Citi dropper Visa til Mastercard midt i DOJ's antitrust-undersøgelse: er MA nu den bedre investering?

Citi har besluttet at flytte sin præference fra Visa Inc. (NYSE: V) til Mastercard Inc. (NYSE: MA) efter nyheder om, at det amerikanske justitsministerium (DOJ) er indstillet på at anlægge en antitrust-sag mod Visa.

Ifølge kilder citeret af Bloomberg vil retssagen, der forventes så snart som tirsdag, beskylde Visa for at deltage i monopolistisk praksis, især på debetkortmarkedet.

Dette regulatoriske pres har fået Citi til at skifte til Mastercard, selvom sidstnævnte stod over for sin undersøgelse i 2023.

DOJ's antitrust-sag mod Visa

DOJ begyndte at undersøge Visa i 2021 for at undersøge, om dets forretningspraksis overtrådte antitrustlovgivningen.

Visa har konsekvent fastholdt, at dets aktiviteter er i overensstemmelse med juridiske standarder.

I de seneste måneder er der dog kommet yderligere oplysninger frem, som tyder på, at Visa kan have brugt taktikker for at begrænse konkurrencen på det amerikanske betalingskortmarked.

I juni afgjorde Discover Financial Services' Pulse Network en retssag, der beskyldte Visa for at kvæle konkurrencen, hvilket førte til højere gebyrer for handlende.

Visa har endnu ikke kommenteret den seneste udvikling i DOJ, og DOJ har heller ikke udsendt en formel erklæring.

Visas aktie er faldet mere end 2 % efter nyheden, men er fortsat steget 13 % i løbet af de sidste to måneder, hvilket giver et udbytte på 0,72 %.

Mastercard tager fart

Citis skift til Mastercard kan signalere stigende investortillid til MA, især da Visa står over for juridisk usikkerhed på sit største marked.

Visa henter næsten halvdelen af sine indtægter fra USA, hvilket gør det mere sårbart over for risici i retssager fremadrettet.

Derimod har Mastercard større international eksponering, hvilket kan give det en mere stabil vækstbane i de kommende år.

Analytikere forudser stærke økonomiske udsigter for Mastercard og forventer, at selskabets samlede salg vil stige med 12% til 31,23 milliarder dollars i regnskabsåret 2025.

Indtjening pr. aktie (EPS) forventes at vokse med 15%, hvilket overgår Visas forventede salgsvækst på 10% og 12% EPS-stigning i samme periode.

Mastercard kan også prale af en robust bruttomargin på 76,91 %, kun lidt bagud Visas 77,30 %.

Dets strategiske investeringer i blockchain-teknologi og digitale identitetsløsninger positionerer det godt til fremtidig vækst.

Mastercards opkøb af Vocalink for $920 millioner i 2016 har yderligere styrket sit fodfæste inden for realtidsbetalinger.

Skal du overveje Mastercard frem for Visa i 2025?

Med Visa, der står over for potentielle juridiske kampe på sit primære marked, og Mastercard udvider sin internationale tilstedeværelse, kan sidstnævnte forekomme mere attraktivt for langsigtede investorer.

Mastercards fokus på innovation, herunder dets investeringer i blockchain og digital identitet, kan drive vedvarende vækst, mens Visas amerikanske indtægtsstrøm kan forblive under pres på grund af regulatorisk kontrol.

Markedsanalytikere, herunder Crispus Nyaga, fortsætter med at fastholde et positivt udsigter til Mastercard, med henvisning til dets stærke økonomiske resultater og vækstpotentiale på trods af Visas seneste aktiestigninger.

Mens lovgivningsmæssige udfordringer truer for Visa, kan Mastercards diversificerede indtægtsbase og fremadrettede strategi gøre det til det bedre valg for 2025.