USD/BRL: Her er grunden til, at den brasilianske real er imploderet

Den brasilianske real er kollapset til et rekordlavt niveau, da bekymringen om økonomien fortsat er. USD/BRL-kursen steg til det højeste niveau på 6,014, det højeste niveau nogensinde. Den er steget med 25 % i år, hvilket gør den til en af de dårligst ydende valutaer.

Hvorfor kollapser den brasilianske real?

USD/BRL-kursen er steget på grund af den stærke amerikanske dollar og bekymringerne for den brasilianske økonomi.

Nylige økonomiske data viste, at den brasilianske økonomi er stagneret. Ifølge statistikbureauet voksede økonomien med 3,3 % i tredje kvartal, en forbedring i forhold til det foregående kvartals 2,7 %. På den positive side har IMF for nylig opjusteret BNP-vækstastimatet fra 2,1 % til 3 %.

Et centralt spørgsmål er, at Brasilien har stået over for en langvarig tørke i år, som har påvirket landbrugssektoren. I tråd med dette er landbrugsvarer, der driver økonomien, såsom majs og sojabønner, faldet kraftigt i de seneste par år.

Markedet forventer mere volatilitet i landbrugsråvareindustrien, nu hvor Donald Trump har vundet valget. Han har allerede truet med, at han vil øge tolden på varer fra nøglelande som Canada, Mexico og Kina.

Hvis han gør det, vil disse lande reagere, som de gjorde før, ved at øge tolden på amerikanske landbrugsprodukter. Det skyldes, at USA er en stor eksportør af landbrug og det faktum, at de fleste landbrugsstater ledes af republikanere.

Disse toldsatser kan derfor være positive for Brasilien, da flere lande som Kina vil vende sig til deres afgrøder. De kunne også presse deres priser højere.

USD/BRL er steget, selvom den brasilianske centralbank har fortsat med at hæve renten i de sidste par måneder. Banken besluttede at hæve renten med 0,50 % på det sidste møde i et forsøg på at tæmme den forhøjede inflation.

Det pressede basisudlånsrenten til 11,25 % på sit møde i november, den anden renteforhøjelse siden september. Banken bemærkede, at den oplevede betydelige inflationsrisici, hjulpet af den robuste økonomiske aktivitet og stigende forbrugerprisprognoser.

Økonomer forventer, at centralbanken vil hæve renten igen i december, muligvis med 0,75 %, da inflationen er stærk. Data frigivet i denne uge viste, at CPI midt på måneden steg med 0,62 % på en MoM og med 4,77 % på årsbasis. De to tal var højere end medianestimatet på 0,48 % og 4,62 %.

I mellemtiden er US-dollar-indekset også steget kraftigt i de seneste par måneder på grund af risiko-af-stemningen i markedet. Denne samling accelererede for nylig, efter at Donald Trump vandt valget. Trump har peget på nye toldsatser og massedeportationer, træk, der ses som inflationært.

USD/BRL teknisk analyse

Det daglige diagram viser, at USD til BRL-kursen har været i et stærkt bullrun i de sidste par måneder. Det steg over nøglemodstanden på 5,86, dets højeste sving i august og november i år. Ved at bevæge sig over dette niveau ugyldiggjorde parret det dobbelt-top-mønster, der var ved at danne sig.

USD/BRL-parret har bevæget sig over 50-dages og 100-dages eksponentielle glidende gennemsnit (EMA). Også Relative Strength Index (RSI) og andre oscillatorer er fortsat med at pege opad, et tegn på, at det har momentum.

USD til brasiliansk real har bevæget sig over toppen af handelsområdet for Murrey Math Lines. Derfor vil parret sandsynligvis fortsætte med at stige, da tyre målretter det ekstreme overskridelse på 6,4453, hvilket er omkring 7,2 % over det nuværende niveau. Et fald under støtten på 5,86 vil ugyldiggøre den bullish-visning.