FY 25 indtjening.

Det sidste 12-måneders P/E-forhold er 11,6, hvilket er billigere end FTSE 100- og S&P 500-indeksene. I modsætning hertil har detailhandlere som Dick's Sporting Goods et P/E-multipel på 16, mens FootLocker har en værdiansættelse på 15.

JD Sports aktiekursanalyse

JD Sports aktiekursen lavede et stort hul i januar, efter at selskabet havde givet en svag fremadrettet guidance. Dens forsøg på at udfylde dette hul mislykkedes, da aktien fandt et stærkt modstandspunkt på 137,55p, hvor den dannede et dobbelt-top-mønster.

JD Sports har også dannet en stigende kanal, som vises i sort og svinger ved 50-dages og 100-dages eksponentielle bevægelige gennemsnit (EMA).

Derfor tror jeg, at aktien vil forblive under pres, da industrien stadig er ved at bremse. I fremtiden vil aktien dog sandsynligvis vende tilbage, når industrien bevæger sig tilbage til vækst.

Nøgledatoen for at se vil være den 22. august, hvor firmaet vil offentliggøre sin handelsopdatering for Q2'25, og de vigtigste støtte- og modstandsniveauer at se vil være på 115p og 137p.