Her er grunden til, at VGLT og TLT ETF'erne snart kan falde yderligere

Vanguard Long-Term Treasury ETF (VGLT) og iShares 20+ Year Treasury Bond (TLT) ETF'er styrtede hårdt i denne uge, da kort- og langsigtede amerikanske statsrenter steg til det højeste i to år.

TLT ETF faldt til $86, et fald på over 14% fra dets højdepunkter i august 2024, og er på det laveste punkt siden 2. maj. På samme måde er VGLT-fonden styrtet til $54,48, også dets laveste punkt siden den 29. maj. De to populære fonde er fortsat med at underperforme markedet, efterhånden som risiciene stiger.

Amerikanske obligationsrenter stiger

Hovedårsagen til, at TLT og VGLT ETF'erne er faldet, er, at amerikanske statsrenter er steget kraftigt, hvilket betyder, at deres priser er faldet. Obligationskurser har en omvendt korrelation med afkast.

Den 30-årige amerikanske statsobligationsrente steg til 4,92 % onsdag, det højeste niveau siden 2. november og 26 % over det laveste niveau i september sidste år. Tilsvarende er de ti- og femårige renter fortsat med at stige.

Der er tegn på, at det 30-årige udbytte har dannet et omvendt hoved- og skuldermønster, et populært bullish tegn på markedet. Dette mønster består af et hoved, to skuldre og en halsudskæring og fører ofte til flere gevinster.

Værre, 30-året dannede et gyldent krydsmønster, da 50-dages og 200-dages eksponentielle bevægelige gennemsnit (EMA) vendte hinanden. Dette kryds er et af de mest bullish mønstre på markedet.

Den 30-årige rentes Relative Strength Index (RSI) og MACD er fortsat med at stige, et tegn på, at der er momentum. Derfor er der en risiko for, at den vil stige til 2023-højden på 5,17 %,

Hvorfor amerikanske renter stiger

Amerikanske obligationsrenter er skyhøje efter en række positive økonomiske data pegede på højere renter i længere tid.

Data fra Bureau of Labor Statistics (BLS) viste, at antallet af ledige stillinger i USA sprang til et seks måneders højde på over 8 millioner. Det er et tegn på, at arbejdsmarkedet stadig er stærkt.

Samtidig er der risiko for, at den amerikanske inflation forbliver stærk et stykke tid. Sidste måneds data viste, at det overordnede forbrugerprisindeks (CPI) steg fra 2,4 % i oktober til 2,7 % i november. Som følge heraf forventer Fed-embedsmænd nu, at den amerikanske inflation når målet på 2 % senere i 2026.

Nogle af Donald Trumps politikker er meget inflationære, hvis de virker godt. For eksempel vil en høj told på importerede varer føre til en stor prisstigning. Det samme er tilfældet med andre politikker, såsom massedeportationer og skattelettelser.

Når man ser fremad, vil den næste vigtige katalysator for TLT og VGLT ETF'erne være de kommende amerikanske non-farm payrolls (NFP) data. Disse tal vil give flere data om økonomiens tilstand og vejledning om, hvad man kan forvente af Fed.

Læs mere: VGLT og TLT ETF'er trækker sig tilbage; bekymringer for en sort svanebegivenhed stiger

TLT ETF-analyse

TLT og VGLT ETF bevæger sig altid i samme retning, da de sporer de samme aktiver. Det daglige diagram viser, at TLT-fonden har været i en stærk nedadgående tendens efter at have toppet med $100 i september sidste år.

Det har dannet et dødskorsmønster, da 200-dages og 50-dages glidende gennemsnit krydsede hinanden for nylig.

Aktien er faldet under det vigtige støtteniveau på $88,9, dets laveste niveau siden 8. november. MACD og Relative Strength Index (RSI) har også peget nedad.

Derfor er den mindste modstands vej nedad, med det næste punkt at se er $84,7, dets laveste sving den 24. april. Et fald under dette niveau vil føre til mere nedadgående, muligvis til $78,55, dets laveste niveau i oktober sidste år. Denne TLT-prognose er på linje med vores seneste udsigter. VGLT ETF vil sandsynligvis også følge samme retning.