Vil ECB's rentesænkning drive DAX-indekset til et rekordhøjt niveau?

DAX-indekset er steget kraftigt i de seneste par uger og svæver nu på sit højeste niveau nogensinde. Det steg til et rekordhøjt niveau på €24.320, en stigning på over 30 % fra det laveste punkt i april i år. Denne artikel ser på nogle af de største virksomheder, der driver den tyske DAX i år, og hvad man kan forvente forud for Den Europæiske Centralbanks (ECB) beslutning.

ECB's rentebeslutning

Den kommende rentebeslutning fra ECB vil være den vigtigste makroøkonomiske begivenhed at holde øje med i denne uge. Økonomer forudsiger, at banken vil foretage sin ottende rentesænkning i cyklussen, et skridt der vil bringe den officielle kontantrente op på 2 %.

Banken er inde i en rentenedsættelsescyklus, da den europæiske inflation er faldet til tæt på 2%-målet, mens analytikere forventer, at nogle økonomier vil begynde at aftage på grund af Donald Trumps toldsatser. Nogle analytikere mener også, at ECB også vil sænke renten yderligere enten i september eller december. I en note fortalte en analytiker til Bloomberg:

Rentenedsættelser har gjort tyske aktier mere attraktive i takt med at obligationsrenterne falder. Data viser, at den tiårige tyske rente er faldet til 2,5 % fra årets højeste niveau på 2,93 %. Tilsvarende er den femårige rente faldet fra 2,6 % til 2,060 %, hvilket er det laveste niveau siden 8. maj.

Læs mere: ECB's rentenedsættelser: Vil det være nok til at genoplive væksten i eurozonen?

Handelsproblemer fortsætter

Den anden katalysator for DAX-indekset er den ændrede dynamik i handelen. Trump har sagt, at USA vil indføre en told på 50 % på importeret stål og aluminium, et skridt, der vil påvirke nogle tyske virksomheder.

Han har også truet med at indføre en told på 50% på europæiske varer, der kommer ind i USA, startende fra Tyskland. Sådanne toldsatser vil blive indført, hvis de to sider ikke når til enighed inden den 8. juli. En told på 50% ville effektivt blokere importen af ​​de fleste europæiske varer, såsom køretøjer, til USA.

I mellemtiden går det ikke godt for USA og Kina. I sidste uge advarede Trump om, at Kina overtrådte betingelserne i den aftale, der blev indgået i Schweiz sidste måned, med henvisning til landets blokade af sjældne jordarters metaller.

Kina reagerede mandag morgen og sagde, at USA også overtrådte aftalens vilkår. Kina har peget på de seneste annonceringer om chipkontroller og de planlagte tilbagekaldelser af kinesiske studievisaer.

Årets største DAX-stigere indtil videre

Mange DAX-indeksselskaber er steget markant indtil videre i år. Rheinmetalls aktiekurs er steget med over 200 % i de første fem måneder, mens Commerzbank, Siemens Energy, Deutsche Bank og Heidelberg Materials alle er steget med over 50 %.

Nogle af de andre største vindere i år er virksomheder som Bayer, Deutsche Börse, Continental og Allianz.

På den anden side er Porsches aktiekurs styrtdykket med 27 % i år, fordi den er den mest udsatte for amerikanske toldsatser. De andre største bagudgående virksomheder er virksomheder som Merck, Henkel, Siemens Healthineers og Adidas, der er styrtdykket med over 8 %.

Teknisk analyse af DAX-indekset

DAX-diagram fra TradingView

Den daglige graf viser, at det tyske DAX-indeks toppede på et rekordhøjt niveau på €24.320 i maj og derefter faldt en smule til €24.000. Det forbliver over det centrale modstandsniveau på €23.425, dets højeste punkt i marts i år.

Indekset har holdt sig over den vigtige støtte på €23.425 og alle glidende gennemsnit. Derfor er det mest sandsynlige scenarie, at det falder og tester dette støtteniveau igen, og derefter genoptager den opadgående trend, potentielt til modstanden på €25.000.