USD/CHF: Her er grunden til, at schweizerfrancen skyder på alle cylindre

Den schweiziske franc fortsatte sit stærke momentum i denne uge, hvilket gør den til en af de bedst præsterende valutaer i den udviklede industri. EUR/CHF-kursen styrtede til et lavpunkt på 0,9415, et fald på over 5,175 fra sit højeste punkt i år.

På samme måde faldt USD/CHF-parret til et lavpunkt på 0,8425, 8,65 % under det højeste år til dato på 0,9225.

schweizerfranc som en sikker havn

Den schweiziske franc er steget kraftigt over for andre nøglevalutaer, da investorer flytter til den på grund af dens sikre havn.

Den schweiziske francs stigning er faldet sammen med bevægelsen af andre vigtige sikre aktiver. For eksempel er guldprisen steget til et rekordhøjt niveau på $2.530, mens sølv er steget til $30,65.

En sandsynlig årsag til dette er, at Mellemøsten har været på kant i de sidste par dage efter, at Israel indledte et angreb i Libanon. Landet havde også et angreb i Iran, der dræbte Hamas' topforhandler.

Den schweiziske franc ses ofte som en af de bedste sikre havn på valutamarkedet på grund af Schweiz' neutralitet.

Ligesom guld har valutaen også oplevet en vis efterspørgsel, efter at USA og hendes vestlige allierede lancerede sanktioner mod russiske embedsmænd efter starten af krigen i Ukraine.

Mens Schweiz iværksatte nogle sanktioner, er det blevet beskyldt for at være et meget mildt land. Som et resultat er mange russere fortsat med at flytte deres penge til landet.

Den schweiziske franc ses også som en sikker havn, fordi den er i en bedre finanspolitisk situation end USA og andre lande. Data viser, at Schweiz har en gæld i forhold til BNP på mindre end 20 %. Dets samlede gældsniveau er på 142 mia. CHF.

Schweiz kan nemt udbetale disse midler, da den schweiziske nationalbank (SNB) har over $794 milliarder i aktiver.

Derfor, som jeg skrev i 2023 , da mange lande begynder at bevæge sig fra den amerikanske dollar, kan schweizerfranc være et godt alternativ.

Alligevel er en stærk schweizerfranc ikke nødvendigvis en god ting for økonomien, da den er en stor eksportør. Faktisk viser nyere data, at de fleste schweiziske producenter havde en indtægtsnedgang i første halvdel af året, hvilket de skyldte den schweiziske franc. Salget faldt med 5,1% fra et år tidligere, hovedsageligt på grund af tysk svaghed.

Derfor forventes den schweiziske nationalbank at begynde at intervenere på valutamarkedet i et stort for at svække francen. Analytikere hos Bank of America forventer, at banken vil levere flere nedskæringer senere i år.

Federal Reserve nedskæringer

USD/CHF-kursen er også faldet på grund af den stigende mulighed for, at Federal Reserve vil begynde at sænke renten på næste møde.

De seneste økonomiske tal har gjort argumentet for nedskæringer mere udtalt. For eksempel har arbejdsmarkedet fortsat underpræsteret markedets forventninger. En revision i sidste uge viste, at antallet af job skabt i de 12 måneder frem til marts var lavere end de officielle tal med over 818.000.

Flere data viste, at produktionen i fremstillings- og industriområderne fortsatte med at falde i sidste måned.

Som følge heraf vil Fed sandsynligvis begynde at sænke renten på sit møde i september og bevæge sig fra de nuværende 5,50 % til 5,25 %. Fed kan dog stadig sænke renten med 0,50 %, hvis USA offentliggør en svag jobrapport i næste uge.

De seneste data viste, at den amerikanske arbejdsløshed steg til 4,3 % i sidste måned, da økonomien tilføjede mere end 114.000 job. Med sidste uges revision er der risiko for, at ledigheden er meget værre.

Fed- og SNB-handlingerne har allerede skabt en god carry trade-mulighed. En carry trade sker, når investorer låner fra et lavrenteland som Schweiz og investerer i et højtforrentende som USA. Mens spændet forventes at indsnævres, når Fed og SNB skærer ned, vil det være nok til at retfærdiggøre lån af franc indtil videre.

USD/CHF teknisk analyse

USD/CHF-diagram af TradingView

USD til CHF-kursen toppede på 0,9225 tidligere på måneden og har bevæget sig til en næsten korrektion. Det dannede et dødskorsmønster, da 50-dages og 200-dages eksponentielle bevægelige gennemsnit (EMA) krydsede hinanden den 30. juli.

USDCHF-parret er også faldet lidt under nøglestøtten på 0,8430, dets laveste punkt den 5. august. Det er også flyttet til den svage, stop & reverse-del af Murrey Math Lines, hvilket betyder, at det har tre niveauer tilbage: ultimativ support (0,8300), oversolgt (0,8178) og ekstremt oversolgt (0,8056).

Relative Strength Index (RSI) har også bevæget sig nedad og sidder på det oversolgte punkt på 28. Derfor er stien for den mindste modstand for parret nedad, hvor det næste punkt at se er på 0,8300.