Råvareoversigt: Olie stiger 3%, aluminium på 4-årigt maksimum pga. USA–Iran-konflikt

Oliepriserne steg kraftigt torsdag og vendte tidlige tab, efterhånden som tvivlen voksede om udsigterne for forhandlingerne mellem USA og Iran om at afslutte krigen i Mellemøsten. 

Brent og West Texas Intermediate (WTI) steg henholdsvis 3,5% og 2,5% torsdag. 

Imens var guldpriserne stabile, mens markedet fortsatte med at vurdere situationen i Mellemøsten og dens indvirkning på inflationen. 

Kobber- og aluminiumskontrakter på London Metal Exchange steg også, efterhånden som forsyningsbekymringer løftede stemningen på markedet. Aluminiumpriserne handlede fortsat tæt på et mere end fire år højt niveau.

Olie stiger kraftigt

Oliepriserne vendte de tidlige tab torsdag, da markedet udtrykte tvivl om, at de igangværende USA–Iran-forhandlinger om fred vil lykkes i at fremforhandle en aftale, som kan afslutte konflikten, der har afbrudt energiforsyninger fra Mellemøsten.

"Terminskurverne for Brent, og i mindre grad WTI, viser fortsat backwardation, med andre ord kortsigtede forsyningsproblemer, som aftager hen over resten af året," sagde David Morrison, senior markedsanalytiker hos Trade Nation. 

Konflikten mellem USA og Israel på den ene side og Iran på den anden har medført en hidtil uset forstyrrelse af de globale olie- og gasmarkeder. 

Denne forstyrrelse skyldes primært blokeringen af Hormuzstrædet, et afgørende transitpunkt for cirka 20% af verdens olie- og flydende naturgas (LNG)-forsendelser.

"Efter at have taget højde for omlægninger af rørledninger og den lille strøm af tankskibe gennem Hormuzstrædet, anslår vi, at omtrent 13m b/d er blevet forstyrret. Men med en amerikansk blokade kan dette tal stige," sagde Warren Patterson, head of commodities strategy hos ING Group, i en note.

Tjenestemænd fra USA og Iran overvejer ifølge rapporter angiveligt at vende tilbage til Pakistan for yderligere drøftelser, muligvis allerede i den kommende weekend. Dette følger ankomsten af Pakistans hærchef til Teheran onsdag for at agere mægler.

Ifølge rapporter er Iran åben for muligheden for at tillade fri passage af skibe på den omanske side af Hormuzstrædet. Denne overvejelse er betinget af, at der nås en aftale for at undgå, at konflikten gentager sig, og bygger videre på den to-ugers våbenhvile, der begyndte den 8. april.

Mere end seks uger inde i konflikten med Iran-støttede Hezbollah samlede Israels kabinet sig onsdag for at drøfte situationen i nabolandet Libanon. Ifølge en højtstående israelsk embedsmand tyder dette på en mulig de-eskalering af militære operationer.

Ved redaktionens afslutning var Brent-olie $98,06 pr. tønde, op 3,3%, mens WTI lå på $93,21 pr. tønde, op 2,2%. 

Guld uændret

Inden for ædelmetaller forbliver guld understøttet midt i fornyet optimisme om de-eskalering.

Tilbagefaldet i energipriser torsdag morgen havde ført til højere guldpriser. Men guld opgav disse gevinster, da olie steg senere på dagen. 

Bevægelsen afspejler et bredere skift i markedets fokus. "Mens guld først faldt kraftigt, da likviditetspres tvang til salg, er tabene siden delvist indhentet, efterhånden som vækstbekymringer er genopstået og prisudsving er blevet mindre ekstreme," sagde Ewa Manthey, commodities strategist hos ING Group, i en note. 

Krigen mellem USA–Israel og Iran, som begyndte i slutningen af februar, fik guldpriserne til i første omgang at falde. Dette fald blev drevet af likviditetspres og stigende inflation, efterhånden som energipriserne steg, hvilket førte markederne til at nedjustere forventningerne til rentenedsættelser. 

Som følge heraf blev guld, der ikke giver renteafkast, mindre attraktivt i et miljø med forventet højere renter.

Markedets aktører tilskriver i øjeblikket en 36% sandsynlighed for, at USA gennemfører en rentenedsættelse før årets udgang.

Guld på COMEX var sidst handlet til $4.826,71 pr. ounce, stort set uændret fra den foregående lukning, mens sølv lå på $78,960 pr. ounce, ned 0,8%. 

Kobber og aluminium

Kobberpriserne var tidligere torsdag steget til en en-måneds høj, før de gav alle gevinsterne tilbage og handlede fladt. 

Forhåbninger om, at USA og Iran kunne genoptage forhandlingerne, hjalp med at lette det nylige pres på markedet, som var drevet af bekymringer om stigende energiomkostninger og langsommere økonomisk vækst.

"Markedet forbliver dog i høj grad nyhedsdrevet," sagde Manthey. 

Skulle situationen de-eskalere, forventes kobber at få stærk performance, bemærkede hun. Denne outperformance vil blive drevet af forventningen om fremtidige rentenedsættelser, en mindre robust dollar og en generel stigning i risikovilligheden.

Imens steg aluminiumpriserne på LME på grund af vedvarende forsyningsbekymringer fra Hormuzstrædet. 

Den tremåneders aluminiumskontrakt lå på $3.644,50 pr. ton, op 0,7%. Kontrakten handles aktuelt på et mere end fire år højt niveau. Kobberkontrakten var flad på $13.283,50 pr. ton.