Her er grunden til, at Glencore, Rio Tinto og Anglo American-aktierne er vendt

Mineselskaber led en hård vending i tirsdags, da bekymringerne om Kinas stimulus aftog. Glencore (LON: GLEN) aktiekurs er faldet med mere end 4% fra sit højeste niveau i denne uge. Det er fortsat omkring 17 % over det laveste punkt i september.

Rio Tinto (RIO) aktier er faldet med over 7,8 % fra det højeste punkt i denne måned og svæver på sit laveste niveau siden 25. september. Det er fortsat 12 % over det laveste niveau i september.

Anglo American (AAL), en anden top minegigant, faldt med 7,6 % fra sit højeste niveau i denne måned.

Råvarepriserne vender om

Glencore, Rio Tinto og Anglo Americans aktiefald faldt sammen med det dybe dyk af topråvarer. Brent og West Texas Intermediate (WTI) faldt med over 2% til $80 og $75, hvilket sletter nogle af de gevinster, der er opnået i de sidste par dage.

Andre råvarer er også faldet kraftigt. Kobber faldt med over 2,45% til $4,45, mens sølvdykket er trukket tilbage med 1,50% til $31. Alligevel forbliver disse råvarer væsentligt højere end det laveste niveau i denne måned.

Disse råvarer faldt, efter at de kinesiske markeder genåbnede efter en uges ferie, og da embedsmænd mødtes for at overveje flere stimuleringsforanstaltninger.

Hang Seng-indekset reducerede nogle af de seneste stigninger og faldt med over 10 % tirsdag. Mens kinesiske indekser som Shanghai Composite og mens CSI 300-indekset steg i starten, endte de sessionen betydeligt lavere end deres højdepunkter.

Tilbagetoget skete efter en udtalelse fra kinesiske embedsmænd undervældede markedet. I et forskningsnotat sagde en analytiker fra 22V Research:

Mødet kom, da Verdensbanken advarede om, at de nyligt lancerede stimuleringsforanstaltninger ikke vil have en stor indvirkning på økonomien. Organisationen forventer, at Kinas BNP ikke vil nå målet på 5 % BNP i år.

Kinas stimulushåb forsvinder

Håb om mere stimulans fra Kina forklarer, hvorfor disse virksomheder steg i de seneste par uger. Dette er bemærkelsesværdigt, fordi Kina er den største råvarekøber i verden. Det er også det største marked for virksomheder som Glencore, Anglo American og Rio Tinto.

Nogle analytikere mener, at de seneste stimuleringsforanstaltninger vil have en minimal indvirkning på nøglesektorer som fremstilling og byggeri.

Desuden opretholder Kina stadig et væsentligt højt niveau af ufuldstændige boligenheder efter sammenbruddet af virksomheder som Country Garden. Som sådan vil det sandsynligvis tage længere tid for landets boligsektor at vende tilbage, hvilket er bemærkelsesværdigt, da det er den største forbruger af nøgleråvarer.

Anglo American, Glencore og Rio Tinto har brug for, at Kinas økonomi kommer sig, efterhånden som deres indtægter trækker sig tilbage.

De seneste økonomiske resultater viste, at Anglo Americas omsætning faldt fra $15,6 milliarder i første halvår af 2023 til $14,4 milliarder i år. Dens basisindtjening pr. aktie faldt også fra $1,38 og $106. Dette fald skete, da priserne på de vigtigste råvarer, det sælger, faldt.

Læs mere: Hvorfor Kinas seneste monetære stimulus muligvis ikke kan genoplive sin træge økonomi

Glencore, Rio Tinto og Anglo American indtjening

Glencores omsætning steg med 9% til $117 milliarder, mens dens justerede EBITDA og EBIT faldt med 33% og 55% til henholdsvis $6,3 milliarder og $2,85 milliarder. Virksomheden besluttede også at bevare sin kulportefølje og sagde:

Rio Tintos cash genereret fra driftsaktiviteter steg med 1% til $7,05 milliarder, mens det underliggende EBITDA forbedredes med 3% til $12 milliarder. Dets salg steg med 1% til 26 milliarder dollars.

Disse virksomheder gav lavere priser skylden for deres svage præstation. Som følge heraf overvejer de fleste opkøb for at sætte skub i væksten. Rio Tinto overvejer at afgive et bud på Arcadium Lithium, da det søger at øge sin portefølje af overgangsmetal. Virksomheden overvejer også at afgive et bud på Teck Resources, som vi skrev for et par måneder siden.

I mellemtiden mislykkedes BHP, det største mineselskab i verden, i sit forsøg på at købe Anglo American. Analytikere mener, at det nu overvejer at foretage flere buyouts, især dem i kobberindustrien.