Hvorfor denne mæglervirksomhed nedgraderede UnitedHealths rating til 'hold'

Mæglerfirmaet TD Cowen nedgraderede det for nylig undervurderede UnitedHealth til en "hold"-rating.

Analysefirmaet sænkede også kursmålet til 308 dollars fra 520 dollars.

Hvorfor nedgraderede analytikerne UnitedHealths aktie?

TD Cowens analytiker, Ryan Langston, sagde, at den nye V28 Medicare-fordelsmodel påvirker virksomheden mere end dens konkurrenter.

UnitedHealths højere risikojusteringsfaktor (RAF) sammenlignet med sine konkurrenter er en bekymring for mæglerselskabet.

RAF er en måde at beregne en patients sundhedsomkostninger i forhold til gennemsnittet.

Dette bruges til at finde ud af, hvor meget et forsikringsselskab ville modtage i betaling fra Centrene for Medicare & Medicaid Services (CMS).

Så en patient med en højere RAF ville betyde, at der ville være en højere betaling til Medicare Advantage.

Normalt betaler regeringen forsikringsselskaberne mere for at dække patienter med mere komplekse sygdomme.

Medicare Advantage er UnitedHealths største forretning, hvor den omsætter for mere end 100 milliarder dollars om året.

Da UnitedHealth havde højere RAF-scorer, modtog de tidligere højere betalinger fra CMS.

Med V28-fordelsmodellen ville RAF-scoren blive sænket, og dermed ville de betalinger, UnitedHealth ville modtage, være lavere.

Da V28-modellen vil være fuldt implementeret i 2025, ser analytikeren også risiko for virksomheden i 2026.

Analytikeren sagde også, at den stigende omkostningstendens inden for Medicare Advantage, sammen med de seneste lovgivningsmæssige undersøgelser, lægger pres på virksomheden.

UnitedHealths seneste problemer

I sidste uge oplyste en WSJ-rapport, at justitsministeriets enhed for kriminel sundhedssvindel efterforsker virksomhedens forretningspraksis under Medicare Advantage.

Tidligere blev det også rapporteret, at justitsministeriet undersøger virksomhedens Medicare-faktureringspraksis.

Før det fratrådte virksomhedens administrerende direktør, Andrew Witty, pludselig sin stilling. Virksomheden suspenderede også sine indtjeningsforventninger for 2025 på grund af stigende medicinske omkostninger.

I sit første kvartalsresultat levede virksomheden ikke op til forventningerne. Den reducerede også indtjeningsforventningen for hele året.

Den havde forudsagt en justeret indtjening på 26 til 26,50 dollars pr. aktie i år. Dette var et fald fra decembers forudsigelse på 29,50 til 30,00 dollars.

Dens Medicare-forhold steg til 84,8 %, en lille stigning fra 84,3 % året før.

Medicare-forholdet er det beløb, virksomheden bruger i forhold til, hvad den tjener. De samlede medicinske omkostninger steg også til 7,3 milliarder dollars fra 6,6 milliarder dollars året før.

Alt dette skete efter at Brian Thompson, administrerende direktør for virksomhedens forsikringsafdeling, blev myrdet i december 2024.

Alle disse begivenheder havde en massiv effekt på aktiekursen, da virksomhedens aktier er faldet med 42% i løbet af året indtil videre.

Insidere køber UNH-aktien

Virksomhedens aktie steg med over 6% fredag, hvilket gav en midlertidig lettelse efter at virksomhedens insidere købte nogle af aktierne.

UnitedHealths direktør, Kristen Gi, købte 3.700 aktier i virksomheden til en pris af 271,17 dollars pr. aktie.

Timothy Flynn, en anden virksomhedsdirektør, købte 1.533 aktier til en gennemsnitspris på 320,80 dollars.

Investorerne syntes at købe ind i den positive opsving, da aktien steg med 3,61% til 302,44 dollars mandag.