Trump-tariffer kan 'udslette al fortjeneste' for de amerikanske gamle bilproducenter

Amerikanske ældre bilproducenter forventes stort set at bære hovedparten af ​​højere toldsatser på Canada og Mexico.

Alligevel advarer en Barclays-analytiker om, at det omfang, i hvilket disse nye afgifter kan vise sig at være forstyrrende for "de tre store", bliver undervurderet.

Aktier i Ford Motor, General Motors og Stellantis har været under pres, efter at nye tariffer trådte i kraft tirsdag.

Både Canada og Mexico har siden annonceret gengældelsestold på varer fra USA.

Hvad Trumps tariffer betyder for bilproducenter i Detroit

Detroit-bilproducenterne bliver nødt til at foretage betydelige justeringer i form af prisstigninger og produktionsplaner for at forblive rentable midt i højere tariffer, siger Barclays-analytiker Dan Levy.

Uden sådanne justeringer, "vurderer vi, at [nye tariffer] effektivt kunne udslette alle overskud for D3 OEM'erne," fortalte han kunder i et forskningsnotat i denne uge.

År-til-dato har den nye regerings planer om at hæve skatterne på import fra Canada og Mexico resulteret i et betydeligt hit for aktierne hos ældre bilproducenter.

Ford er faldet omkring 10 % i forhold til dets højeste niveau fra år til dato, mens Stellantis og GM er faldet mere end 10 % hver. Alligevel advarede Levy om "yderligere volatilitet forude ... indtil der er mere sikkerhed for det endelige resultat."

Ford er relativt mindre udsat for Trump-toldsatser

Barclays ser Ford som mindre udsat for Trump-tariffer sammenlignet med sine jævnaldrende GM og Stellantis.

Hvorfor? Fordi Canada og Mexico tegner sig for så meget som 35% af deres produktion i Nordamerika - og det inkluderer deres højprofit køretøjer som lastbiler.

Til sammenligning laver Ford sine højprofitbiler i USA.

Når det er sagt, er det ikke sådan, at Ford Motor er fuldstændig isoleret fra øgede afgifter.

Trump-tariffer vil ikke desto mindre have en betydelig effekt på Ford, da den er afhængig af de to lande for bildele.

En takst på 25 % kan øge de samlede omkostninger for et køretøj, der henter omkring halvdelen af ​​dets dele fra Canada og Mexico med op til $3.500, ifølge Dan Levy.

Skal du købe dykket i bilaktier?

Mens fremtiden ser temmelig dyster ud for Detroit-bilproducenterne midt i højere toldsatser på Canada og Mexico, ser Barclays-analytikeren en "købsmulighed" i den seneste svaghed i bilaktier.

"I betragtning af potentialet for betydelige forstyrrelser forude, hvis taksterne holder fast, mener vi, at det er en påmindelse om, hvorfor takster af denne størrelsesorden næppe vil holde," argumenterede han i sit forskningsnotat.

Som mange forventer Levy, at USA bruger højere told som et strategisk værktøj til at forhandle bedre handelsvilkår med sine to allierede.

Andre analytikere ser ud til at være enige med Barclays om de gamle bilproducenter, da de gennemsnitlige kursmål på alle tre fortsat tyder på betydelige opsider i deres aktiekurser fra det nuværende niveau.