Enphase Energy-aktien nærmer sig en afgørende pris: Køb eller sælg?

Enphase Energy (ENPH) aktiekursen har bevæget sig sidelæns i år, da bekymringerne for den igangværende vending fortsatte. Aktien blev onsdag handlet til $110, hvor den har ligget de seneste par uger. Denne pris er omkring 67 % under det højeste punkt i 2022, hvilket giver den en markedsværdi på over 14,1 milliarder dollars.

Potentielle katalysatorer for ENPH

Enphase Energy aktiekursen har bevæget sig sidelæns, da handlende fokuserer på tre vigtige potentielle katalysatorer i solenergiindustrien.

Den første er politisk efter den sidste debat mellem Kamala Harris og Donald Trump, hvor de fleste mener, at hun havde en bedre nat. I et valg, der forventes at være relativt tæt, kan denne debat vippe slutresultatet.

Ideelt set ses Harris som en mere venlig kandidat til solenergiindustrien end Trump, der har fokuseret på fossilindustrien.

Men som jeg skrev om First Solar aktien , har præsidenten for USA ikke den store indflydelse på, hvordan aktier i en bestemt branche klarer sig. I tilfældet med Enphase er aktiekursen faldet kraftigt, selv med Joe Biden og Kamala Harris som lederne.

Ikke desto mindre kan aktien se nogle gevinster på grund af fortællingen om, at hun vandt valget i november.

For det andet kan selskabet drage fordel af handlingerne fra Federal Reserve, som forventes at begynde at sænke renten i næste uge.

Nylige data viste, at denamerikanske inflation faldt til 2,5 % i august, det laveste niveau i over to år. Med arbejdsløshedsprocenten fast over 4,0 %, vil Fed sandsynligvis sænke renten med 0,25 % i næste uge og to mere senere i år.

Solenergiindustrien har været igennem et hårdt problem i de seneste par år på grund af højere renter i USA og andre lande. For at håndtere den høje inflation hævede Fed renten til 5,50 %, det højeste niveau i over to årtier.

Derfor vil Enphase og andre virksomheder drage fordel, når priserne begynder at falde, hvilket gør solenergi mere overkommelig. I et brev til investorer sagde Badri Kothandaraman, Enphases administrerende direktør:

"Solindustrien led gennem en periode med afmatning i den samlede efterspørgsel. Det var primært på grund af høje renter i USA, NEM 3.0-overgangen i Californien og makroøkonomiske forhold i Europa."

For det tredje kunne Enphase Energy drage fordel af ledelsens igangværende turnroundbestræbelser og de omkostningsforanstaltninger, den har implementeret. Især ledelsen har reduceret sit varelager, hvilket bidrog til afmatningen sidste år.

ENPH økonomiske resultater

De seneste økonomiske resultater viste, hvordan Enphases forretning kæmper. Dets omsætning for kvartalet kom på 303 millioner dollars, hvilket er et markant fald fra de 711 millioner dollars, det indtjente i samme kvartal i 2023.

Det bemærkelsesværdige er, at dens omsætning i USA steg med 32 %, mens den forblev uændret i Europa. Det var en anden situation i 2023, da Europa var det hurtigst voksende marked.

Enphase Energys marginer har også været i en nedadgående tendens. Dens bruttomargin var 45,2% i Q2, et fald fra 45,5% i Q2'23.

Efterfølgende faldt virksomhedens nettoindtægt fra over 157 millioner dollars til 10,8 millioner dollars, hvilket viser de udfordringer, som virksomheden står i.

Analytikere forventer, at Enphases omsætning for året vil være 1,4 milliarder dollars, hvilket er et fald på 38% i forhold til sidste år. Det vil derefter vokse til 2,02 milliarder dollars i 2025.

Disse resultater betyder, at virksomheden er temmelig overvurderet med dens markedsværdi på 14,9 milliarder dollar og en virksomhedsværdi på 14,63 milliarder dollar. Enphase havde et nettooverskud på 438 millioner dollar sidste år, hvilket gav det et efterfølgende P/E-multipel på 34, hvilket er ret dyrt for en virksomhed, der ikke længere vokser. Dets fremadrettede P/E-forhold er 110, højere end for virksomheder som Nvidia og Microsoft.

Enphase Energy har en langsigtet gæld på $1,2 milliarder mod $1,6 milliarder i kontanter og kortsigtede investeringer. Dette gør dens balance ret stærk.

Enphase Energy aktiekursanalyse

ENPH-diagram af TradingView

Det ugentlige diagram viser, at ENPH-aktien toppede ved $340 i 2022 og derefter led en hård vending til de nuværende $110, da den gennemgik betydelige udfordringer.

Aktien dannede et dødskors i december, da 200-ugers og 50-ugers glidende gennemsnit krydsede hinanden. Siden da har aktien dannet et symmetrisk trekantmønster, der er vist med grønt.

Dette trekantmønster er en del af det bearish vimpelmønster, som ofte fører til flere ulemper, især nu hvor det nærmer sig sammenløbsniveauet.

Aktien er forblevet under de glidende gennemsnit, mens akkumulerings-/fordelingsindikatoren er fortsat med at falde.

Derfor er der på nuværende tidspunkt chancerne for, at aktien vil foretage store bevægelser i de kommende uger. Selvom bevægelsen kan ske i begge retninger, er chancerne for, at den vil få et stærkt bearish-udbrud, hvilket kan se det falde til $74,9, dets laveste sving i november 2023.