Her er en grund til, at SPY, QQQ, DIA ETF'erne kan dykke i 2025

SPDR S&P 500 (SPY), Invesco QQQ (QQQ) og SPDR Dow Jones (DIA) ETF'erne har haft en stærk præstation i de seneste to år. QQQ ETF havde et samlet afkast på 54 % i 2023 og 30 % i år.

Tilsvarende steg SPY-fonden med 26 % og 28 % i samme periode, mens DIA steg med 16 % og 17 %. Denne præstation skete, da amerikanske virksomheder offentliggjorde stærke økonomiske resultater, og AI-medvinden fortsætter. Alligevel er der en risiko for, at obligationsmarkedet vil presse disse indeks kraftigt nedad i 2025.

Amerikanske obligationsrenter stiger

Topøkonomer advarer om, at resultaterne på obligationsmarkedet kan føre til et krak på aktiemarkedet i 2025.

I et nyligt X-indlæg sagde Moody's cheføkonom Mark Zandi, at de fleste aktiver, såsom aktier og kryptovalutaer, var stærkt overvurderede.

Ligesom tidligere kan aktiver forblive overvurderet i lang tid uden at lide en hård vending. De tidligere nedbrud sker efter en stor katalysator, såsom sammenbruddet af ejendomsmarkedet i 2009, Covid-pandemien i 2020 og sprængningen af ​​dot com-boblen i 2000.

Zandi mener, at den gnist, der kan crashe aktiemarkedet i 2025, vil være Federal Reserve og indvirkningen på obligationsmarkedet.

Han forventer, at obligationsmarkedet står over for en stejl korrektion på grund af nogle af Donald Trumps politikker. Trumps politik med massedeportationer, toldsatser og store skattelettelser vil sandsynligvis sætte skub i inflationen og presse Fed til at hæve renten.

Samtidig vokser bekymringen for udviklingen på obligationsmarkedet. Nogle af de største købere køber ikke længere. Kina er fortsat med at reducere sine amerikanske obligationsbeholdninger, mens Japan stort set er holdt op med at købe. Desuden kan Japan nu tjene nogle afkast på hjemmemarkedet, da Bank of Japan hæver renten.

Derfor er virkningen, at størstedelen af ​​amerikanske obligationer vil blive købt af Federal Reserve og institutionelle investorer. Sidstnævnte kan begynde at opgive deres positioner, så snart risici begynder at dukke op.

Alt dette vil føre til højere obligationsrenter og tiltrække nogle aktieinvestorer, som vi så i 2022, da Fed hævede renten.

Der er tegn på, at dette allerede sker. Den 10-årige rente steg til 4,57 %, det højeste niveau siden maj i år. Tilsvarende er de 30-årige og femårige renter steget til 4,76 % og 4,4 %, selv om Fed har sænket renten.

Jim Bianco, en anden populær analytiker, har peget på iShares 20-Treasury ETF (ETF) præstationer, som har fortsat med robuste udstrømme.

SPY ETF-aktien dannede et stigende kilemønster

Den anden grund til, at de tre ETF'er vil lide en hård vending, er, at S&P 500-indekset har dannet et stigende wedge-diagrammønster på det daglige diagram. Dette mønster består af to konvergerende trendlinjer, som har dannet sig i de sidste par måneder. Det har dannet et brud og gentest diagrammønster, et populært tegn på fortsættelse.

Derfor vil aktien sandsynligvis genoptage den nedadgående trend i 2025. Desuden er der tegn på, at den kunstige intelligens er i medvind som har givet næring til markedet, begynder at falme. Hvis dette sker, vil SPY ETF til at begynde med falde til $565, ​​dets laveste punkt den 4. november.

En pause under dette niveau vil pege på flere ulemper. Et nedbrud af S&P 500 vil sandsynligvis føre til mere downside af de andre amerikanske indekser som Dow Jones og S&P 500 indekset.