Estee Lauder aktieanalyse: faldet engel bliver oversolgt

Estee Lauders (NYSE: EL) aktiekurs er fortsat med at halte bagefter Nasdaq 100 og S&P 500-indeksene i år. Det er styrtet med over 35 % i år, da de to indekser svæver tæt på deres rekordhøje niveauer. Det er faldet med over 75 % fra det højeste punkt nogensinde.

Estee Lauder møder modvind

Estee Lauder, moderselskabet for kendte mærker som Aveda, Aerin, Clinique, Bobbi Brown og Jo Malone, er en af de største spillere i skønhedsindustrien.

Mens dets mærker er velkendte, står virksomheden over for betydelig modvind, da konkurrencen øges, lagrene forbliver høje, og forbrugernes forbrug aftager.

Virksomheden konkurrerer nu med mange mindre virksomheder, der udnytter teknologien til at vinde markedsandele. ELF, et af disse selskaber, har klaret sig godt, da aktien er steget med over 30 % i de sidste 12 måneder.

Det konkurrerer også med andre berømthedsstøttede virksomheder. De mest populære navne er f.eks. Fenty Beauty, som nu er vurderet til over 2,8 milliarder dollars og Kylie Jenners firma, som er vurderet til over 900 millioner dollars.

Estee Lauder er ikke den eneste virksomhed i sektoren, der går igennem en hård bane. I Frankrig er L'Oreal Paris-aktien faldet med mere end 16 % fra sit højeste punkt i år. Tilsvarende er Shiseidos aktie i Japan faldet med over 30 % fra det højeste år til dato og med næsten 60 % fra det højeste niveau nogensinde.

Estee Lauders forretning er faldet i de seneste par år. For eksempel faldt dens årlige omsætning fra over 17,7 milliarder dollars i 2023 til 15,9 milliarder dollars i 2023, mens dens årlige overskud faldt til det laveste niveau i årevis. Det gav et overskud på kun 1 milliard dollars, et fald fra over 2,3 milliarder dollars et år tidligere.

Ud over svage fundamentale forhold har virksomheden været igennem andre interne problemer. Primært er Lauder-familien splittet, hvor den ene side, ledet af Leonard Lauder, er utilfredse med Fabrizio Freda, CEO.

På den anden side vil nogle medlemmer, herunder hans søn, William, have ham til at fortsætte, en position, der måske ikke er holdbar, hvis aktien fortsætter med at falde.

Estee Lauders indtjening forude

Estee Lauder vil være i søgelyset i næste uge, når den offentliggør sine kvartalsresultater på mandag. Disse resultater vil give mere farve om virksomhedens tilstand, og om turnaround-strategien virker.

De seneste resultater viste, at virksomhedens samlede salg steg med 5% i de tre måneder frem til 31. marts til 3,94 milliarder dollars. Det meste af denne vækst skyldtes dens hudplejeforretning, hvis salg steg med 8% til 2 mia. USD. Dens makeup-forretning voksede med 3 %, mens hårplejesegmentet faldt med 3 %.

En vigtig udfordring for Estee Lauder er, at dens kinesiske forretning ikke længere vokser, efterhånden som de lokale bliver mere konservative. Omsætningen i Asien og Stillehavsområdet faldt med 1 % til 1,17 milliarder USD, mens Amerika og EMEA steg.

Analytikere forventer, at Estee Lauders indtjening viser, at dens omsætning steg med 5,5 % i sidste kvartal til 3,83 milliarder dollar. For året forventes virksomhedens salg at komme ind på 15,58 milliarder dollars, et fald på 2,30%.

Det andet skøn er, at dens indtjening vil komme ind på $0,27, op fra $0,07 året før. Det årlige estimat er også, at EPS vil være $2,23, et fald fra $3,46 et år tidligere.

Estee Lauder har andre udfordringer. Dets likvide midler og ækvivalenter flyttede sig fra $5,5 milliarder i marts 2023 til $3,7 milliarder i marts i år, da virksomheden arbejdede på at genopfriske sit brand. Dets samlede omsætningsaktiver er indsnævret fra $11,24 milliarder til $8,5 milliarder.

Det har også lånt mere, hvilket har presset sin langsigtede gæld til over 7,2 milliarder dollars. Nogle af disse lån gik til erhvervelse af DECIEM, et canadisk selskab. På den positive side har det reduceret sit lagerniveau til 2,3 milliarder dollars.

En anden risiko er, at virksomhedens frie pengestrømme ikke vokser, hvilket betyder, at dets udbytte kan være i fare. Tidligere kostede dets udbytteudbetalinger det omkring 950 millioner dollars og har et udbytteudbetalingsforhold på 130%. Det betyder, at medmindre situationen forbedres i år, kan virksomheden blive tvunget til at justere sine udbetalinger.

Det andet positive er, at Estee Lauder stadig er et velkendt brand, og en god turnaround-strategi kan hjælpe det med at komme tilbage. Et godt skridt ville være at udskifte dens CEO, som vi så med Starbucks i denne uge .

Estee Lauder aktiekursanalyse

Det ugentlige diagram viser, at EL-aktien har været i et stærkt frit fald i de seneste måneder. Senest styrtede aktien under nøglestøtteniveauet på $113,73, dets laveste punkt i oktober sidste år.

Aktien er forblevet under alle glidende gennemsnit, hvilket betyder, at sælgerne har kontrol. Oscillatorer som Relative Strength Index (RSI) og Stokastiske har bevæget sig under det oversolgte niveau.

Derfor, mens udsigterne er nedadgående, er der nogle katalysatorer, der kan presse det højere. Det vigtigste ville være et CEO-skifte, mens det andet vil være en overraskende god kvartalsrapport på mandag.