Kan sølv forlænge sit opsving, mens investorer venter på fredagens USA-jobtal?

Sølv steg under asiatisk handel torsdag og hentede noget af det tabte efter et kraftigt salg i den foregående session, da investorer vejede geopolitiske risici mod kommende amerikanske arbejdsmarkedsdata.

Spot-sølv steg 1.2% og blev handlet nær $73.60, med XAG/USD citeret omkring $73.35 på reportingstidspunktet.

Genopretningen gav en vis lettelse efter det nylige salg, men den bredere tone forblev afdæmpet, da priserne lå under vigtige tekniske niveauer.

Handlende ser nu mod fredagens amerikanske Nonfarm Payrolls-rapport for ny retning, efter at stærkere end ventede private lønmodtagerdata forstærkede forventningen om, at Federal Reserve måske har mindre rum til at lempe politikken.

Risiko for blokade mod Iran slører udsigterne

Geopolitik forblev en af hoveddrivere for ædelmetallerne.

Onsdag sagde præsident Donald Trump til The New York Post’s “Pod Force One”, at en amerikansk maritim blokade af iranske havne “kunne vare indtil Labor Day”, samtidig med at han tilføjede, at han ikke forventede dette udfald.

Hvis blokaden skulle blive opretholdt indtil den 7. september, ville det pege på en forlænget periode med spændinger uden en varig løsning på konflikten.

Vedvarende restriktioner omkring iranske havne kunne også øge bekymringer om energiforsyningen gennem Hormuzstrædet, en kritisk rute for globale olieforsendelser.

Den risiko har kompliceret udsigterne for sølv.

Selvom ædelmetaller kan nyde godt af efterspørgsel efter sikre havne under geopolitisk stress, har sølv underperformet siden krigens begyndelse i Mellemøsten, da højere oliepriser har næret inflationsbekymringer.

De pres har ændret, hvordan handlende vurderer Feds pengepolitik. Før konflikten havde markederne priset to amerikanske rentenedsættelser ind.

Siden da har højere energipriser og inflationsrisici fået investorerne til at prissætte en mere stram (hawkish) holdning fra centralbanken.

For sølv er det en modvind. Metallet giver ikke afkast, hvilket gør det mere sårbart, når renterne forbliver høje, eller når handlende forventer, at låneomkostninger forbliver højere i længere tid.

USAs jobdata i centrum

Økonomiske data former også de kortsigtede udsigter.

ADP Employment Change for maj viste, at der blev tilføjet 122.000 job i den amerikanske private sektor, over forventningerne på 117.000 og den foregående aflæsning på 105.000.

Det stærkere tal lagde en fastere tone forud for fredagens Nonfarm Payrolls-rapport, som sandsynligvis vil blive nøje overvåget af handlende, der søger tegn på Feds næste træk.

Et robust arbejdsmarked kan styrke argumentet for, at centralbanken holder renterne høje, især hvis politikerne forbliver bekymrede over inflationsrisici forbundet med højere energipriser.

Det ville sandsynligvis lægge pres på sølv ved at styrke dollaren og holde realrenterne faste.

En svagere end forventet payrolls-aflæsning kunne dog mindske nogle af disse bekymringer og give støtte til ædelmetallerne.

Det tekniske billede forbliver skrøbeligt

På trods af torsdagens rebound er sølvs tekniske setup stadig under pres.

XAG/USD handles stadig under sit 20-dages eksponentielle glidende gennemsnit (EMA) på $76.02, et niveau som handlende sandsynligvis vil overvåge tæt for tegn på en mere markant genopretning.

Relative Strength Index (RSI) ligger omkring 43, under den neutrale 50-linje. Det antyder, at salgspresset er aftaget, men endnu ikke er vendt til en klar bullish vending.

Et vedvarende brud op gennem 20-dages EMA på $76.02 ville hjælpe med at mindske den kortsigtede bearish bias og kunne åbne vejen mod toppen fra 25. maj på $78.83.

På nedsiden vil et afgørende brud under bunden fra 28. maj på $71.79 eksponere bunden fra 7. april på $68.28 og signalere, at sælgere stadig har kontrollen.