Brent falder under $79, da handlere fjerner krigspåslag efter USA‑Iran-aftale

Oliepriserne faldt torsdag, da handlere hurtigt begyndte at fjerne krigspåslaget, efter at USA og Iran underskrev en midlertidig aftale med sigte på at genåbne Hormuz-strædet og genoptage iranske råolieeksporter.

Brent-olie faldt under $79 pr. tønde, mens West Texas Intermediate bevægede sig ned mod $76 og dermed udvidede markedets tilbagetrækning fra de niveauer, der blev set under konflikten.

Aftalen sender et klart signal om lettelse på udbudssiden, men den fjerner ikke alle risici.

Investorer vurderer stadig, om aftalen kan overleve svære forhandlinger om Irans atomprogram, finansiering af genopbygning og den hastighed, hvormed skibstrafikken kan vende tilbage til normal.

Udbudshåb presser råolie ned

Markedets reaktion var øjeblikkelig, fordi aftalen ændrer det kortsigtede udbudsbillede.

Det 14-punkts memorandum indleder et 60-dages forhandlingsvindue og sikrer toldfri passage gennem Hormuz-strædet, en af verdens vigtigste energikorridorer.

Aftalen sigter også mod at genoprette fuld trafik gennem farvandet inden for 30 dage.

Brent futures var ned 89 cents, eller 1,12%, til $78,66 pr. tønde kl. 00:05 GMT, mens US West Texas Intermediate faldt 98 cents, eller 1,28%, til $75,81.

Udviklingen vendte onsdagens stigning, som fulgte efter præsident Donald Trumps advarsel om, at militære aktioner kunne genoptages, hvis Teheran ikke efterkom kravene.

“Udsalget fortsatte, da energimarkederne fortsat aggressivt indpriser en hurtigere end forventet tilbagevenden af iranske tønder efter det seneste USA‑Iran‑memorandum om forståelse,” sagde IG-markedsanalytiker Tony Sycamore i en note.

Aftalen efterlader stadig svære spørgsmål

Aftalen reducerer sandsynligheden for et øjeblikkeligt udbudschok, men gennemførelsen forbliver den afgørende prøve.

De mest omstridte spørgsmål, herunder Irans atomprogram, er blevet skubbet ind i næste fase af forhandlingerne.

Aftalen kræver også, at USA og dets partnere udarbejder en $300 billion-plan for genopbygningsfinansiering til Iran.

Det efterlader oliehandlere med to modsatrettede kræfter: udsigten til tilbagevendende tønder og risikoen for, at diplomatiet går i stå.

Hormuz-strædet har transporteret en stor del af de globale olie- og gasstrømme, så selv en delvis genåbning ville være betydningsfuld for raffinaderier, fragtrater og inflationsforventninger.

IEA-advarsel flytter fokus til 2027

Det Internationale Energiagentur (IEA) advarede onsdag om, at en vellykket genåbning kunne vende årets mangel til et stort overskud næste år.

Dets seneste prognoser antyder, at udbuddet kan overstige efterspørgslen med 5,05 millioner tønder om dagen i 2027, efterhånden som produktionen fra Mellemøsten vender tilbage til markedet.

Den monetære politik lægger også pres på markedet. Federal Reserve fastholdt renterne på 3,50%-3,75%, men nye prognoser viste, at ni af 18 beslutningstagere nu forventer en renteforhøjelse i år.

Højere låneomkostninger kan nedbremse aktiviteten og begrænse efterspørgslen efter brændstof, hvilket gør råoliemarkedet mere følsomt over for enhver indikation af overskud.

Indtil videre er retningen klar: olie handles i mindre grad på frygt for forstyrrelser og i højere grad på muligheden for, at udbuddet vender tilbage hurtigere, end efterspørgslen kan absorbere det.