USD/CAD-analyse som BoC peger på en række jumbo rentenedsættelser

USD/CAD-kursen bevægede sig sidelæns mandag morgen, efter at Bank of Canadas (BoC) guvernør rejste udsigterne til jumbo-rentenedsættelser, efterhånden som økonomien stagnerer. Den trak sig lidt tilbage til 1,3577, et par point under sidste uges højeste på 1,3620.

BoC rentenedsættelser og inflationsdata

USD/CAD-kursen reagerede mildt på sidste uges BoC-rentebeslutning, hvor banken besluttede at sænke renten med 0,25 %.

Det bragte renten til 4,25 %, et fald fra det højeste niveau på 5 %, hvilket gør den til den mest dueagtige centralbank i den udviklede verden.

I en erklæring til Financial Times bemærkede guvernør Tiff Macklem, at den økonomiske vækst kan have indflydelse på den næste fase af nedskæringer. Han forventer, at banken skifter til 0,50 % rentenedsættelser.

Guvernøren er bekymret for det svage arbejdsmarked på et tidspunkt, hvor migrationen til Canada er stigende. De seneste data viste, at Canadas arbejdsløshed lå på 6,6 %, det højeste tal siden 2017. Det er det højeste tal på det udviklede marked.

Macklem er også bekymret over boligmarkedet, som er blevet uoverkommeligt for de fleste canadiere. Huslejen er steget, mens husprisindekset er steget til et rekordhøjt niveau i de seneste par måneder.

Han håber, at rentenedsættelser vil være med til at tilskynde til flere boligbyggerier og lavere priser.

I mellemtiden er den canadiske økonomi under pres, da prisen på råolie falder. Brent, det globale benchmark, trak sig tilbage til $71, mens West Texas Intermediate (WTI) faldt til $67. Canadas olie, som ofte handles med en større rabat, handlede til $53 efter at være faldet med 125 i de sidste 30 dage og 24% i de sidste fem år.

Canada er ofte påvirket af svagere oliepriser på grund af den mængde, det producerer og eksporterer hver dag. Data viser, at olieselskaberne har øget produktionen til over 6 millioner tønder om dagen, hvilket gør den til den fjerdestørste producent efter USA, Saudi-Arabien og Rusland.

Ser vi fremad, vil de næste vigtige USD/CAD-nyheder være de kommende canadiske forbrugerinflationsdata, der er planlagt på tirsdag. Økonomer forventer, at dataene viser, at det overordnede forbrugerprisindeks (CPI) faldt fra 2,5 % til 2,4 %, mens median- og trimmede CPI’er faldt til henholdsvis 2,3 % og 2,6 %.

Federal Reserves rentebeslutning

Ligesom andre valutapar vil USD/CAD-kursen reagere på den kommende rentebeslutning fra Federal Reserve, som er fastsat onsdag.

Økonomer adspurgt af Reuters forventer, at Federal Reserve vil levere sin første rentenedsættelse på dette møde.

Her forventes banken at sænke renten med 0,25 % til mellem 5,0 % og 5,25 %. Andre analytikere forventer, at banken vil sænke renten med 0,50 %, da der er tegn på, at økonomien slet ikke har det godt. 50 % af Polymarket- deltagerne forventer et fald på 0,50 %, mens 49 % ser et fald på 0,25 %.

Data udgivet i denne måned viste, at den amerikanske økonomi er ved at komme i en alvorlig tilstand. Tallene viste, at PMI'erne for fremstilling og service faldt til under 50 i august i år.

En anden rapport afslørede, at landets industriproduktion ikke klarer sig godt, selvom Biden-administrationen implementerede en række foranstaltninger for at stimulere økonomien. For eksempel er der tegn på, at CHIPS-loven kæmper, mens Intels problemer stiger.

Økonomer forventer, at de kommende data viser, at detailsalget faldt med 0,2 % i juli efter en vækst på 1,0 % i den foregående måned. Kernesalget forventes at aftage til 0,2% fra tidligere 0,4%.

Fed vil også sænke renten, fordi inflationen er faldet, mens arbejdsmarkedet er blevet forværret. Nylige økonomiske data viste, at det overordnede forbrugerprisindeks (CPI) faldt til 2,5 %, det laveste punkt siden 2021. Kerneinflationen, som ekskluderer de flygtige fødevarer og energiprodukter, forblev uændret på 3,2 %.

Arbejdsmarkedet er også blevet blødere i de seneste måneder, hvor arbejdsløsheden steg til over 4 % i august.

USD/CAD teknisk analyse

Det daglige diagram viser, at USD til CAD-kursen toppede ved 1,3945 i august og derefter faldt til 1,3442 tidligere på måneden. Den vendte derefter tilbage og bevægede sig til et højdepunkt på 1,3595, et par point over maj-lavet på 1,3590.

Relative Strength Index (RSI) har vippet opad og nærmer sig neutralpunktet på 50, mens de to linjer i MACD lavede en bullish crossover.

Også 200-dages og 50-dages eksponentielle bevægelige gennemsnit (EMA) er ved at danne et dødskorsmønster, et populært bearish tegn. Derfor vil parret sandsynligvis genoptage den nedadgående trend og genteste den næste nøglestøtte på 1,3442, det laveste punkt i denne måned. Alternativet er, hvor parret stiger og gentester det næste psykologiske punkt ved 1.3700.