Starwood Ejendom: STWD kan vende, efterhånden som risikable mønstre dannes

Aktiekursen på Starwood Property Trust (STWD) har bevæget sig sidelæns i de sidste par måneder, da investorerne fokuserede på renter og industrien for kommerciel ejendom (CRE). Det handlede til $20 i fredags, et par point under det højeste niveau på $20,64.

STWD er steget med 26 % i de sidste 12 måneder og har overgået Blackstone Mortgage (BXMT), som er steget med 5 %. Det har også klaret sig bedre end Ladder Capital, som er steget med 20 % i denne periode.

Hvad er Starwood Property Trust?

Starwood Property Trust er en finansiel virksomhed, der administreres af Starwood Capital Group, som har over 115 milliarder dollars i aktiver under forvaltning. Det blev etableret i 2009 for at yde finansiering til virksomheder i ejendomsbranchen.

I denne tid har det indsat over 98 milliarder dollars i midler og har en portefølje på over 26 milliarder dollars. Dens portefølje består for det meste af en variabelt forrentet låneportefølje, hvilket betyder, at dets kunder betaler mere renter, når renten stiger.

Starwood og andre virksomheder i branchen som BXMT tiltrækker investorer, der er interesserede i deres udbytteudbetalinger. I dets tilfælde har det konstant haft et udbytte på over 10%, hvilket betyder, at en investering på $10.000 sandsynligvis vil levere $1000 i årlige bruttoudbetalinger.

Starwood, jeg adskiller sig dog fra andre virksomheder i branchen som Blackstone Mortgage, fordi det fokuserer på en hybrid forretningsmodel. Udover at yde lån laver virksomheden meget mere.

Det giver infrastrukturlån, hvor det opretter, erhverver, finansierer og administrerer infrastrukturgældsinvesteringer. Det erhverver og forvalter også kapitalandele i stabiliserede CRE'er i de kommercielle og multifamiliesegmenter. Styrbord udfører også ejendomsinvesteringer og -service.

Det meste af virksomhedens forretning er inden for kommercielle lån, som tegner sig for omkring 57% af hele dens portefølje. De andre er i boliger, infrastruktur og ejet ejendom.

Læs mere: BXMT: Er Blackstone Mortgage Trust en god udbytteaktie?

Starwood indtjening forude

Starwood Property Trust og andre virksomheder i branchen har kæmpet i de sidste par år på grund af højere renter og højere ledighedsprocenter. En central bekymring blandt investorer var på den meget omtalte mur af løbetider i CRE-industrien.

Starwood tilbyder for det meste sine lån til variabel rente, hvilket betyder, at det har nydt godt af højere renter fra Federal Reserve. Højere renter er dog et tveægget sværd for virksomheden, fordi den låner kapital for at foretage sine investeringer.

Som et resultat, mens dens samlede renteindtægter er steget fra $800 millioner i 2019 til $1,88 milliarder i de sidste tolv måneder (TTM), er dens renteudgifter flyttet fra $512 millioner til $1,4 milliarder i renteudgifter. Som et resultat er dets nettorenteindtægter vokset fra $288 millioner til $444 millioner i samme periode.

De seneste resultater viste, at dens omsætning inden for erhvervs- og boliglånssegmentet var på 393 millioner dollars. Dets infrastrukturudlån indbragte $65 millioner, mens ejendommen og investering og servicering havde over $15 millioner og $55 millioner. Dens nettoindkomst var over $77 millioner.

Den næste vigtige katalysator for Starboard Property Trust-aktien vil være dens indtjening, som er planlagt til den 6. november. Disse tal vil give mere information om virksomhedens forretning på tværs af alle segmenter.

Analytikere forventer, at virksomhedens omsætning kommer på 517 millioner dollars, et lille fald fra de 521 millioner dollars, det indtjente i samme periode sidste år. For året forventer analytikere, at omsætningen bliver 2,08 milliarder dollars, en lille stigning fra 2,05 milliarder dollar sidste år.

Analytikere er optimistiske med hensyn til selskabets aktie, med det gennemsnitlige estimat på $23, højere end de nuværende $19,89. De mest optimistiske analytikere er fra KBW, JPMorgan og Wells Fargo.

Starwood Property Trust aktieanalyse

STWD-diagram af TradingView

På det daglige diagram kan vi se, at STWD-aktien har bevæget sig sidelæns i de seneste par måneder og svæver tæt på sit rekordhøje niveau. Det svæver også på 50-dages og 25-dages eksponentielle bevægelige gennemsnit (EMA).

Dog danner aktien også et stigende kilemønster, et populært bearish vendingstegn. MACD og Relative Strength Index (RSI) har dannet et bearish divergensmønster. Derfor kan aktien få et bearish breakout i de kommende måneder. Hvis dette sker, vil det næste punkt at se på $17,54, det laveste punkt i maj.