At købe Lululemon-aktier på et fald efter indtjeningen kan vise sig at være en dyr fejltagelse

Wall Street-analytikere mener, at Lululemon Athletica Inc ( NASDAQ: LULU ) vil tage tid at komme sig, efter at athleisure-specialisten trimmede sin helårsprognose for overskud og omsætning.

I indtjeningsmeddelelsen nævnte Calvin McDonald, virksomhedens administrerende direktør, eksekveringsfejl i nøgleproduktkategorier og "forspildte muligheder for at skabe nye tendenser" for underpræstation.

Og mens han forpligtede sig til nye initiativer, der sigter mod at genoplive den kæmpende amerikanske forretning samt øge markedsføringsudgifterne i Kina, er Bernstein og Stifel-eksperter overbeviste om, at disse midler sandsynligvis ikke vil vise sig at være en hurtig løsning for Lululemon-aktien.

Inklusive faldet efter indtjeningen er LULU-aktien faldet næsten 60% i forhold til deres højeste niveau fra år til dato.

Hvorfor sænkede Bernstein og Stifel Lululemons aktiekursmål

Både Bernstein- og Stifel-analytikere reducerede deres kursmål på LULU-aktien efter indtjeningsmeddelelsen med henvisning til forværrede fundamentale forhold og makropres.

Ifølge dem står forhandleren af sportstøj over for en dobbelt trussel: fortsat svaghed i USA og tegn på aftagende momentum i Kina.

Desuden ser de ikke længere Lululemon som særligt godt positioneret til at klare fjernelsen af de minimis-fritagelsen og stigende toldsatser.

Derudover trækker selv den velhavende forbruger nu tilbage på diskretionære udgifter midt i stigende bekymringer om inflation, hvilket viser sig at være smertefuldt for et premium-prismærket som Lululemon.

Ifølge administrerende direktør Calvin McDonald har virksomheden ladet produktcyklusser trække for længe, især inden for fritidstøj, hvilket har ført til et forældet sortiment og forspildte trendmuligheder.

LULU-aktien handles ikke til en attraktiv værdiansættelse

Mens Lululemon-aktien er faldet kraftigt i år, er de stadig prissat til en præmie sammenlignet med konkurrenterne.

Dens fremadrettede pris-til-indtjening (P/E)-forhold på næsten 14 er svært at retfærdiggøre i betragtning af den reviderede prognose og det aftagende amerikanske salg.

Og dens pris-til-salg (P/S) multipel på 2,25 ligger i øjeblikket et godt stykke over 0,42 for Under Armour.

Yderligere bekymringer er insideraktivitet: I løbet af de sidste 12 måneder har ledere aggressivt solgt LULU-aktier.

Insiderejerskabet ligger i øjeblikket under 1,0 %, hvilket tyder på begrænset tilpasning til langsigtede aktionærer.

Bemærk, at insidersalg ofte indikerer manglende tillid til virksomhedens langsigtede udsigter og derfor er meningsfuldt negative for Lululemon Athletica Inc i 2025.

Sådan spiller du Lululemon-aktier efter indtjeningen i 2. kvartal

Lululemons ledelse satser på, at Kina vil kompensere for indenlandsk blødhed, øge marketingudgifterne og udvide sit butiksfodaftryk.

Mens mærket har vundet indpas i regionen gennem lokaliserede produkter og samfundsengagement, vil de øgede investeringer sandsynligvis komprimere marginerne på kort sigt.

Med driftsmarginer, der allerede er faldet med 210 basispoint i andet kvartal, og toldsatser, der tilføjer yderligere omkostningspres, ser rentabilitetsbilledet helt sikkert ujævnt ud for LULU-aktien.

Afslutningsvis kan investorer, der håber på et hurtigt opsving i Lululemon-aktien, blive skuffede – denne vending vil tage tid, og tålmodighed vil måske ikke blive belønnet.