Ford-aktien er på vej mod yderligere kampe i 2025

Ford Motor Co (NYSE: F) kunne finde "mild lettelse", da den kommende præsident Donald Trump letter emissionsbestemmelserne næste år, ifølge en Jefferies-analytiker.

Philippe Houchois forventer ikke desto mindre, at 2025 bliver endnu et svagt år for den gamle bilproducent på grund af lageroverhænget.

Investeringsfirmaet nedjusterede Ford-aktien i dag til at "underperforme" og sænkede sit kursmål til $9,00, der advarer om yderligere 13% potentiel nedside herfra.

Ford-aktien halter betydeligt efter sine konkurrenter

Philippe Houchois anbefaler, at man undgår Ford-aktier næste år, da "lagernedbringelse er blevet et overhæng med amerikansk beholdning, der glider op til 96 dage på trods af et solidt salg i USA +15% (+4% YTD)."

Til sammenligning er tallet kun 26 for jævnaldrende General Motors og endnu lavere 18 dage for Stellantis.

Jefferies' dueagtige note om Ford-aktien ankommer måneder efter, at selskabet sænkede sin helårs-guidance for justeret indtjening før renter og skat (EBIT) til omkring 10 milliarder dollar fra op til 12 milliarder dollar.

Aktier i bilproducenten giver dog et udbytte på temmelig lukrative 5,77% i skrivende stund, hvilket gør dem noget mere attraktive at eje i det mindste for indkomstinvestorerne.

Hvilke andre udfordringer kan skade F-aktiekursen?

Jefferies reddede Ford Motor i dag, fordi den står over for en masse andre udfordringer, herunder potentielle størrelsesændringer også i Europa.

Analytiker Philippe Houchois ser yderligere downside i $F, også fordi kløften mellem dens garantibestemmelser og pengestrømme er vokset ret betydeligt i de seneste år.

"Balancen er robust [men] potentielle krav fra omstrukturering og garanti efterlader få penge til aktionærerne," fortalte investeringsselskabet i en undersøgelsesnotat mandag.

På trods af sine kampe kom Ford dog foran Street-estimaterne i sit seneste rapporterede kvartal.

Virksomheden tjente 49 cents per aktie på 43,07 milliarder dollars i bilindtægter mod 47 cents og 41,88 milliarder dollars forventet.

Alligevel er Ford-aktien i øjeblikket faldet tæt på 30 % i forhold til dets højeste niveau i juli.

Ford-aktier berettiger ikke længere til en præmie

Værdiansættelse var blandt andre bekymringer, der fik Philippe Houchois til at tage en bearish holdning til Ford-aktier i mandags.

Mens investorer allerede har straffet bilproducenten for dens fortsatte kampe i de seneste måneder, forventer Jefferies-analytikeren ikke, at det kommende år bliver anderledes, da $F stadig handles til en præmie til General Motors.

Han er ikke overbevist om, at Ford-aktien berettiger den præmie længere.

$F handles i øjeblikket til omkring 6,2 gange sin estimerede indtjening for 2025.

På trods af udfordringer fortsætter bilproducenten fra Detroit, der for nylig blev idømt en bøde på 165 millioner dollar, fortsat med at se sit frie cash flow falde i intervallet 7,5 milliarder dollar og 8,5 milliarder dollar på en justeret basis i 2024.

Street-high kursmålet på F-aktier ligger i øjeblikket på $19, hvilket svarer til omkring 85% opside herfra.