Analytikere siger, at et truende olieoverskud kan hæmme prisgenopretningen

Oliepriserne vil sandsynligvis ikke stige meget, da et betydeligt overskud truer på markedet, ifølge analytikere.

Brent-råoliepriserne faldt til under 60 dollars i begyndelsen af ​​sidste uge efter OPEC+'s annoncering af en betydelig produktionsforøgelse for juni.

Denne udvikling vil blive indarbejdet i kommende prognoser fra OPEC og Det Internationale Energiagentur (IEA) i den næste uge.

Den amerikanske energiinformationsstyrelses maj-prognoser afspejlede endnu ikke disse ændringer på grund af deres nylige annoncering.

Bekymringer om efterspørgsel

"Selvom OPEC+ og den amerikanske regerings politiske udmeldinger har været katalysatorerne for prisfaldene i april og begyndelsen af ​​maj, er der tydeligvis bekymrende indikationer i de fundamentale oliemarkedsdata," udtalte David Wech, cheføkonom hos Vortexa.

Ifølge Wech har efterspørgselsindikatorerne for konventionel flydende olie indtil videre i år været bekymrende.

Data fra Vortexa viser, at hver måned har vist et fald i antallet af søbårne råolie- og motorbrændstofankomster i forhold til året før.

Dataene viste, at mængden af ​​flydende olie, eksklusive LPG+, i gennemsnit har været 1,8 millioner tønder mindre om dagen i de seneste måneder sammenlignet med januar-april 2024.

April-tallene repræsenterer sammen med tre- og firemåneders glidende gennemsnit de laveste niveauer observeret siden februar 2021.

Wech tilføjede:

Som følge heraf importerer asiatiske og europæiske raffinaderier mere færdigt motorbrændstof og mindre råolie.

Denne tendens komplicerer yderligere forståelsen af ​​det globale fald i handelsvolumenerne for benzin, jetbrændstof og diesel.

Øget tilgængelighed og robust efterspørgsel inden for elproduktion driver samtidige prisstigninger på både LNG og LPG, sagde Wech.

Derfor konkurrerer disse gasser direkte, og endnu mere markant indirekte, med flydende brændstoffer som olie.

Hvor meget vil OPEC+ tilføre markedet?

IEA bemærkede tidligere, at den rapporterede stigning i OPEC+-olieproduktionen synes større end virkeligheden, fordi nogle lande allerede overstiger deres planlagte produktion.

"Ikke desto mindre er det nu sandsynligt, at det vil forudsige et højere overudbud, da udsigterne for den globale olieefterspørgsel sandsynligvis ikke vil være forbedret," sagde Barbara Lambrecht, råvareanalytiker hos Commerzbank AG.

Frivillige eksportbegrænsninger fra otte lande i OPEC+ siden december 2022 har været mindre betydelige, end deres annoncerede produktionsnedskæringer antydede.

De otte medlemmer, som inkluderer Saudi-Arabien og Rusland, havde overholdt frivillige produktionsnedskæringer på 2,2 millioner tønder om dagen siden begyndelsen af ​​2024.

Medlemmerne er begyndt at afvikle disse nedskæringer fra april, med store stigninger på 411.000 tønder om dagen planlagt til maj og juni.

Beslutningen om at fremskynde tilbagevenden af ​​tønder kan stamme fra denne observation.

Det er værd at bemærke, at de samlede produktionsmål for de otte nationer forventes at stige med 959.000 tønder om dagen i juni sammenlignet med marts, ifølge Vortexa.

Efter annonceringen faldt oliepriserne kraftigt i sidste uge, især på grund af bredt anerkendte udfordrende markedsfundamentale forhold.

Især er råolie i forsyningskæden, opbevaret i lagertanke og tankskibe, akkumuleret betydeligt og er steget med over 150 millioner tønder siden midten af ​​februar, viste Vortexa-data.

"Betydelige ekstra forsyninger vil sandsynligvis flytte lagrene over det afgørende benchmark i løbet af de næste par måneder," sagde Wech.

Kasakhstan fortsætter med overproduktion

Kasakhstans olieproduktion er fortsat betydeligt over de aftalte niveauer, og landet har tilsyneladende til hensigt at opretholde denne produktion i maj.

Kasakhstans energiministerium forudser, at den daglige olie- og kondensatproduktion vil forblive stabil på 277.000 tons i maj, hvilket svarer til aprils produktion.

I marts var produktionen på 260.000 tons om dagen.

Den rapporterede produktion for april og maj svarer til godt 2 millioner tønder om dagen, ifølge Commerzbank.

Den tyske bank oplyste, at kondensatproduktionen er cirka 260.000 tønder om dagen, hvilket tyder på en råolieproduktion på omkring 1,75 millioner tønder om dagen i Kasakhstan.

"Det aftalte loft for maj ville derfor blive overskredet med omkring 300.000 tønder om dagen, hvis de kompenserende nedskæringer ikke tages i betragtning," udtalte Carsten Fritsch, råvareanalytiker hos Commerzbank, i rapporten.