Bliver DII'er de nye ejere af indiske aktier, når FII'er flygter?

I oktober trak udenlandske institutionelle investorer (FII'er) svimlende $12 milliarder ud af indiske aktier, hvilket overgik den tidligere rekord, der blev sat i marts 2020.

På trods af disse tunge tilbagetrækninger viste Indiens aktieindeks dog modstandsdygtighed takket være hidtil usete investeringer fra indenlandske institutionelle investorer (DII'er).

Disse indenlandske aktører steg op i lyset af FII-udstrømningen og tog de lokale markeder med storm.

Med deres købsmomentum kan DII'er være blevet de største indehavere af indiske aktier for første gang i dette århundrede, hvilket markerer et skift i ejerbalancen af indiske aktiver, sagde en rapport fra The Economic Times.

Afstanden mellem FII'er og DII'er bliver mindre

Ved udgangen af september var kløften mellem FII og DII ejerskab i NSE-noterede virksomheder skrumpet til kun 109 basispoint, hvilket markerer et historisk lavpunkt.

Selvom fulde ejerskabsdata for oktober til december ikke vil være tilgængelige før januar, tyder foreløbige tegn på, at tendensen med stigende indenlandsk ejerskab fortsatte gennem oktober.

"Der har været et dramatisk skift i ejerskabet på de indiske kapitalmarkeder i løbet af de sidste par kvartaler, hvor lokale investorer har taget føringen, og FII'er har mistet indflydelse," kommenterede Pranav Haldea, direktør for Prime Database Group i rapporten.

Dette skift peger på et landskab i udvikling, hvor indiske aktier i stigende grad støttes af lokal kapital, som har vundet modstandskraft og skala i de senere år.

Rekord-SIP'er giver næring til hjemmemarkedet

Væksten i Systematic Investment Plans (SIP'er) har været en afgørende faktor i fremkomsten af DII'er.

Den månedlige SIP-indstrømning oversteg 20.000 crore i april og nåede et nyt højdepunkt på 24.508,73 crore i september, hvilket understreger et voksende engagement fra indiske detailinvestorer.

Hver måned oplevede en stigning, hvor antallet af nye SIP'er, der blev registreret, ramte næsten syv millioner i september.

Landets investeringsforeningsindustris Asset Under Management (AUM) nåede Rs 66,70 lakh crore i august.

Denne konstante tilgang har givet DII'er yderligere ressourcer til at modsvare FII-salget, hvilket bringer stabilitet til markedet.

Prateek Agrawal, MD og CEO, Motilal Oswal AMC, sagde,

DII'ers bemyndigede rolle i at gøre markederne mere modstandsdygtige

Historisk set ville betydelige FII-udstrømme sende chokbølger gennem det indiske aktiemarked, hvilket ofte fører til skarpe korrektioner.

Dynamikken har dog ændret sig i de seneste kvartaler, da DII'er er begyndt at spille en mere væsentlig rolle.

"Tidligere, da FII'er blev solgt, ville markedet kollapse, og LIC og andre indenlandske institutioner ville træde til for at forhindre yderligere skade. Nu har tingene ændret sig," bemærkede Haldea.

I september-kvartalet investerede DII'er næsten 1,03 lakh crore i indiske aktier sammenlignet med de 55.629 crore, der blev købt af FII'er, hvilket demonstrerer indenlandske fondes kapacitet til at forankre markedsstabilitet.

Med DII'er, der overgår FII'er i oktober, kan det indiske marked være vidne til et langsigtet skift i ejerskab.

Efterhånden som indenlandsk kapital fortsætter med at vokse, styrket af rekordstore SIP-bidrag og investorinteresse, vil Indiens finansielle markeder sandsynligvis blive stadig mere modstandsdygtige over for global volatilitet.