Hvorfor er Saudi-Arabiens råolieeksport sat til at stige fra maj?

Øgede saudiarabiske produktionskvoter i maj er sat til at drive væksten i eksporten af ​​råolie, ifølge skibssporingsbureauet Vortexa.

Denne ekspansion stemmer overens med mere konkurrencedygtige priser og tidlige signaler, der tyder på en blødere sæsonbestemt stigning i det indenlandske forbrug end normalt observeret.

Saudi-Arabiens råolie- og kondensateksport har holdt sig inden for et snævert interval siden juli 2024, hvilket indikerer stærk overholdelse af produktionskvoterne fastsat af Organisationen af ​​de olieeksporterende lande og allierede.

Kan eksportkvoten stige

Med den forventede produktion på 411.000 tønder om dagen i Saudi-Arabien i maj, vil deres effektive produktionskvote stige med 160.000 tønder om dagen sammenlignet med april.

"Dette vil sandsynligvis bane vejen for højere eksport i maj," sagde Jay Maroo, chef for markedsintelligens og analyse - Mellemøsten og Nordafrika hos Vortexa, i en rapport.

Vortexa-data indikerer, at saudisk råolie/kondensat-eksport forblev relativt stabil på cirka 6 millioner tønder om dagen fra marts til de første 20 dage af april.

Eksporten fra januar-februar oversteg det historiske gennemsnit med cirka 350.000 tønder om dagen, ifølge dataene.

Denne stigning skete, mens Saudi Aramcos 400.000 tønder om dagen Jizan-raffinaderi var under planlagt vedligeholdelse.

Maroo sagde:

Prissætning

Priserne ser ud til at være på vej opad, især for eksporten.

I begyndelsen af ​​april afslørede Saudi-Arabien sine officielle salgspriser (OSP'er) for lastning af råolie i maj. Disse priser var væsentligt lavere, end markedet havde forventet.

Maj OSP for Arab Light crude i Asien og Stillehavsområdet er faldet markant måned-over-måned til en præmie på kun $1,20 pr.

"Den kraftige rabat på saudiarabisk råolie til maj-ladning, især for det asiatiske marked, vil sandsynligvis lette eksporten til nøglemarkeder i regionen, herunder Kina, hvor Saudi for nylig har mistet markedsandele," tilføjede Maroo.

Lavere indenlandsk efterspørgsel

Saudi-Arabiens indenlandske efterspørgsel efter elproduktion i løbet af sommerstigningen dækkes ved hjælp af sin egen råolie og både indenlandsk produceret og importeret restbrændselsolier.

Ankomster af råolie/DPP (delivered duty paid) til vigtige saudiarabiske elproduktionssteder indikerer en træg start på sæsonstigningen, som endnu ikke har nået sit højdepunkt.

Aprils første 20-dages ankomsttal er lavere end normalt, i overensstemmelse med tal under gennemsnittet i de foregående måneder i år, viste Vortexa-data.

I sidste uge havde Rystad Energy sagt, at Saudi-Arabien sigter mod at diversificere nationens energimix og øge gasproduktionen med 60 % fra 2021-niveauet.

Ved at udnytte ukonventionel gas står Saudi-Arabien til at fortrænge op til 350.000 tønder per dag af råolie til elproduktion inden 2030, ifølge den norske energikonsulentvirksomhed.

Yderligere tønder til rådighed for eksport

I betragtning af et groft skøn på et underskud på 100.000-150.000 tønder om dagen i den indenlandske efterspørgsel, kombineret med en øget produktionskvote på 160.000 tønder om dagen, er der et potentiale for yderligere 300.000 tønder om dagen i eksport til maj, ifølge Vortexa.

"Denne mængde kan også blive forstærket af råolie, der er frigjort fra indenlandsk raffinering som et resultat af en 60-dages turnaround, der er i gang i denne måned på 400 kbd Petro Rabigh-raffinaderiet," sagde Maroo.

"Når vi ser fremad, er spørgsmålet, hvor meget længere Saudi-Arabien, og OPEC+ mere generelt, vil øge produktionskvoterne og eksporten til det globale marked."

OPEC's medlemmer mødes igen den 5. maj for at bestemme produktionsniveauerne i juni.

Alternativt kan koncernen vælge at fortsætte med at øge markedsudbuddet.

I dette scenarie forventer Saudi-Arabien at udvide sin markedsandel, efterhånden som andre producenter overholder deres aftalte kompensationsstrategier, sagde Maroo.