USD/INR-udsigter: Hvor lavt kan den faldende indiske rupee blive?

USD/INR-kursen fortsatte sin stærke optrend mandag og nærmer sig langsomt det vigtige modstandspunkt på 86. Den er steget i ni på hinanden følgende uger, dens længste streak siden 2013. Så hvad næste for den indiske rupee i 2025?

indiske økonomiske bekymringer

USD/INR-kursen er steget til et rekordhøjt niveau, da den indiske økonomi er blevet forværret i år.

En nylig rapport fra landets statistikbureau viste, at Indiens vækst i tredje kvartal lå på 5,8 % meget lavere end de forventede 7 %. Det tal betyder, at økonomien vil kæmpe for at nå den forventede vækst på 7 % i år.

Flere data viser, at Indien nu rapporterer om betydelige handelsunderskud, som påvirker rupien. De seneste data viste, at landets handelsunderskud i november steg til over 37,8 milliarder dollars, højere end det foregående års 20,6 milliarder dollars.

Indiens handelsunderskud steg, da importen steg med 27 %, mens eksporten steg med omkring 5,3 % i samme periode. Dets månedlige eksporttal var det laveste i over to år.

Et stigende handelsunderskud har en tendens til at skade en valuta, fordi det meste af international handel foregår i amerikanske dollars.

Indien oplever også højere inflation, delvist på grund af den forværrede rupee. De seneste data fra statistikbureauet viste, at det overordnede forbrugerprisindeks (CPI) faldt til 5,8 % fra den foregående måneds 6,21 %. Disse tal er væsentligt højere end det laveste år til dato på 3,65 %.

Derfor er den indiske rupee styrtet sammen, da investorerne forventer, at Reserve Bank of India (RBI) begynder at sænke renten i første kvartal af 2025. Under Shaktikanta Das fastholdt RBI en meget aggressiv pengepolitisk holdning.

Han pressede renterne til 6,5 % og fastholdt dem der i løbet af året, da inflationen steg. Hans syn adskilte sig fra andre centralbanker på emerging markets, som begyndte at sænke renten i løbet af året.

Das har forladt RBI efter at være blevet erstattet af Sanjay Malhotra, som forventes at begynde at lette låneomkostningerne i første kvartal. Guvernøren kan også være tilbøjelig til at gøre nogle valutainterventioner for at øge valutaen. I et notat sagde en analytiker hos HDFC Bank:

Stærk US dollar

USD/INR-parret er også steget på grund af den stærke amerikanske dollar efter Federal Reserves høgagtige holdning.

Banken sænkede renten på det seneste pengepolitiske møde i december, hvilket bragte de år-til-dato nedsættelser til 1 %.

Samtidig pegede banken på blot to nedskæringer i 2025, da embedsmænd indirekte advarede om inflation under Donald Trumps administration. Nogle af hans politikker som om told, lavere skatter og migration vil sandsynligvis føre til høj inflation. Dette forklarer, hvorfor de amerikanske obligationsrenter er fortsat med at stige i år.

USD/INR teknisk analyse

Det ugentlige diagram viser, at USD til INR-kursen har været i en kraftig opadgående tendens i år. Den er steget og krydset det vigtige modstandsniveau ved 85 og oversiden af ​​det stigende kilemønster. Parret har bevæget sig over det 50-ugers glidende gennemsnit, mens MACD, Relative Strength Index og andre momentum oscillatorer har peget opad.

Derfor vil parret sandsynligvis fortsætte med at stige, da tyre sigter mod det næste vigtige psykologiske punkt på 86. Efterhånden som de geopolitiske risici stiger, kan flere gevinster se det hoppe til så højt som 90 i de næste par måneder.