Kinas Dongfeng og Changan i avancerede fusionsforhandlinger: hvad det betyder for Ford, Nissan og den globale bilindustri

To af Kinas største statsejede bilproducenter, Dongfeng Motor og Changan Automobile, er i avancerede drøftelser om at fusionere, en aftale, der kan skabe en stærk ny spiller i den globale bilindustri, samtidig med at det vækker bekymring for deres amerikanske og japanske partnere.

New York Times rapporterede tirsdag, at de to virksomheder har ført detaljerede forhandlinger og informeret deres udenlandske partnere om deres planer, ifølge kilder, der er fortrolige med sagen.

Fusionen vil repræsentere en stor konsolidering af Kinas bilsektor, verdens største, da Beijing presser på for større effektivitet og en fremskyndet overgang til elektriske køretøjer (EV'er).

Både Dongfeng og Changan har i øjeblikket overskydende produktionskapacitet for benzindrevne køretøjer, og den kinesiske regering ser deres fagforening som en måde at udfase ældre anlæg og samtidig styrke el-produktionen.

Sammen producerer Dongfeng og Changan omkring fem millioner biler årligt - mere end Ford Motor og næsten lige så mange som General Motors eller Stellantis, moderselskabet til Fiat, Chrysler og Peugeot.

På trods af deres omfang har begge virksomheder kæmpet med underudnyttede produktionslinjer.

En fusion ville give virksomhederne mulighed for at konsolidere driften, reducere omkostningerne og konkurrere mere effektivt med Kinas voksende liste af private elbilproducenter som BYD ogNio.

Hvis Dongfeng og Changan succesfuldt omorganiseres, vil den nye bilgruppe have et årligt salg på omkring 4,58 millioner enheder og vil overhale BYD for at blive Kinas nr. 1 bilproducent, såvel som verdens femtestørste bilkoncern, sagde 36kr i en tidligere rapport.

Udenlandske partnerskaber med Ford, Nissan og Honda under lup

Den foreslåede fusion har givet anledning til bekymring blandt selskabernes udenlandske partnere.

Changan har været Fords primære partner i Kina i over to årtier, mens Dongfeng har mangeårige joint ventures med Nissan og Honda.

Hvis den nyligt fusionerede enhed flytter fokus mod uafhængig EV-produktion, kan disse partnerskaber blive forstyrret, hvilket påvirker udenlandske bilproducenters tilstedeværelse på det kinesiske marked.

Aftalen kan også tiltrække opmærksomhed fra USA.

Changan ejes af China South Industries Group, en militærentreprenør, mens Dongfeng er en nøgleleverandør af militærkøretøjer til People's Liberation Army (PLA).

Fusionen kan resultere i en større statsstøttet militærleverandør, hvilket øger kontrollen fra Trump-administrationen og potentielt komplicerer handelsforbindelserne mellem Kina og USA.

Kinas overkapacitet inden for bilproduktion er ikke bæredygtig

Kina har kæmpet med et overskud af bilproduktionskapacitet, drevet af statsstøttede lån, der har gjort det muligt for bilproducenter at ekspandere aggressivt.

Mens efterspørgslen efter elbiler er steget - tegner sig for over halvdelen af ​​alt bilsalg i Kina siden midten af ​​2024 - har salget af traditionelle benzinbiler kæmpet.

"Den kinesiske bilsektor er ved starten af ​​en gennemgribende konsolidering. Vi mener, at kapacitetsnedskæringer er nødvendige for at genoprette overskuddet, med mange enheder på en uholdbar vej," sagde S&P Global i en analyse.

Dongfengs fabrikker opererede med kun 48% kapacitet sidste år, mens Changans var på 47%, et godt stykke under rentabilitetsgrænsen på 60-80%.

Med overskydende forsyning har Kina skruet op for autoeksporten, hvilket har udløst tilbageslag fra vestlige regeringer.

Både USA og EU har indført told på kinesisk fremstillede biler med det formål at beskytte deres indenlandske bilindustri mod en tilstrømning af billige elbiler.

En voksende militær rolle

Ud over erhvervskøretøjer kan fusionen styrke Dongfeng og Changans rolle som store forsvarsentreprenører.

Dongfeng har en historie med at producere militærkøretøjer, herunder lastbiler, troppevogne og affyringsplatforme til missiler og droner.

I 2015 leverede virksomheden 180 køretøjer til en højprofileret militærparade i Beijing, og det forventes at spille en lignende rolle i den kommende 80-års jubilæumsparade, der markerer Japans nederlag i Anden Verdenskrig.

Kina har prioriteret selvhjulpenhed inden for forsvarsproduktion, hvilket sikrer, at militærkøretøjer og -komponenter produceres udelukkende i landet.

Dongfeng har stået i spidsen for dette initiativ og har fremstillet alt fra motorer til de mindste skruer på hjemmemarkedet.