Hvordan vil amerikanske tariffer påvirke TLT og VGLT ETF'erne?

iShares 20+ Year Treasury Bond (TLT) og Vanguard Long-Term Treasury ETF (VGLT) ETF'erne er faldet i år, hvilket kan fortsætte i februar. VGLT-fonden handlede til $55,67, et fald på 11% fra det højeste niveau i december sidste år. Tilsvarende handlede TLT-fonden til $87,76.

Federal Reserves beslutning

TLT og VGLT ETF'erne trak sig tilbage, efter at Federal Reserve afgav årets første rentebeslutning.

I den besluttede banken at lade renten være uændret mellem 4,25 % og 4,50 %, da den fortsætter sin kamp mod inflationen.

Fed antydede også, at den vil holde renten stabilt på dette niveau i et stykke tid, mens den holder øje med inflationstendenserne.

Økonomer forventer, at Fed vil holde renten stabil i et par måneder. CME FedWatch-værktøjet anslår, at den første rentenedsættelse vil ske i juli i år, efterfulgt af endnu en i december.

Fed er bekymret for, at inflationen vil forblive høj i et stykke tid. Amerikanske data viste, at de personlige forbrugsudgifter (PCE) steg en smule i december. Overskriften og kernetallene forblev over Fed-målet på 2,0 %.

Donald Trumps tariffer

Den amerikanske inflation vil sandsynligvis forblive høj i de næste par måneder, efter at Donald Trump indførte store toldsatser på importerede varer fra Kina, Mexico og Canada. USA vil opkræve en told på 25 % på canadiske og mexicanske varer og 10 % på varer fra Kina.

Trump citerede det betydelige antal udokumenterede migranter fra Canada og Mexico. Han nævnte også narkotikatilstrømningen fra disse lande.

Trump er dog mest bekymret over de betydelige handelsunderskud, USA har med disse lande.

Hans opfattelse er, at ved at pålægge told, vil mange virksomheder, der driver meget forretning uden for USA, flytte deres fabrikker tilbage til landet.

Virkeligheden er imidlertid, at virksomheder simpelthen vil hæve priserne på import på grund af kompleksiteten ved at drive forretning i USA. For eksempel har USA en mindsteløn på $7,25 i timen, mens mange arbejdere i lande som Kina og Bangladesh tjener det beløb om dagen.

Disse faktorer påvirker TLT og VGLT ETF'erne, som sporer amerikanske langfristede statsobligationer. Da toldtruslen indtraf, steg 30-årige statsobligationsrenter til 4,80 % fredag. Tilsvarende fortsatte de 10-årige og 5-årige renter med at stige.

Disse renter kan stige i de næste par uger, nu hvor oddsene for rentenedsættelser fra Federal Reserve er faldet.

TLT ETF udsigter

Det ugentlige diagram viser, at TLT ETF har kæmpet i de sidste par år. Det toppede på $158,70 i marts 2020 og er faldet til de nuværende $87,76.

ETF'en er forblevet under det 50-ugers eksponentielle bevægelige gennemsnit (EMA) og 23,6% Fibonacci Retracement niveauet. Det er også faldet under nøglepunktet på $95,80, dets laveste niveauer i 2016 og 2018.

Derfor er vejen for den mindste modstand for TLT-fonden bearish, hvor det næste punkt at se er på $78,35, dets laveste niveau i 2023, et fald på 11% fra det nuværende niveau. Det samme er tilfældet med VGLT, som kan falde til et rekordlavt niveau på $50.