AMD-aktien stiger 5% efter Citi ser stor AI-GPU-mulighed med Meta

Advanced Micro Devices-aktien steg fredag, efter at Citi opgraderede aktien og argumenterede for, at investorer undervurderer selskabets potentiale på det hastigt voksende GPU-marked inden for kunstig intelligens.

AMD-aktien blev opgraderet til Køb fra Neutral af Citi-analytiker Atif Malik, som også hævede sit kursmål til $575 fra $460.

Aktien steg omkring 5.87% i handelen og er mere end fordoblet i år, efterhånden som entusiasmen omkring AI-relateret efterspørgsel efter halvledere fortsætter med at vokse.

Mens meget af den seneste opmærksomhed om AMD har centreret sig om selskabets CPU-forretning, mener Citi, at firmaets GPU-strategi kan give en yderligere vækstkatalysator i de kommende år.

Citi ser voksende GPU-mulighed

Ifølge Malik ser investorer fortsat primært AMD som et CPU-selskab på trods af firmaets voksende position på markedet for AI-acceleratorer.

Analytikeren argumenterede for, at de nuværende markedsforventninger ikke fuldt ud afspejler selskabets potentiale for at generere betydelige GPU-indtægter inden udgangen af årtiet.

"We now see AMD emerging as a legit second source in the GPU market with [the] company poised to win lion's share at Meta," skrev Malik.

Malik vurderer, at investorer i øjeblikket kun indregner omkring en 60% sandsynlighed for, at AMD vil generere mere end $50 billion i GPU-indtægter inden 2028.

Et centralt element i Citis tese er AMDs forhold til Meta Platforms.

Tidligere på året annoncerede Meta planer om at udrulle up to six gigawatts af AMD's Instinct GPUs under en flerårig partnerskab, som forventes at begynde senere i år.

"Vi mener, at Meta vil blive en betydeligt større kunde af AMDs AI-produkter, især GPUs, end [Wall Street] forventer," sagde Malik.

Analytikeren bemærkede, at AMD og Meta udvikler en skræddersyet MI1450 GPU, som kan give en lavere totalomkostning for Meta's AI-infrastrukturbehov.

Citi anslår, at AMD kunne generere omtrent $15 billion i omsætning for hver gigawatt, der rulles ud under aftalen om six gigawatts.

AI-efterspørgsel driver højere prognoser

Citi øgede markant sine langsigtede forventninger til AMDs AI-relaterede forretning.

Malik skønner nu, at AMDs AI-omsætning vil nå $33 billion i 2027, hvilket svarer til en vækst på 137%.

Han forventer, at tallet stiger yderligere til $50.8 billion i 2028, hvilket indebærer en år-til-år-vækst på 54%.

Prognoserne kommer i takt med, at efterspørgslen på AI-infrastruktur fortsætter med at udvide sig på tværs af tech-industrien.

Selvom Nvidia fortsat er den dominerende leverandør af AI-GPUs til træning af kunstige intelligensmodeller, ses AMD i stigende grad som et af de førende alternativer.

Markedet bliver også mere konkurrencepræget, efterhånden som virksomheder, herunder Google, udvikler skræddersyede AI-chips i samarbejde med Broadcom.

På trods af den stigende konkurrence mener Citi, at AMD er positioneret til at drage fordel af stærke investeringer fra hyperscale-kunder, der søger alternativer til Nvidias produkter.

CPU-forretningen forbliver en nøglestyrke

Udover GPUs forbliver Citi også optimistisk omkring AMDs kerne-CPU-forretning.

Malik sagde, at han forventer, at AMD forbliver "the key beneficiary of the CPU renaissance", efterhånden som efterspørgslen efter serverprocessorer stiger i takt med væksten i AI-inferens-arbejdsbelastninger.

Analytikeren hævede sit estimat for det samlede adresserbare CPU-marked til $137 billion i 2030, op fra en tidligere prognose på $132 billion.

Fremkomsten af agentisk AI og øget efterspørgsel efter inferens-beregning har styrket udsigterne for server-CPUs, et marked primært domineret af AMD og Intel.

Malik forventer, at AMDs kommende Venice-processorer vil overgå Intels Diamond Rapids-chips, selvom han også forventer solid efterspørgsel efter Intels produkter.

Den bredere halvledersektor fortsætter med at tiltrække investoropmærksomhed.

Citis opgradering følger Bank of America’s recent double-upgrade of Intel to Buy from Underperform, hvilket understreger den voksende optimisme overfor chipproducenter, der drager fordel af AI-relaterede investeringer.