On Holding aktien klarer sig godt; men har ONON mere upside?

On Holding aktiekursen svæver tæt på det højeste niveau nogensinde, efterhånden som selskabets vækstbane tager fart. ONON-aktien steg til et rekordhøjt niveau på 53,97 dollar mandag og trak sig derefter tilbage til 52,6 dollar.

Det er steget med over 95% i år, hvilket gør det til et af de bedst ydende virksomheder i branchen. Det er især at slå virksomheder som Nike, Adidas og Lululemon, som alle kæmper i år.

On Holding-aktien stiger efter indtjening

On Holding er en hurtigtvoksende virksomhed inden for sportstøjsbranchen, hvor den fremstiller sko og beklædning. Det bakkes op af Roger Federer og er blevet en global sensation, som har skubbet sin markedsværdi til over 16 milliarder dollars. Denne værdiansættelse gør det næsten fem gange større end Under Armour, et firma, der engang blev set som den største konkurrent til Nike.

On Holding-aktien bevægede sig sidelæns, efter at selskabet offentliggjorde stærke økonomiske resultater, der viste, at dets vækstbane fortsatte.

Nettoomsætningen steg med 32,3 % i tredje kvartal og nåede op på 635 millioner CHF. Det meste af denne vækst skyldtes hovedsageligt virksomhedens direkte-til-forbruger-forretning, som voksede med næsten 50% i løbet af kvartalet.

Samtidig fortsatte ON med at fokusere på rentabiliteten, da dens bruttomargin steg til 60,3 %, hjulpet af DTC-forretningen og fokus på fuld prisfastsættelse. Dette er i modsætning til andre virksomheder, der har opnået et betydeligt momentum på grund af deres rabatter. Det ser bruttomarginen stige til 60,5 % i år, et tal, der vil være højere end Lululemons 58,4 % og Nikes 44,9 %.

Vigtigst er det, at virksomheden oplever en større efterspørgsel efter sine produkter, hvilket forklarer, hvorfor ledelsen hævede sin fremadrettede vejledning. Det ser sit nettosalg stige til 2,29 milliarder CHF eller 2,4 milliarder USD i år. Dens EBITDA-margin vil være mellem 16% og 16,5%.

Er ONON overvurderet?

En central bekymring blandt investorer er, at On Holding er et stærkt overvurderet selskab, da dets værdiansættelse er næsten halvdelen af Lululemon Athleticas.

On Holding har også strakte værdiansættelsesmålinger. Det har et forward-pris-til-salg-forhold på 6,47, højere end branchens median på 1,0. Også dets fremadrettede P/E-forhold på 68 er meget højere end sektormedianen på 18.

Fortalerne mener, at virksomhedens værdiansættelse kan retfærdiggøres på grund af dens stærke vækst og det faktum, at den er gået i stykker. Dens nettooverskudsmargin på 7,6 % vil sandsynligvis vokse og slå Nikes og Lululemons 10,6 % og 16 %.

On Holding forventes at tjene 3,3 milliarder dollars i 2025. Hvis den opnår den margin, betyder det, at dens nettoindkomst vil være over 528 millioner dollars. Det ville give det et fremadrettet P/E-forhold på 30, hvilket er rimeligt for en virksomhed, der ser betydelig vækst.

Den gennemsnitlige On Holding aktiekursprognose er $52,88, et par point over det nuværende niveau. 19 af 24 analytikere, der fulgte selskabet, var positive. 4 af dem har et hold, mens 1 har en salgsvurdering. Nogle af de mest bemærkelsesværdige bullish analytikere er Telsey Advisory, UBS, Truist, Piper Sandler og TD Cowen.

Om Holding aktiekursanalyse

ONON diagram af TradingView

Det daglige diagram viser, at ONON-aktien toppede på 53,97 dollar tirsdag. Det er forblevet over 50-dages og 100-dages eksponentielle glidende gennemsnit (EMA).

Aktien har også dannet et stigende kilemønster, et populært bearish tegn på markedet. Mest bemærkelsesværdigt har det dannet et hængende mandsmønster, et afgørende bearish lys. Også aktien har dannet et dobbelt-top mønster.

Derfor er der sandsynlighed for, at aktien vil trække sig tilbage i de kommende uger. Hvis dette sker, kan det falde til den næste nøglestøtte på $46,35, dets laveste sving den 1. november. Et træk over nøglemodstanden på $54 vil pege på flere gevinster forude.