Nikkei 225 og Topix udsigter forud for BoJ, Fed beslutninger

Nikkei 225- og Topix-indeksene sidder fast i en korrektion, da bekymringerne for Japans økonomi fortsætter, og da handlende venter på den næste Bank of Japan (BoJ) rentebeslutning. Nikkei handlede til ￥36.245, et fald på over 24 % fra sit højeste punkt i år.

Tilsvarende faldt Topix-indekset til ￥2.590, et fald på over 12 % fra sit højeste niveau i år og er 17 % over sit laveste niveau i august.

Japans økonomiske svaghed

De to øverste japanske indeks steg, da investorerne reagerede på mandagens økonomiske tal fra landet. I en rapport sagde statistikbureauet, at økonomien voksede i et langsommere tempo end forventet i andet kvartal.

BNP voksede med 0,7 % i 2. kvartal efter et fald på 0,6 % i det foregående kvartal. Denne økonomiske vækst var lavere end medianestimatet på 0,8 %. Væksten blev oversat til en år-til-år stigning på 2,9 %, også lavere end medianestimatet på 3,1 %.

Den økonomiske vækst var drevet af et 0,9 % hop i privatforbruget og 0,8 % stigning i kapitaludgifter og opvejet af et fald på 0,1 % i eksporten. Det private forbrug var mindre end de forventede 1 %, mens anlægsrapporten var lavere end de forventede 0,9 %.

Disse tal betyder, at landets økonomi ikke voksede, som markedet og Bank of Japan (BoJ) forventede.

Derfor er implikationen, at BoJ kan beslutte at gå langsomt, når den træffer sin rentebeslutning den 20. september. Japanske aktier vil sandsynligvis klare sig godt, når BoJ standser renteforhøjelserne.

I sin sidste beslutning besluttede banken at hæve renten med 0,25 %, hvilket fangede de fleste investorer og analytikere på vagt. Renteforhøjelsen førte til afviklingen af den japanske yen-carry-handel, hvilket skubbede Nikkei 225, Topix og andre globale aktier kraftigt ned.

Næste Federal Reserve-handlinger

Topix- og Nikkei 225-indeksene reagerer også på de næste handlinger fra Federal Reserve, som forventes at begynde at sænke renten senere på måneden.

I en rapport fredag viste Bureau of Labor Statistics (BLS), at økonomien skabte 114.000 job, mens arbejdsløsheden faldt til 4,2%, og lønvæksten genoptog.

De næste nøgletal at se på bliver onsdagens amerikanske inflationsrapport, som vil give flere data om økonomiens tilstand.

Disse tal betyder, at Federal Reserve begynder at sænke renten den 19. september. I den vil banken sandsynligvis skære med 0,25 %, da arbejdsmarkedet har været relativt robust.

Fed-handlingerne har stor indflydelse på Nikkei 225- og Topix-indeksene. I de fleste perioder klarer disse indeks sig godt, når Fed sænker renten. Det, der dog er uklart, er, hvordan de vil reagere på en Fed, der sænker renten, og en BoJ, der er relativt høgeagtig.

Japans politiske situation

I mellemtiden reagerer Nikkei 225-indekset på den igangværende kampagneperiode, da politikere søger at erstatte Fumio Kishida.

Nogle af de bedste kandidater er Sanae Takaichi, en protege af afdøde Shinzo Abe, Yoshiniko Noda, der fungerede som premierminister i 2011, og Shinjiro Koizumi, en tidligere miljøminister. Koizumis far fungerede som Japans premierminister mellem 2001 og 2006.

Den næste japanske premierminister har meget arbejde at gøre, da landets økonomi fortsætter med at bremse. Især har Japan ikke været så meget involveret i nogle af de bedste nye teknologier som kunstig intelligens og cloud computing.

Japan står også over for risici fra Kina, som er blevet en førende producent af køretøjer. For nylig overhalede Kina Japan for at blive den største bileksportør.

Også Kina vinder betydelig indpas i den sydøstasiatiske region, som Japan har domineret i mange år. Som følge heraf opfordrede lederen af Mitsubishi i et nyligt FT-interview regeringen til at gribe ind.

Credit Saison var tirsdag det bedst præsterende Nikkei 225-indeksselskab, da det steg med over 4 %. Det blev efterfulgt af virksomheder som Dainippon Screen Manufacturing, Tokyo Electron, Mitsui Mining and Smelting og Ebara. Alle disse virksomheder steg med over 3%.

På den anden side var de største efternøler i indekset virksomheder som Daiichi Sankyo, Taiyo Yuden, Mercari og Lasertec. Andre bemærkelsesværdige var Trend Micro og Nippon Telegraph & Telephone.

Nikkei 225 indeksanalyse

Nikkei 225-indekset steg til et højdepunkt i flere årtier på 42.437 ￥42.437 tidligere på året og led derefter en hård vending til ￥31.156, da den japanske yen-carry-handel fortsatte med at afvikle. Den vendte derefter tilbage til et maksimum på 39.058 ￥ den 2. september.

Nikkei-indekset forbliver under 200-dages og 50-dages eksponentielle bevægelige gennemsnit (EMA), og de to er ved at danne en bearish crossover. Det har også bevæget sig under nøglestøtteniveauet på ￥36.745, dets laveste sving den 19. april. Derfor vil indekset sandsynligvis fortsætte med at falde, da sælgere målretter nøglestøtten til ￥35.000.