Ulta Beauty-aktien får et Warren Buffett-boost, men risiciene består

Aktiekursen på Ulta Beauty (ULTA) har været under intenst pres i de sidste par måneder. Efter at have toppet på $574 tidligere i år, er det sunket med over 42% og handlede til $328 onsdag, det laveste niveau i over 52 uger.

Warren Buffett køber Ulta

Ulta Beauty aktiekursen iscenesatte et stærkt comeback i den forlængede markedssession. Den steg med over 14%, da investorerne reagerede på nye SEC-ansøgninger, der viste, at Warren Buffett investerede i virksomheden.

Ud over Ulta tilføjede Berkshire Hathaway aktier i Heico, Sirius XM og Occidental Petroleum. Det forlod også aktier i virksomheder som Paramount Global og Snowflake, mens de trimmede aktier i Chevron og Floor & Decor.

Warren Buffett købte Ulta, som den ser som et stærkt brand, der er blevet stærkt undervurderet.

I de fleste tilfælde springer aktierne, når Buffett, almindeligt set som den bedste investor i vores generation, investerer i dem. De falder også, da han afslører, at han har solgt sine aktier. Senest trak Apple-aktierne sig tilbage, efter at Buffett afslørede, at han havde solgt de fleste af sine aktier.

Ulta Beautys årlige omsætning steg fra over $6,15 milliarder i 2021 til over $11,2 milliarder i det sidste regnskabsår. Dets nettooverskud er også vokset i de seneste par år, da det bevægede sig fra $175 millioner i 2021 til over $1,29 milliarder i det sidste regnskabsår.

Ulta Beautys forretning går langsommere

Warren Buffetts investering kom på et tidspunkt, hvor Ulta Beautys forretning var ved at gå langsommere. De seneste årsresultater viste, at dens omsætning steg til over 2,72 milliarder USD i første kvartal fra 2,63 milliarder USD i samme periode i 2023. Det sammenlignelige butikssalg steg med 1,6 %.

Ulta Beautys overskud faldt også i første kvartal og flyttede sig til 313 millioner dollars fra de 347 millioner dollars, det tjente i 2023. Dette fald var sandsynligvis på grund af dens højere skatteprocent og salgs-, generelle og administrative omkostninger.

En central udfordring, som Ulta Beauty står over for, er, at konkurrencen i skønhedsområdet stadig eskalerer. I de sidste par år har mange købere af produkter inden for hud, kropspleje, duft og negle ændret deres mønstre og bruger penge online.

For eksempel finder kunder med Amazon Prime og Walmart+ abonnementer det nemt at konsolidere deres indkøb i disse virksomheder på bekostning af Ulta.

Virksomheden møder også konkurrence fra individuelle mærker, der sælger deres produkter direkte til forbrugerne. Et godt eksempel på dette er ELF, en virksomhed, hvis årlige salg steg til over 1,03 milliarder dollars i 2023 fra 578 millioner dollars et år tidligere.

Alt dette har ført til flere kampagner, som har udhulet dets marginer. Dens bruttomargin faldt til 39,2 %, et fald fra 40 % i samme periode i 2023. Virksomheden skyldte tilbagetrækningen til lavere varemargener og varebeholdninger.

I tråd med dette ser virksomheden også højere varelagre, da tallet steg til 1,9 milliarder dollars, hvilket det tilskrev nye produktlanceringer og butiksåbninger. I de fleste tilfælde er højere lagre normalt dårligt for detailhandlere.

Ulta indtjening forude

Ulta Beauty-aktiens næste nøglekatalysator vil være dens kommende indtjening, som er planlagt til den 28. august. Analytikere forventer, at dens indtægter vil komme på 2,6 milliarder dollars, op fra de 2,5 milliarder dollars, den indtjente i samme periode i 2023.

Virksomheden nedjusterede også sine estimater. Den forventer, at dens årlige omsætning vil være mellem $11,5 milliarder og $11,6 milliarder, ned fra den tidligere guidance på mellem $11,7 milliarder og $11,8 milliarder.

Ulta sænkede også sine marginestimater fra mellem 14% og 14,3% til mellem 13,7% og 14%. Derfor vil investorerne fokusere på, om virksomheden arbejder på at forbedre sine marginer og overdrive væksten.

Ulta Beautys seneste udfordringer har efterladt en meget undervurderet virksomhed. Dets ikke-GAAP P/E-forhold ligger på 12,93, et fald fra sektormedianen på 14,25 og lavere end dets femårige gennemsnit på 21,12.

Dens GAAP PE-forhold er flyttet til 12,9, lavere end sektorgennemsnittet på 17,7 og det femårige gennemsnit på 30.

Det er også stærkt undervurderet på andre områder, da dets EV til EBITDA er flyttet til 9,1, lavere end branchegennemsnittet på 10,8.

Ulta Beauty aktiekursanalyse

ULTA-diagram af TradingView

Det ugentlige diagram viser, at ULTA aktiekursen har været i en stærk bearish trend i de seneste par år. Dette fald skete efter, at aktien dannede et dobbelt-top-mønster på $557. I teknisk analyse er dette mønster et af de mest bearish tegn.

Aktien har nu testet halsudskæringen af dette mønster til omkring $375, og der er tegn på, at den kan fortsætte med at stige, efterhånden som investorerne køber dykket.

Ulta Beauty-aktierne har bevæget sig under 200-ugers og 50-ugers glidende gennemsnit. Derfor vil aktien sandsynligvis genoptage den nedadgående trend, efter Warren Buffett-hypen forsvinder. Tilbagetoget vil sandsynligvis ske før eller efter indtjeningsrapporten senere på måneden.