Økonomer udskyder forventninger om Fed-rentenedsættelser på grund af stigende energipriser

Den amerikanske centralbank (Fed) vil sandsynligvis vente mindst seks måneder, før den sænker renten i år, da inflationspresset fortsætter, ifølge en Reuters-undersøgelse blandt økonomer.

Udskydelsen kommer i kølvandet på stigende energipriser udløst af den igangværende konflikt i Mellemøsten.

Krigen, som nu nærmer sig to måneder, har ført til en kraftig stigning i brændstofpriserne.

Det har svækket forbrugertilliden og forstyrret tidligere forventninger om lempelig pengepolitik.

Økonomerne bemærkede, at inflationen forbliver høj.

Selv beslutningstagere, som foretrækker en lempeligere politik, har erkendt, at prispresset stadig er ubehageligt højt.

Det har mindsket hastværket for, at Fed skal begynde at sænke renterne.

Skift i forventningerne til rentenedsættelser

Den seneste Reuters-undersøgelse, gennemført mellem 17. og 21. april, viser et klart skift i forventningerne.

Et snævert flertal af økonomer mener nu, at renterne vil forblive uændrede i de kommende måneder.

I alt forventer 56 ud af 103 økonomer, at Feds styringsrente vil forblive i intervallet 3,50%–3,75% ved udgangen af september.

Det markerer et skift fra slutningen af marts, hvor næsten 70% af de adspurgte forventede mindst én rentenedsættelse inden da.

Tidligere i marts havde de fleste økonomer forventet en rentenedsættelse inden juni.

På trods af udskydelsen forventer de fleste prognosegivere stadig mindst én rentenedsættelse senere på året.

71 økonomer forudsagde mindst én reduktion inden årets udgang.

Dog mener næsten en tredjedel nu, at renterne kan forblive uændrede gennem hele 2026, en markant stigning fra den forrige undersøgelse.

Inflationsudsigten opjusteret

Inflationsforventningerne er også blevet opjusteret.

Feds foretrukne mål, Personal Consumption Expenditures Price Index, forventes nu at stige med en årlig rate på 3,7% i andet kvartal, 3,4% i tredje og 3,2% i fjerde kvartal.

Disse fremskrivninger ligger omkring 30 basispunkter højere end skøn fra slutningen af marts.

De er dog stadig under forbrugernes forventninger, som ligger tæt på 5% for det kommende år.

Brett Ryan, seniorøkonom for USA hos Deutsche Bank, advarede om risiciene ved vedvarende inflation.

"Med baggrunden i, at inflationen har misset deres mål i det meste af de sidste fem år, skal de virkelig være opmærksomme på, at inflationsforventningerne kan blive løsrevet," sagde han, citeret i en Reuters-rapport.

Fed-ledelse og politiske udsigter

Undersøgelsen blev i vid udstrækning gennemført før Kevin Warshs bekræftelseshøring for posten som Fed-formand.

Økonomer, som blev kontaktet efter hans vidneudsagn, sagde dog, at deres synspunkter forblev uændrede.

Som citeret i en Reuters-rapport sagde Michael Gapen, cheføkonom for USA hos Morgan Stanley: "Vi har et gunstigt udsyn, der i store træk ligner Feds, hvor toldrelateret inflation er forbigående, og olie lægger opadgående pres på den samlede inflation, men ikke omsættes til hurtigere kerneinflation. Derfor vil Fed kunne lempe renterne senere på året."

Warsh, nomineret af den amerikanske præsident Donald Trump, benægtede under sin forklaring at have lovet rentenedsættelser.

Han opfordrede dog til "regimeskifte" i Fed.

Økonomer forbliver forsigtige med hensyn til virkningen af lederskift.

Mens inflationsforventningerne er steget, forbliver prognoserne for økonomisk vækst og arbejdsløshed stort set uændrede.