Investorer fokuserer på Fed-høring, mens Iran-optimisme løfter aktier

De globale finansielle markeder udviser fornyet optimisme, efter at USA’s præsident Donald Trump signalerede, at krigen i Iran kan slutte snart, og at forhandlinger potentielt kan genoptages hen over weekenden.

Investorstemningen er forbedret på forventninger om en diplomatisk løsning.

Den positive stemning kan dog møde udfordringer fra kommende økonomiske data, som forventes at afspejle aftagende erhvervsaktivitet og stigende prispres.

Samtidig rettes opmærksomheden mod en vigtig politisk begivenhed i Washington, hvor granskningen af Federal Reserves ledelse kan forme renteforventningerne i de kommende måneder.

Fed-formandskandidat møder Kongressen

Investorer får mere klarhed om Trumps kandidat til at lede Federal Reserve, når den tidligere Fed-guvernør Kevin Warsh møder Kongressen til sin bekræftelseshøring den 21. april.

Warsh træder ind i et udfordrende miljø, med Trump, der presser på for lavere renter, selvom konflikten i Iran har drevet energipriserne op og næret inflationsbekymringer.

Markedsforventningerne har ændret sig markant.

Fed funds-futures, som tidligere indprissatte to nedsættelser på et kvart procentpoint inden december, indikerer nu reelt ingen nedsættelser, siden konflikten eskalerede i slutningen af februar.

Trump har også intensiveret presset på den nuværende Fed-formand Jerome Powell.

Trump har truet med at fjerne Powell fra hans separate bestyrelsespost, hvis han ikke træder tilbage, når hans formandsperiode slutter den 15. maj.

Samtidig vil selskabers indtjening og økonomiske nøgletal også være i fokus.

Tesla er blandt de større virksomheder, der offentliggør regnskaber, mens detailhandelsomsætningen for marts kan give indsigt i forbrugertendenser midt i stigende priser.

Aktier stiger, men oliemarkederne forbliver forsigtige

Aktiemarkederne indpriser et positivt udfald af konflikten i Iran.

S&P 500 er steget tilbage til rekordhøjder, mens Japans Nikkei også har nået nye toppe på trods af bekymringer om energimporter.

Investorer synes at satse på en tilbagevenden til forholdene før krigen, hvor stærke selskabsresultater understøttede aktierne.

Dog signalerer oliemarkederne varsomhed.

Benchmark Brent-råolie forbliver tæt på $100 pr. tønde og er stadig cirka 33% højere end niveauet i slutningen af februar.

Priserne for fysisk levering af råolie har også nået rekordhøjder.

Analytikere advarer om, at hvis forhandlingerne ikke genåbner Hormuzstrædet, kan energipriserne forblive høje.

Det vil sandsynligvis tvinge centralbankerne til at holde låneomkostningerne høje, hvilket potentielt kan tynge selskabernes indtjening.

Asien og vækstmarkederne mærker presset

Centralbanker i hele Asien navigerer også i eftervirkningerne af højere energiomkostninger.

Kina ventes at offentliggøre sin loan prime rate den 20. april, og analytikere regner ikke med ændring, da beslutningstagerne sigter mod at støtte den økonomiske genopretning.

Væksten kan dog aftage, efterhånden som virkningerne af Mellemøsten-krisen tynger selskabsindtjeningen og den eksterne efterspørgsel.

I Indonesien står centralbanken under pres for at stabilisere rupiah, som for nylig er faldet til rekordlave niveauer.

Myndighederne overvejer at justere deres tilgang for at opretholde finansiel stabilitet.

Filippinernes centralbank har også advaret om “afsmittende effekter”, efter at inflationen accelererede i marts og overskred sit målområde.